تحلیل بنیادی پتروشیمی فارابی
مقدمه:شرکت پتروشیمی فارابی به منظور تامین نیاز صنایع پلاستیک و رنگ و رزین تاسیس شد این شرکت پتروشیمی با سرمایه اندک ۱۵میلیارد تومانی فعالیت میکند
روند سوداوری شفارا:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۹۰ | ۷۸۸ | ۳۹ |
| ۹۱ | ۳۰۶۶ | ۱۵۳ |
| ۹۲ | ۴۴۲۲ | ۲۲۱ |
| ۹۳ | (۲۸۷) | (۴۳) |
| ۹۴ | ۵۴۲ | ۸۱ |
روند سوداوری پتروشیمی فارابی در سال۹۳ با افت بسیار شدیدی همراه و شرکت به زیان عملیاتی رسید که برای سال ۹۴ پیشبینی بهبود روند سوداوری و خروج از زیاندهی را دارد
پیشبینی سود سال ۹۴ شفارا:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی شده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۳،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۲۲۰،۵۰۰ | ۸۷۲،۸۴۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۷۳،۵۰۴) | (۹۳۷،۱۳۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۶،۹۹۶ | (۶۲،۲۹۱) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۱،۸۶۰) | (۸۲،۴۳۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۴۲،۹۴۰ | ۱۰۳،۰۷۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۲۸،۰۷۶ | (۴۳،۶۵۳) |
| هزینه های مالی | ۰ | (۴۳،۶۵۳) |
| درمد سرمایه گذاریها | ۱۲،۰۰۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۵۲،۹۹۲) | ۵۹۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۷،۰۸۴ | (۴۳،۰۶۰) |
| مالیات | (۵،۷۷۹) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۱،۳۰۵ | (۴۳،۰۶۰) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۴۲ | (۲۸۷) |
| سرمایه | ۱۵۰،۰۰۰ | ۱۵۰،۰۰۰ |
شرکت سود هر سهم سال مالی ۹۴خود را به ازای هر سهم ۵۴۲ ریال پیشبینی کرده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۴ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۴
| مقدار فروش(تن) سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال۹۳
|
| دی اکتیل فتالات | ۱۲،۲۵۰ | ۵،۳۰۰،۰۰۰ | ۷،۵۷۲ | ۵،۷۶۳،۰۰۰ |
| اندریک فتالیک | ۱۲،۵۰۰ | ۲،۹۰۰،۰۰۰ | ۷،۴۸۰ | ۳،۷۵۸،۰۰۰ |
| دی اکتیل فتالات(صادراتی) | ۱،۷۵۰ | ۵،۳۰۰،۰۰۰ | ۴۵۳ | ۵،۴۳۶،۰۰۰ |
| اندریک فتالیک(صادراتی) | ۴،۰۰۰ | ۲،۹۰۰،۰۰۰ | ۳،۹۵۴ | ۳،۳۰۷،۰۰۰ |
اخرین نرخ دی اکتیل فتالات ۴۶۴۰ و اندریک فتالیک ۳۴۵۰ تومان میباشد
تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی فارابی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۸۲،۲۷۵ | ۷۶ |
| دستمزد مستقیم | ۴۱،۷۷۶ | ۳ |
| سربار | ۲۳۳،۶۹۴ | ۲۱ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۴ هرتن /تومان
| مقدار خرید سال۹۳ | مبلغ خرید سال۹۳هر تن/تومان |
| الکل | تن | ۹،۵۲۰ | ۴،۶۸۴،۰۰۰ | ۷،۰۶۲ | ۵،۰۱۴،۰۰۰ |
| اورتوزایلین | تن | ۲۰،۹۰۰ | ۲،۰۸۸،۰۰۰ | ۱۵،۹۲۲ | ۲،۹۶۰،۰۰۰ |
شرکت نرخ خرید مواد اولیه برای سال ۹۴ را در سطح مناسبی در نظر گرفته است
مصارف ارزی:
شرکت صادرات مستقیم نداشته و صادراتش به صورت ریالی انجام میگیرد
اثرات طرح تحول بر سود شرکت:
شرکت برای سال ۹۳مصرف انرژی حدود ۳،۲ میلیارد تومانی را داشته که برای سال ۹۴ با توجه به رشد تولید و فروش مصرف انرژی ۴،۹ میلیارد تومانی را پیشبینی نموده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| پتروشیمی فناوران | ۴۳،۷ |
