تحلیل بنیادی سرمایه گذاری بهمن
مقدمه: سرمایه گذاری بهمن با سرمایه ۲۴۲ میلیارد تومان یکی از شرکتهای بزرگ سرمایه گذاری میباشد این شرکت نیز با توجه به سرمایه گذاریهای ساختمانی خارج بورسی و روند رو به رشد ارزش ان ای وی خود مورد توجه قرار گرفته است
روند سوداوری وبهمن:
سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
۱۳۹۰ | ۱۴۲ | ۳۴۳ |
۱۳۹۱ | ۱۹۴ | ۴۶۹ |
۱۳۹۲ | ۴۹۱ | ۱۱۸۷ |
۱۳۹۳ | ۴۲۲ | ۱۰۲۲ |
روند سوداوری وبهمن طی سالهای گذشته با رشد همراه بوده که پیشبینی میشود با توجه به روند صعودی سوداوری شرکتهای زیر مجموعه بهمن این روند در سال۹۲ و ۹۳هم ادامه داشته باشد
سوداوری وبهمن:
شرح | واقعی حسابرسی نشده ۹۲،۹،۳۰ | پیشبینی حسابرسی نشده ۹۳،۹،۳۰ |
سود حاصل از سرمایه گذاری | ۶۵۸،۰۷۰ | ۷۵۲،۶۶۹ |
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۳۵۱،۶۱۳ | ۳۰۰،۰۰۰ |
سود حاصل از سایر فعالیتها | ۱۳۸،۱۳۶ | ۰ |
جمع درامدها | ۱،۱۴۷،۸۱۹ | ۱،۰۵۲،۶۶۹ |
هزینه های عمومی و اداری | (۱۳،۶۲۶) | (۳۱،۰۱۶) |
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
سود و زیان عملیاتی | ۱،۱۲۰،۷۰۶ | ۱،۰۲۱،۶۵۳ |
هزینه مالی | (۱۳،۶۲۶) | (۲،۵۱۴) |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۰،۱۵۵ | ۳،۰۰۰ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۱۸۷،۲۳۵ | ۱،۰۲۲،۱۳۹ |
مالیات | ۰ | ۰ |
سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱،۱۸۷،۲۳۵ | ۱،۰۲۲،۱۳۹ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۹۱ | ۴۲۲ |
سرمایه | ۲،۴۲۰،۰۰۰ | ۲،۴۲۰،۰۰۰ |
وبهمن سود برای سال ۹۳ سود ۴۲۲ ریالی را به ازای هر سهم پیشبینی کرده است
شرکت در ۳ ماهه ابتدای سال مالی خود ۷،۴ میلیارد تومان از بودجه ۳۰ میلیارد تومانی فروش سرمایه گذاری های خود را محقق ساخته است
لازم به ذکر است سال مالی شرکت پایان اذرماه هر سال میباشد
سهامداران عمده وبهمن:
نام سهامدار | درصد سهام |
تعاونی ثامن الائمه | ۱۵،۴ |
گروه بهمن | ۱۷،۵ |
بیمه ملت | ۱۳،۹ |
داد و ستد اریا | ۹،۷ |
شرکت شاسی ساز | ۱۰،۶ |
گروه انرژی مهستان | ۷،۵ |
سرمایه گذاری ارزش افرینان | ۵.۲۴ |
گروه انرژی اریا دانا | ۳،۷ |
عصر بهمن | ۳،۴ |
موسسه بسیجیان | ۳،۱ |
سهام شرکت بین سهامداران حقوقی و حقیقی پخش شده است و بیشتر گروه بهمن و شرکتهای زیر مجموعه در وبهمن سهم مدیریتی دارند
بررسی پرتفوی بورسی وبهمن:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
ملی مس | ۵/. | ۲،۲۹۰ | ۳،۱۸۴ | ۱۵۶،۹۴۰ |
گروه بهمن | ۴،۳ | ۱،۶۲۴ | ۲،۳۱۰ | ۱۳۰،۰۰۰ |
بانک صادرات | ۷/. | ۷۰۳ | ۱،۱۰۰ | ۱۷۰،۰۰۰ |
