تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی
مقدمه: شرکت سرمایه گذاری خوارزمی یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری بورسی با سرمایه ۴۶۸ میلیارد تومانی به عنوان شرکت سرمایه گذاری عمدتا در حوزه بانکداری معروف میباشد
روند سوداوری
سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
۱۳۹۰ | ۳۶۷ | ۸۹۹ |
۱۳۹۱ | ۴۰۰ | ۱۵۵۷ |
۱۳۹۲ | ۴۱۴ | ۱۹۴۱ |
۶ماهه سال۹۳ | ۲۸۵ | ۱۳۳۵ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری خوارزمی در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم این شرکت همچنین با توجه به سوداوری مطلوب خود دارای نسبت پی بر ای پایینی نیز میباشد که میتواند مورد توجه سهامداران قرار بگیرد
روند سوداوری خوارزمی:
شرح | واقعی ۶ ماهه سال۹۳ | واقعی ۶ ماهه سال۹۲ |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۶،۳۱ | ۹۱،۶،۳۱ |
سود حاصل از سرمایه گذاری | ۷۳۱،۰۷۰ | ۳۳۸،۲۷۱ |
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۴۲۴،۹۴۴ | ۳۲۲،۴۱۰ |
سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
جمع درامدها | ۱،۱۵۶،۰۱۴ | ۶۶۰،۶۸۱ |
هزینه های عمومی و اداری | (۱۱،۱۹۹) | (۱۱،۲۱۷) |
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۲۸۵،۲۶۵ | ۲۸،۸۲۴ |
سود و زیان عملیاتی | ۱،۴۳۰،۰۸۰ | ۶۷۸،۲۸۸ |
هزینه مالی | (۱۰۵،۸۸۱) | (۸۲،۰۴۵) |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰،۸۱۳ | ۲۵۲ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۳۳۵،۰۱۲ | ۵۹۶،۴۹۵ |
مالیات | ۰ | ۰ |
سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱،۳۳۵،۰۱۲ | ۵۹۶،۴۹۵ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۸۵ | ۱۲۷ |
سرمایه | ۴،۶۸۵،۳۱۰ | ۴،۶۸۵،۳۱۰ |
سرمایه گذاری خوارزمی با سرمایه ۴۶۸ میلیارد تومان در عملکرد ۶ ماهه سال ۹۳ به سود ۲۸۵ ریالی رسیده است
شرکت در عملکرد ۱ماهه فصل سوم سال مالی خود موفق به شناسایی حدود ۱۰،۶ میلیارد تومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها شده است
با توجه به سود حدود ۱۳۵ میلیارد تومانی حاصل از سرمایه گذاری های سال گذشته امسال انتظار افزایش ۲۰ درصدی این سود به سطوح ۱۶۲ میلیارد تومان و ۷۰ میلیاردتومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها را داریم
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده هر سهم ریال | ارزش بازار هر سهم ریال | افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال) |
بانک صادرات | ۲،۴ | ۶۸۴ | ۱،۱۳۰ | ۶۳۰،۰۰۰ |
بانک پاسارگاد | ۴،۲ | ۷۲۸ | ۳،۱۵۰ | ۳،۱۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری مسکن | ۱۳،۵ | ۱،۷۷۱ | ۲،۳۹۶ | ۲۵۲،۰۰۰ |
پتروشیمی فن اوران | ۴ | ۱۰،۴۵۰ | ۳۴،۹۳۰ | ۹۴۵،۰۰۰ |
گروه بهمن | ۳،۲ | ۱،۶۷۵ | ۲،۷۵۰ | ۱۸۰،۰۰۰ |
غدیر | ۱،۷ | ۷۵۷ | ۷،۵۴۷ | ۲،۰۷۰،۰۰۰ |
سینا دارو | ۴۷ | ۱،۹۷۱ | ۱۷،۵۰۰ | ۷۵۰،۰۰۰ |
جمع | —- | —- | —- | ۱۰،۳۱۰،۰۰۰ |
وزن سهم شرکتهای بورسی خوارزمی در پرتفوی بورسی:
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
توسعه ساختمان خوارزمی | ۱۰۰ | ۹۹۹،۹۶۰ | ۹۹۹،۹۶۰ |
توسعه مدیریت سرمایه خوارزمی | ۵۱ | ۶۲۲،۱۸۸ | ۱،۴۸۸،۰۰۰ |
سرمایه گذاری اذر | ۴۹ | ۴۴۵،۲۹۷ | ۴۴۵،۲۹۷ |
اعتباری توسعه خوارزمی | ۹۹،۹ | ۲۲۵،۴۷۴ | ۲۲۵،۴۷۴ |
تجارت گستران خوارزمی | ۱۰۰ | ۱۴۹،۹۹۲ | ۲۵۰،۰۰۰ |
اتی نگر سپهر ایرانیان | ۹۹،۹ | ۱۹۹،۹۲۰ | ۳۵۰،۰۰۰ |
واسپاری سپهر پارس | ۲۰ | ۲۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
پارس اریان | ۷./ | ۴۴،۱۹۰ | ۹۰،۰۰۰ |
سایر | —- | ۷۵۵،۴۴۷ | ۷۵۵،۴۴۷ |
جمع | —- | ۳،۴۰۵،۰۰۰ | ۴،۹۰۴،۱۷۸ |
به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۰،۳۱۰،۰۰۰ |
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۴۹۹،۰۰۰ |
جمع حقوق صاحبان سهام | ۸،۹۱۸،۰۰۰ |
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۲۴۶،۰۰۰ |
تعداد سهام شرکت | ۴،۶۸۵،۳۰۷،۰۰۰ |
NAV | 448 |
ضریب NAV | 80% |
ارزش ذاتی | ۳۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی خوارزمی بالاتر از قیمت فعلی تابلوی سهم میباشد که نشان از احتمال رشد قیمتی سهم طی سنوات اتی دارد
بررسی سود خوارزمی:
شرکت در عملکرد ۱ماهه فصل سوم سال مالی خود موفق به شناسایی حدود ۱۰،۶ میلیارد تومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها شده است
با توجه به سود حدود ۱۳۵ میلیارد تومانی حاصل از سرمایه گذاری های سال گذشته امسال انتظار افزایش ۲۰ درصدی این سود به سطوح ۱۶۲ میلیارد تومان و ۷۰ میلیاردتومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها را داریم
در نهایت حداقل سود خارزم برای سال ۹۳ در سطوح ۲۳۲ میلیارد تومان به ازای هر سهم ۴۹۵ ریال قرار خواهد گرفت
همچنین شرکت به زودی مجمع فوق العاده خود را به منظور افزایش سرمایه ۵۳۱،۴ میلیارد تومانی برای رساندن سرمایه خود به سطوح ۱۰۰۰ میلیارد تومان را برگزار خواهد کرد
شنبه ۱۲ بهمن ۹۲
