مقدمه: شرکت صنایع کاشی وسرامیک الوند طی دو دهه فعالیت در زمینه طراحی وتولید محصولات سرامیکی، هم اکنون با استفاده از پیشرفته ترین تکنولوژی روز جهانی کاشی های دیوار، سرامیک های کف و محصولات گرانیتی(پرسلانی)را به بازارهای داخلی و خارجی عرضه می نماید.این شرکت با بهره گیری از نیروهای کارآمد و مجرب خود، توانایی تولید سالانه بالغ بر دوازده میلیون متر مربع انواع محصول در سه کارخانه را دارا می باشد

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۰	۲۵۸	۶۴
۱۳۹۱	۲۷۹	۶۹
۱۳۹۲	۲۷۱	۱۰۸
۱۳۹۳	۳۰۷	۱۲۳
۱۳۹۴	۳۰۰	۱۲۰

روند سوداوری کلوند طی سالهای اخیر همچنان صعودی میباشد اما در سال ۹۴ ترمز رشد سوداوری شرکت کشیده شده است

پیشبینی سود سال۹۴:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹	۹۳،۱۲،۲۹
فروش	۱،۳۳۱،۸۴۴	۱،۰۸۰،۹۳۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۷۳،۷۷۳)	(۸۳۲،۶۴۶)
سود و زیان ناخالص	۲۵۸،۰۷۱	۲۴۸،۲۹۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۳،۴۷۵)	(۵۲،۴۷۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱۷،۰۰۰	۱۶،۲۵۷
سود و زیان عملیاتی	۲۱۱،۵۹۶	۲۱۲،۰۷۶
هزینه های مالی	(۶۰،۸۰۰)	(۵۶،۳۲۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۷۴۳	۱،۷۲۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۵۳،۵۶۵	۱۵۷،۵۱۸
مالیات	(۳۳،۶۰۳)	(۳۴،۷۵۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۱۹،۹۶۲	۱۲۲،۷۶۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۰۰	۳۰۷
سرمایه	۴۰۰،۰۰۰	۴۰۰،۰۰۰

این شرکت سود سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۳۰۰ریال اعلام کرده است

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۴	قیمت فروش هر تن سال ۹۴(واحد/تومان)	مقدار فروش۹۳	قیمت فروش ۹۳(واحد/ تومان)
کاشی دیوار	مترمربع	۲،۶۴۰،۰۰۰	۱۴،۶۰۰	۲،۰۱۱،۰۰۰	۱۴،۱۸۰
کاشی کف	مترمربع	۲،۵۱۰،۰۰۰	۱۳،۵۱۰	۲،۳۲۹،۰۰۰	۱۱،۱۰۰
کاشی پرسلان	مترمربع	۲،۶۲۰،۰۰۰	۱۵،۹۰۰	۲،۷۲۸،۰۰۰	۱۵،۱۰۰
کاشی دیوار(صادراتی)	مترمربع	۵۶۰،۰۰۰	۱۴،۱۰۰	۴۰۶،۰۰۰	۱۲،۴۰۰
کاشی کف(صادراتی)	مترمربع	۳۴۰،۰۰۰	۱۱،۰۰۰	۲۱۴،۰۰۰	۱۰،۷۰۰
کاشی پرسلان(صادراتی)	مترمربع	۲۸۰،۰۰۰	۱۴،۰۰۰	۱۸۱،۰۰۰	۱۳،۸۰۰

شرکت با توجه به رکود فعلی بودجه فروش دست بالایی برای سال ۹۴ پیشبینی نموده است

تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:

همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی و سرامیک تشکیل میدهد

بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی الوند:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۸۳،۶۲۱	۵۸
دستمزد مستقیم	۱۲۴،۲۴۲	۱۲
سربار	۲۹۸،۶۲۲	۳۰

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی الوند:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۴ (تومان)	مقدار خرید ۹۳	مبلغ خرید ۹۳ (تومان)
خاک	تن	۱۸۶،۸۶۵	۴۴،۴۷۰	۱۶۸،۳۸۹	۳۶،۱۰۰
لعاب	تن	۵،۱۸۶	۴،۳۲۵،۰۰۰	۴،۶۴۹	۳،۲۳۱،۰۰۰
کارتن	هزارعدد	۷،۷۵۹	۱،۰۰۰،۰۰۰	۷،۱۲۰	۸۱۱،۰۰۰
سایر	—	۱	۱۹،۸۰۰	۱	۱۷،۳۰۰

همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح بالایی پیشبینی نموده است