فولاد مبارکه | ۲/. | ۲،۱۹۰ | ۴،۳۰۰ | ۱۵۰،۰۰۰ |
فولاد خوزستان | ۲/. | ۸،۳۲۵ | ۹،۳۷۷ | ۱۸،۹۸۰ |
پالایش نفت بندرعباس | ۸/. | ۱۴،۰۳۰ | ۱۲،۹۰۰ | (۱۶،۰۰۰) |
جمع | —- | —- | —- | ۱،۱۱۰،۰۰۰ |
عمده پرتفوی بورسی شرکت متعلق به سه شرکت بانک صادرات و ملی مس و گروه بهمن میباشد
پرتفوی غیر بورسی وبهمن:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
سرمایه گذاری ارزش افرینان | ۳۰،۳ | ۹۲،۸۲۸ | ۴۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری جامی | ۳۵ | ۴۰،۱۰ | ۱۰۰،۰۰۰ |
داد و ستد اریا | ۹۸ | ۲۹،۴۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری اوین | ۹۶ | ۲۸،۸۹۸ | ۲۲۲،۰۰۰ |
سرمایه گذاری سلیم | ۹۹،۹ | ۹،۹۹۶ | ۲۹۴،۰۰۰ |
گروه مالی ایرانیان | ۹۹،۷ | ۹،۹۷۱ | ۱۰۸،۰۰۰ |
سایر | — | ۲۰۳،۶۰۶ | ۲۰۳،۶۰۶ |
جمع | — | ۵۱۳،۱۱۶ | ۱،۸۲۵،۶۰۶ |
شرکتهای فوق با پی بر ای متوسط۶ ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۱۱۰،۰۰۰ |
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۳۱۲،۴۹۰ |
جمع حقوق صاحبان سهام | ۳،۶۶۰،۰۰۰ |
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
تعداد سهام شرکت | ۲،۴۲۰،۰۰۰،۰۰۰ |
NAV | 251 |
ضریب NAV | ۷۰٪ |
ارزش ذاتی | ۱۷۵ |
ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی بالای ۱۷۵ تومان قرار دارد که مصادف با قیمت تابلوی سهام شرکت میباشد
معرفی شرکتهای زیر مجموعه:
توسعه ساختمانی بهمن:
سرمایه گذاری بهمن مالک ۹۵ درصدی این شرکت میباشد وظیفه این شرکت ارائه طرح های ساختمانی برای ساخت و ساز در زمین ها شرکت بافکار میباشد زمینهای چند هکتاری شرکت در بافت شهری تهرانقرار گرفته است که پس از تغییر کاربری ارزش افزوده بسیار بالایی را برای سرمایه گذاری بهمن به ارمغان خواهد اورد این شرکت نگین سرمایه گذاری بهمن محسوب میشود
شرکت حامی کیان سازه:
سرمایه گذاری بهمن مالک ۱۰۰ درصدی این شرکت ساختمانی میباشد این شرکت هم اکنون در حال احداث یک پروژه ۹ طبقه ای در اصفهان و یک پروژه ۶ بلوکی ۲۱۳ واحدی در عسلویه میباشد
شرکت نیک صنعت پارسیان:
سرمایه گذاری بهمن مالک ۱۰ درصدی این شرکت میباشد نیک صنعت پارسیان در حال حداث کارخانه تولید قیر با ظرفیت تولید سالانه ۸۵۰ هزار تن قیر در سال این پروژه با سرمایه گذاری ۱۰۵ میلیارد تومانی در سال ۹۳ به بهره برداری خواهد رسید
در نهایت با توجه به بودجه شرکت و اعلام سود۴۲ تومانی به نظر میرسد سود شرکت بدون تغییر خاصی تحقق پیدا کند البته تحقق درامد فروش سرمایه گذاریها و عدم افت جدی قیمت سهام در بازار سرمایه نیز تاثیر بسزایی در بودجه وبهمن دارد
شنبه ۲۳ فروردین ۹۳
