مقدمه: شرکت سرمایه گذاری البرز با سرمایه ۱۳۸ میلیارد تومان یکی از بزرگترین هلدینگهای دارویی کشور میباشد که مدتی است به دلیل افزایش نرخ دارو و افزایش قیمت و سوداوری شرکتهای زیر مجوعه خود با پتانسیل رشد سوداوری و قیمتی همراه شده است

روند سوداوری :

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری والبر در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم

پیشبینی سود سال ۹۲ والبر:

سرمایه گذاری البرز با سرمایه ۱۳۸میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۲خود را به ازای هر سهم مبلغ ۷۰۰ ریال اعلام نموده است در حالی که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۱۵ درصدی بودجه خود شده است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

وزن سهم شرکتهای بورسی والبر در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۸اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش والبر با ۸۴ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد که نشان از سقف قیمتی این سهم دارد

بررسی سود سرمایه گذاری البرز:

همانطور که مشاهده میشود ۲ شرکت دارویی سبحان و پخش البرز بیشترین تاثیر را در سوداوری والبر دارند که در ادامه به بررسی و تخمین سود این شرکتها خواهیم پرداخت:

گروه دارویی سبحان:

والبر پیشبینی سود ۱۰۳۷ ریالی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۰۰۰ ریالی را دارد البته دارویی سبحان پس از افزایش سرمایه اخیر سود جدید خود را در سطوح ۸۱۷ ریال به ازای هر سهم پیشبینی نموده است که به نظر میرسد تا پایان سال بتواند به سود ۱۱۰ تومانی رسیده و ۱۰۰ تومان از سود خود را نیز تقسیم نماید بدین ترتیب سود والبر از این طریق با رشد ۸،۷ میلیارد تومانی مواجه خواهد شد

پخش البرز:

برای پخش البرز انتظار رسیدن سود این شرکت به سطوح ۹۰ تومان و تقسیم ۸۰ تومانی سود شرکت برای سال ۹۲ انتظار میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۴،۵ میلیارد تومانی سود والبر از این طریق را داریم

در مابقی شرکتهای داروسازی با توجه به افزایش نرخ دارو انتظار رشد متوسط ۲۰درصدی سود این شرکتها میرود بدین ترتیب از این طریق نیز سود والبر با رشد ۸ میلیارد تومانی همراه شود

در نهایت با جمع بندی موارد بالا انتظار رشد سوداوری والبر به میزان ۲۱،۲ میلیارد تومان میرود

که در نتیجه میتوان به رشد سوداوری والبر از سطوح ۷۰۰ ریال به سطوح ۸۵۰ ریال به ازای هر سهم خوشبین بود

اما این پایان راه نمیباشدیک نکته بسیار مهم دیگر نیز در این شرکت نهفته است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه سوم خود بیش از ۱۲،۲ میلیارد تومان سود فروش سرمایه گذاری ها یعنی به ازای هر سهم ۸۸ ریال سود شناسایی نموده است با توجه به فعالیت این شرکت بر نمادهای دارویی پیشبینی میشود این سود به سطوح ۱۷-۱۸ میلیارد تومان تا پایان سال مالی شرکت رسدیه و بدین ترتیب ۱۲-۱۳ تومان دیگر بر سود شرکت افزوده شده و بدین ترتیب شاهد سود ۹۷-۹۸ تومانی این شرکت تا پایان سال باشیم

یکشنبه ۱۵ دی ۹۲