تحلیل بنیادی مواد اولیه دارویی البرز بالک

مقدمه:البرز بالک توسط گروه سرمایه گذاری البرز به منظور تامین مواد اولیه مورد نیاز صنایع دارویی کشور تاسیس شده است این شرکت با سرمایه ۱۱ میلیارد تومان عرضه اولیه موفقی را در بازار فرابورس ایران تجربه کرده است

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر صعودی بوده است

پیشبینی سود سال ۹۴ شرکت:

البرز بالک سود سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۹۴۶ریال اعلام نموده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

شرکت نرخ فروش داروهای استروییدی را بسیار بالا و نرخ گروه داروهای عمومی را با کاهش پیشبینی کرده است

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود داروهای عمومی بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت صادراتی ندارد

۱-واردات مواد اولیه:

این شرکت برای سال ۹۴ پیبشینی واردات ۱۵،۷ میلیون یورویی مواد اولیه با نرخ ۳۵۱۰ تومان را دارد

واردات:

بررسی بهای تمام شده:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

مواد اولیه:

شرکت قیمت خرید مواد اولیه خود را در سطوح بسیارمناسبی پیشبینی نموده است

هزینه انرژی و سوخت مصرفی:

هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز میباشد و عملا ازاد سازی یارانه ها تاثیری بر این شرکت ندارد

سهامداران عمده:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سرمایه گذاری البرز می باشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح نامناسبی پیشبینی کرده است اما قیمت مواد اولیه در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

با فرض قیمت های فروش سال ۹۳ و بدون در نظر گرفتن افزایش نرخ به بودجه ذیل خواهیم رسید:

جمع فروش

پیش بینی ۹۴

همانطور که مشاهده میشود شرکت حتی بدون افزایش نرخ و با فرض نرخ های سال ۹۴ به دلیل رشد تولید و فروش میتواند به سود ۱۰۰ تومانی برسد

نکته مهم:

حال با فرض افزایش هر ۵ درصد نرخ دارو برای سال ۹۴ با فرض ثبات هزینه ها می توان انتظار رشد ۳،۳ میلیارد تومانی سود شرکت معادل ۳۰ تومان به ازای هر سهم برای سال ۹۴ را داشت

دوشنبه ۲۱ اردیبهشت ۹۴