هزینه های سربار:

شرکت در سال حدود ۶میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این رقم برای سال ۹۴در سطوح نزدیک ۶،۹میلیارد تومان پیشبینی شده است

مصارف ارزی:

صادرات و واردات: کاشی الوند بخشی از محصولاتش را صادر میکند طوری که برای سال ۱۳۹۴ حدود ۴،۸میلیون دلار از فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده است شرکت ارز مورد استفاده خود را دلار و قیمت ان را در بودجه سال ۹۴ حدود ۳۲۰۰تومان در نظر گرفته است

البته شرکت در مقابل صادرات خود ارزی دریافت نکرده ودر مقابل صادراتش به ریال معادل ۳۲۰۰تومانی دریافت میکند

همچنین شرکت برای سال ۹۴قصد واردات۳،۴ میلیون دلاری قطعات و لوازم یدکی را دارد

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۴،۸۶۶،۰۰۰	۳۲،۰۰۰	۱۵۵،۷۰۰

واردات(قطعات یدکی)

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۳،۴۵۶،۰۰۰	۳۲،۰۰۰	۱۱۰،۵۹۰

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری صدر تامین	۹۰،۷
سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی	۴،۵
صبا تامین	۱،۸

همانطور که مشاهده میشود شرکت تنها ۲ درصد از سهامش به صورت شناور میباشد بدین ترتیب با نوسانات بسیار سنگینی همراه خواهد شد

نتیجه گیری:

شرکت با توجه به رکود فعلی میزان فروش محصولات خود را دست بالا گرفته است از طرف دیگر خرید مواد اولیه نیز در سطح بالایی پیشبینی شده است

شرکت میتواند به دو بودجه برسد یا اینگه قیمتهای فعلی و بودجه فروش مقداری فعلی تحقق میابد که در این صورت شاهد کاهش حداقل ۱۰ درصدی نرخ خرید مواد اولیه خواهیم بود که در سطوح بالایی پیشبینی شده است

یا اینکه مقدار فروش هم با کاهش ۱۰ درصدی همراه خواهد شد

حالت اول با فرض تحقق بودجه فروش مقداری شرکت و کاهش ۱۰ درصدی نرخ مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۴ (تومان)	مقدار خرید ۹۳	مبلغ خرید ۹۳ (تومان)
خاک	تن	۱۸۶،۸۶۵	۴۴،۴۷۰	۱۶۸،۳۸۹	۳۶،۱۰۰
لعاب	تن	۵،۱۸۶	۴،۳۲۵،۰۰۰	۴،۶۴۹	۳،۲۳۱،۰۰۰
کارتن	هزارعدد	۷،۷۵۹	۱،۰۰۰،۰۰۰	۷،۱۲۰	۸۱۱،۰۰۰
سایر	—	۱	۱۹،۸۰۰	۱	۱۷،۳۰۰

همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح بالایی پیشبینی نموده است

در این حالت شاهد کاهش ۵،۸میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود

شرح	پیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۱،۳۳۱،۸۴۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۱۶،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۳۱۵،۸۴۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۳،۴۷۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱۷،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۲۶۹،۳۶۹
هزینه های مالی	(۶۰،۸۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۷۴۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۱۱،۳۱۲
مالیات	(۴۶،۴۸۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۶۴،۸۳۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۱۲
سرمایه	۴۰۰،۰۰۰

حالت دوم:

در این حالت شاهد کاهش ۱۰ درصدی مقدار فروش محصولات شرکت و کاهش بهای تمام شده خواهیم بود:

بدین ترتیب در این حالت بهای تمام شده از سرفصل مواد اولیه ۱۰ درصد به میزان ۵،۸ میلیارد تومان و به دلیل کاهش مقداری ۱۰ درصدی تولید از سرفصل هزینه های سربار نیز ۱۰ درصد به مقدار ۳ میلیارد جمعا به میزان ۸،۸ میلیارد تومان شاهد کاهش بهای تمام شده خواهیم بود

شرح	پیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۱،۱۹۹،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹۸۴،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۱۵،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۳،۴۷۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱۷،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۱۶۸،۵۲۵
هزینه های مالی	(۶۰،۸۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۷۴۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱۰،۴۶۸
مالیات	(۲۳،۷۵۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۸۶،۷۱۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۱۷
سرمایه	۴۰۰،۰۰۰

سشنبه ۲۹ اردیبهشت ۹۴

تحلیل بنیادی کاشی الوند

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی کاشی الوند

روش‌های جایگزین پرداخت