مقدمه: شرکت شیمیایی ایران از شرکتهای زیر مجموعه بانک صنعت و معدن و یکی از پیشرفته ترین تولید کنندگان محصولات شیمیایی عمدتا LAB که ماده اولیه شرکتهای شوینده میباشد این شرکت با قرار گرفتن در نزدیکی پالایشگاه نفت اصفهان از لحاظ تامین خوراک مصرفی مشکلی ندارد و مواد اولیه خود را که نفت سفید میباشد از طریق این پالایشگاه تامین مینماید

روند سوداوری شرکت طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۰	۱۵۳۰	۱۱۸۰
۱۳۹۱	۵۰۵۶	۳۹۰۱
۱۳۹۲	۷۴۵۰	۵۷۴۸
۱۳۹۳	۴۰۳۱	۳۱۰۹

همانطور که مشاهده میشود سوداوری شرکت در سال جاری به دلیل افزایش نرخ ارز با روند رو به رشد بسیار خوبی همراه شده است که سود سال ۹۳ نیز محطاطانه پیشبینی شده و انتظار رشد سود سال ۹۳ میرود

پیشبینی سود سال۹۲ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۳،۹،۳۰	۹۲،۹،۳۰
فروش	۱۳،۸۲۵،۳۰۵	۱۴،۲۹۸،۱۹۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۰،۸۹۵،۳۲۵)	(۹،۴۵۴،۶۹۳)
سود و زیان ناخالص	۲،۹۲۶،۹۸۰	۴،۸۴۳،۴۹۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۶۸،۴۰۳)	(۴۳۳،۴۶۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۵۶،۰۰۰	۸۴،۶۰۴
سود و زیان عملیاتی	۲،۶۱۴،۵۷۷	۴،۴۹۴،۶۳۹
هزینه های مالی	(۴۰)	(۳۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۹۵،۹۰۰	۶۰۴،۱۵۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۸۵،۲۳۵	۱،۵۳۶،۲۱۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳،۴۹۵،۶۷۲	۶،۶۳۴،۹۷۱
مالیات	(۳۸۶،۰۹۹)	(۸۸۷،۰۶۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳،۱۰۹،۵۷۳	۵،۷۴۷،۹۰۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴،۰۳۱	۷،۴۵۰
سرمایه	۷۷۱،۴۹۸	۷۷۱،۴۹۸

شیران پیشبینی سود سال مالی ۹۲خود را به ازای هر سهم ۷۴۵۰ریال اعلام نموده است که این سود برای سال ۹۳ با کاهش ۴۶ درصدی در سطوح ۴۰۳۱ ریال پیشبینی شده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش(هر واحد) سال ۹۳	قیمت فروش (هرواحد تومان) سال ۹۳	مقدار فروش(هر واحد) سال۹۲	قیمت فروش (هر واحدتومان) سال۹۲
الکیل بنزن خطی	تن	۱۰۷،۵۰۰	۴،۶۸۲،۰۰۰	۱۲۰،۶۵۳	۴،۴۹۹،۰۰۰
الکیلات سنگین	تن	۷،۹۰۰	۳،۹۲۸،۰۰۰	۹،۱۷۹	۳،۶۱۵،۰۰۰
نرمال پارافین مازاد	تن	۸۶،۱۰۰	۴،۰۴۴،۰۰۰	۱۲۱،۶۲۶	۳،۶۴۹،۰۰۰
برش های نفتی	تن	۱۶۷،۸۰۰	۲،۹۷۹،۰۰۰	۱۳۷،۳۳۵	۲،۹۸۵،۰۰۰

هم اکنون نرخ الکیل بنزین خطی در سطوح ۵۶۰۰تومان قرار دارد و الکیلات سنگین در سطوح ۴۳۰۰ تومان و نرمال پارافین ۵۰۰۰تومان و برش های نفتی در سطوح ۳۵۳۰تومان قرار دارد

نرخ های بالا بر مبنای تسعیر ارز صادراتی شرکت بر مبنای ۲۹۵۰ تومان پیشبینی خود شرکت میباشد

درصد تاثیر محصولات شرکت در بودجه شیران:

همانطور که در بودجه ذیل مشخص میباشد عمده فروش شرکت مربوط به الکیل بنزین خطی میباشد که قیمت این محصولات در راستای قیمت نفت کاهش یا افزایش پیدا میکند

بررسی بهای تمام شده شیران:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۷،۸۲۱،۱۵۳	۹۳
دستمزد	۳۹،۷۴۰	۰
هزینه سربار	۵۳۳،۹۸۵	۷

مواد مستقیم:

عمده مواداولیه مورد استفاده شرکت نفت سفید میباشد این محصول مستقیما توسط خطوط لوله از پالایشگاه اصفهان به شرکت منتقل میشود

شرح

واحد

پیشبینی مقداری خرید سال ۹۳

پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۳

هر واحد تومان

مقدار خرید سال ۹۲

مبلغ خرید سال۹۲هر واحد تومان

نفت سفید

تن

۳۴۴،۳۵۰

۲،۶۱۲،۰۰۰

۲۹۳،۸۸۵

۲،۴۴۲،۰۰۰

بنزن

تن

۳۵،۷۰۰

۳،۲۰۰،۰۰۰

۳۴،۶۸۰

۳،۰۹۹،۰۰۰

اگر درپیشبینی مواد اولیه شرکت دقت نمایید مشاهده میکنید قیمت خرید مواد به خصوص نفت سفید که عمده مواد اولیه شرکت را تشکیل میدهد در سطوح مناسبی دیده شده است

