تحلیل بنیادی دارویی جابر 

مقدمه:  دارویی جابر ابن حیان از شرکتهای معروف تولید کننده انتی بیوتیک در کشور با سرمایه بیش از ۳۷ میلیارد تومانی سهم بسزایی در تولید داروهای انتی بیوتیک در کشور دارد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و افزایش نرخ دارو همچنان روند صعودی سهم را تشدید کرده است

پیشبینی سود سال ۹۲ شرکت:

دارویی جابرسود سال ۹۲خود را به ازای هر سهم ۱۲۱۹ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۷درصدی سود خود شده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا ویال های تزریقی میباشد

شرکت نرخ محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود انواع ویال بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

صادرات و واردات شرکت:

صادرات: این شرکت در عملکرد ۶ ماهه حدود ۵۰۹هزار دلار صادرات داشته است که دلار خود را با نرخ های۲۵۰۰ تومانی تسعیر کرده است

۱-واردات مواد اولیه:

این شرکت در ۶ ماهه ابتدای سال حدود ۸،۵ میلیون دلار واردات مواد اولیه با نرخ ۲۵۰۰ومانی منطبق با نرخ اتاق مبادلاتی را داشته است

صادرات ۶ ماهه اول سال:

واردات ۶ ماهه اول سال:

بررسی بهای تمام شده:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

مواد اولیه:

شرکت برای نیمه اول سال با تولید ۵۰ درصدی حدود ۳۶،۶ میلیاردتومان مصرف مواد اولیه داشته است که از این میزان بیش از ۵۸ درصد ان وارداتی بوده است

اما شرکت برای نیمه دوم سال با توجه به ثبات قیمت ارز پیشبینی مصرف ۵۴،۹ میلیارد تومانی مواد اولیه را دارد که با توجه به اینکه برای نیمه دوم سال تنها رشد ۴۰ درصدی قیمت مصرف مواد اولیه داخلی یعنی رشد بیش از ۶ میلیارد تومانی را داریم که بدین ترتیب مصرف مواد اولیه به سطوح ۸۰ میلیارد تومان و کاهش ۱۱،۵ میلیاردتومانی بهای تمام شده خرید مواد اولیه را داریم

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ شفا دارو میباشد

طرح های توسعه ای شرکت:

سرمایه گذاری ها:

حدود ۲۱ درصدی از سود شرکت در طی سال از طریق سود شرکتهای زیر مجموعه تامین میشود

در حالی که شرکت برای سال ۹۱ به سود ۱۱،۵ میلیاردتومانی از طریق شرکتهای زی مجموعه دست یافته است برای سال ۹۲ این سود را بدون تغییر در همان سطوح ۱۱،۵ میلیارد تومان پیشبینی کرده است که با توجه به افزایش حئداقل ۵۰ درصدی سود شرکتهای داروی انتظار رشد ۵۰ درصدی این درامدها و افزایش ۵،۵ میلیارد تومانی سود حاصل از سرمایه گذاریها را داریم

نتیجه گیری:

شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را در سطوح بالایی و سود حاصل از سرمایه گذاریها را در سطوح بسیار پایینی پیشبینی کرده است و بدین ترتیب عمده تعدیل مثبت خود را پنهان کرده است

شرکت برای نیمه اول سال با تولید ۵۰ درصدی حدود ۳۶،۶ میلیاردتومان مصرف مواد اولیه داشته است که از این میزان بیش از ۵۸ درصد ان وارداتی بوده است

اما شرکت برای نیمه دوم سال با توجه به ثبات قیمت ارز پیشبینی مصرف ۵۴،۹ میلیارد تومانی مواد اولیه را دارد که با توجه به اینکه برای نیمه دوم سال تنها رشد ۴۰ درصدی قیمت مصرف مواد اولیه داخلی یعنی رشد بیش از ۶ میلیارد تومانی را داریم که بدین ترتیب مصرف مواد اولیه به سطوح ۸۰ میلیارد تومان و کاهش ۱۱،۵ میلیاردتومانی بهای تمام شده خرید مواد اولیه را داریم

در حالی که شرکت برای سال ۹۱ به سود ۱۱،۵ میلیاردتومانی از طریق شرکتهای زی مجموعه دست یافته است برای سال ۹۲ این سود را بدون تغییر در همان سطوح ۱۱،۵ میلیارد تومان پیشبینی کرده است که با توجه به افزایش حئداقل ۵۰ درصدی سود شرکتهای داروی انتظار رشد ۵۰ درصدی این درامدها و افزایش ۵،۵ میلیارد تومانی سود حاصل از سرمایه گذاریها را داریم

در نهایت با جمع بندی موارد بالا به بودجه ذیل خواهیم رسید:

همانطور که مشاهده میشود دجابر توانایی رسیدن به سود ۱۵۹ تومانی را به ازای هر سهم را دارا میباشد