| پتروشیمی امیرکبیر | ۴۳،۷ |
| سرمایه گذاری ملی | ۲،۷ |
سهام شناور شرکت تنها حدود ۹ درصد میباشد که همین امر باعث نوسانات قیمتی بالای سهم میشود
نتیجه گیری:
در سال ۹۳ شرکت به دلیل اورهال با کاهش شدید تولید و فروش همراه شده است که برای سال ۹۴ تولید و فروش را با ظرفیت معمولی پیشبینی نموده است
شرکت بهای خرید مواد اولیه را در سطح مناسبی پیشبینی نموده است اما قیمت محصولات شرکت را مناسب پیشبینی ننموده است
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۴ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۴
| مقدار فروش(تن) سال۹۳ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال۹۳
|
| دی اکتیل فتالات | ۱۲،۲۵۰ | ۵،۳۰۰،۰۰۰ | ۷،۵۷۲ | ۵،۷۶۳،۰۰۰ |
| اندریک فتالیک | ۱۲،۵۰۰ | ۲،۹۰۰،۰۰۰ | ۷،۴۸۰ | ۳،۷۵۸،۰۰۰ |
| دی اکتیل فتالات(صادراتی) | ۱،۷۵۰ | ۵،۳۰۰،۰۰۰ | ۴۵۳ | ۵،۴۳۶،۰۰۰ |
| اندریک فتالیک(صادراتی) | ۴،۰۰۰ | ۲،۹۰۰،۰۰۰ | ۳،۹۵۴ | ۳،۳۰۷،۰۰۰ |
اخرین نرخ دی اکتیل فتالات ۴۶۴۰ و اندریک فتالیک ۳۴۵۰ تومان میباشد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۴ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۴
|
| دی اکتیل فتالات | ۱۲،۲۵۰ | ۴،۶۴۰،۰۰۰ |
| اندریک فتالیک | ۱۲،۵۰۰ | ۳،۴۵۰،۰۰۰ |
| دی اکتیل فتالات(صادراتی) | ۱،۷۵۰ | ۴،۶۴۰،۰۰۰ |
| اندریک فتالیک(صادراتی) | ۴،۰۰۰ | ۳،۴۵۰،۰۰۰ |
جمع فروش
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۲۱۹،۰۰۰ |
تخمین سود ۹۴
| شرح | پیشبینی ۹۴ |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۲۱۹،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۷۳،۵۰۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۵،۴۹۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۱،۸۶۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۴۲،۹۴۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۲۶،۵۷۶ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درمد سرمایه گذاریها | ۱۲،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۵۲،۹۹۲) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۵،۵۸۴ |
| مالیات | (۵،۵۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۰،۰۸۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۳۳ |
| سرمایه | ۱۵۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شفارا توانایی رسیدن به بالای ۵۰ تومان را داراست و سود شرکت با مفروضات پیشبینی شده جای تلرانس بالایی ندارد
اما نکته مهم:
شرکت با زیان عملیاتی همراه می باشد به دلیل هزینه های بالا و حاشیه سود بسیار پایین شناسایی سایر درامدهای عملیاتی که ناشی از اجره مخازن میباشد با سود عملیاتی همراه میشود
در زمینه اجاره مخازن با توجه به مشکلات پیشامد نموده در سال ۹۳ این درامدها به شدت کاهش یافته است و یکی از عوامل زیاندهی شرکت در سال ۹۳ نیز همین عامل میباشد
طبق اخرین اطلاعات واصله شرکت در حال رایزنی برای احیا مجدد افزایش درامد اجاره مخازن میباشد که برای سال ۹۴ به نسبت سال ۹۳ پیشبینی رشد ۴۰ درصدی این درامدها را دارد
پس در نهایت شناسایی سود بالاتر یا تحقق سود فعلی یا حتی زیانده شدن شرکت منوط به درامد اجاره مخازن بوده و روند عملیاتی شرکت تاثیر گذاری کمتری دارد
سشنبه ۵ خرداد ۹۴