هزینه های سربار و هزینه انرژی:

شرکت سالانه حدود ۹ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که با توجه به سود محدوده ۵۰۰ میلیارد تومانی شرکت در صورت رشد تصاعدی هم تهدیدی برای شیران محسوب نمیشود

مصارف ارزی:

یکی از پتانسیل های شرکت صادراتی بودن شرکت است شیران برای سال۹۲پیشبینی صادرات ۲۱۷ میلیون دلاری محصولات خود را دارد شیران ارز مورد استفاده خود را دلار و نرخ دلار را در بوجه سال ۹۳حدود ۲۹۵۰ تومان در نظر گرفته است

پیشبینی صادرات کل سال:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۱۶،۹۹۰،۰۰۰	۲۹،۵۰۰	۶،۴۰۱،۰۰۰

ترکیب سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
بانک صنعت و معدن	۴۹،۹
سرمایه گذاری اتیه دماوند	۳۲،۴
شرکت بازرگانی و خدمات بندری ایران	۵،۳
سرمایه گذاری صنعت ومعدن	۱،۲

سهامدار عمده شیران بانک صنعت و معدن و اتیه دماوند از زیر مجموعه های بانک صنعت ومعدن میباشدا شرکت اتیه دماوند همچنان قصد فروش بلوکی سهام شیران را دارد

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
نام طرح	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی	درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
پروژه شیرین سازی	۲۰،۰۰۰	—		۴۰	۹۲
طرحتکمیل ظرفیت تولیدlab از ۷۵ هزار تن به ۱۵۰ هزارتن	۱،۵۰۰،۰۰۰	دلار	۱۰۰،۰۰۰،۰۰۰	۲	۹۴
پروژه نیروگاه ۱۰ مگاواتی	۲۶۰،۰۰۰	دلار	۹،۷۰۰،۰۰۰	۱۰	۹۳
پروژه استحصال پلاتین	۲۰،۰۰۰	—-	۱،۲۰۰،۰۰۰	۴۰	۹۲
پروژه شارژ هیدروژناسیون	۲۰،۰۰۰	دلار	۱،۵۰۰،۰۰۰	۵	۹۲
پروژه جایگزینی گاز پوششی	۲۰،۰۰۰	دلار		۲۰	۹۱
پروژه ساخت ۷ سکوی بارگیری	۱۴،۰۰۰	—		۶	۹۱
پروژه ساخت ۶ مخزن	۱۲۰،۰۰۰	—		۰	۹۲

مهمترین پروژه شرکت افزایش دو برابری ظرفیت تولید lab میباشد شرکت پیشبینی کرده با اجرای تمامی طرح ها به ازای هر سهم حدود ۹۲ تومان به ازای هر سهم به سود شرکت افزوده شود که قطعا این رقم بسیار بیش از این خواهد بود

نتیجه گیری:

نرخ های بالا بر مبنای تسعیر ارز صادراتی شرکت بر مبنای ۲۹۵۰ تومان پیشبینی خود شرکت میباشد

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۳	قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۳
الکیل بنزن خطی	۱۰۷،۵۰۰	۵،۶۰۰،۰۰۰
الکیلات سنگین	۷،۹۰۰	۴،۳۰۰،۰۰۰
نرمال پارافین مازاد	۸۶،۱۰۰	۵،۰۰۰،۰۰۰
برش های نفتی	۱۶۷،۸۰۰	۳،۵۳۰،۰۰۰

جمع فروش

جمع فروش

۱۶،۵۸۷،۰۰۰

بودجه پیشبینی شده سال۹۳:

شرح	پیشبینی ۹۲
سال مالی منتهی به	۹۲،۱۲،۲۹
فروش	۱۶،۵۸۷،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۰،۸۹۵،۳۲۵)
سود و زیان ناخالص	۵،۶۹۱،۶۷۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۶۸،۴۰۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۵۶،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۵،۳۷۹،۲۷۲
هزینه های مالی	(۴۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۹۵،۹۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۸۵،۲۳۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶،۲۶۰،۳۶۷
مالیات	(۸۲۰،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵،۴۴۰،۳۶۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۷،۰۵۵
سرمایه	۷۷۱،۴۹۸

همانطور که مشاهده میشود شیران برای سال اینده توانایی رسیدن به سود ۷۰۵تومانی را دارد

این شرکت از ازادسازی نرخ حاملهای انرژی تاثیر چندانی نمپذیرد در مقابل شرکت پتانسیل بسیار بالایی در قبال افزایش نرخ نفت و نرخ ارز دارد

سود ۷۰۵ تومانی شرکت در حال محطاطانه تخمین زده شده است در صورتی که با توجه به احتمال افزایش میزان تولید و فروش شرکت این سود میتواند تا سطوح ۸۰۰ تومان نیز افزایش پیدا نماید

شنبه ۱۶ اذر ۹۲

تحلیل بنیادی صنایع شیمیایی ایران

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی صنایع شیمیایی ایران

روش‌های جایگزین پرداخت