مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود

روند سوداوری ومعادن :

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۰	۶۴۶	۴۲۰۱
۱۳۹۱	۱۱۹۵	۷۷۶۷
۱۳۹۲	۱۲۱۵	۷۸۹۴

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است این روند برای سال ۹۲ نیز ادامه یافته و احتمال تعدیل مثبت سود سال ۹۲ این شرکت بسیار بالا ارزیابی میشود

پیشبینی سود سال ۹۲ ومعادن:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۲،۱۲،۲۹	۹۲،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۷،۳۸۰،۷۱۱	۱،۱۵۵،۷۹۰
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۷۶۱،۵۸۴	۲۶۱،۲۷۷
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۸،۱۴۲،۳۹۵	۱،۴۱۷،۰۶۷
هزینه های عمومی و اداری	(۴۳،۲۳۷)	(۲۶،۱۸۱)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۱،۱۰۰	۵۵۰
سود و زیان عملیاتی	۸،۱۰۰،۲۵۸	۱،۳۹۱،۴۳۴
هزینه مالی	(۲۰۸،۴۹۵)	(۱۷۵،۴۷۹)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳،۵۳۰	۱،۸۱۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷،۸۹۵،۲۹۳	۱،۲۱۷،۷۶۸
مالیات	(۷۵۹)	(۳۵۵)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۷،۸۹۴،۵۳۴	۱،۲۱۷،۴۱۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۲۱۵	۱۸۷
سرمایه	۶،۵۰۰،۰۰۰	۶،۵۰۰،۰۰۰

سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۲خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۲۱۵ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ماهه موفق به پوشش۱۵ درصدی بودجه خود شده است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
گلگهر	۲۲،۷	۱،۰۹۵	۱۳،۶۴۰	۲۸،۴۸۰،۰۰۰
ملی صنایع مس(حق تقدم)	۳،۲	۲،۱۳۸	۳،۲۰۰	۱،۱۹۰،۰۰۰
ملی مس	۲،۶	۲،۱۳۷	۴،۲۵۰	۲،۰۲۰،۰۰۰
فولاد خراسان	۲۹،۳	۱،۳۸۲	۹،۶۰۰	۱۰،۰۱۳،۰۰۰
حق تقدم چادرملو	۸،۲	۱،۲۵۳	۸،۴۰۰	۷،۰۶۷،۲۴۹
چادرملو	۸،۲	۱،۲۱۵	۱۰،۸۷۰	۹،۶۶۰،۰۰۰
کابلهای مخابراتی شهید قندی	۷۸،۳	۳،۰۶۷	۴،۵۰۰	۳۱۱،۰۰۰
حق تقدم صبانور	۴۳،۱	۱،۲۳۱	۱۴،۲۲۲	۵،۸۱۴،۱۴۷
فولاد صبانور	۲۰،۱	۱،۴۶۴	۲۴،۰۰۰	۴،۸۸۰،۰۰۰
گالوانیزه فجر	۲۳،۲	۱،۵۲۰	۶،۰۲۰	۴۵۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۶۹،۸۸۰،۰۰۰

وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
اهن و فولاد توس	۴۰،۴	۱۱،۰۰۲	۳۵۰،۰۰۰
فولاد سهند اغاز	۲۹	۴،۹۶۵	۳۱،۰۰۰
سی ولکس کالا	۳۹،۸	۳،۹۸۸	۷۰،۰۰۰
تولید و توسعه مواد فلزی	۲۰	۱۲۵،۹۶۳	۱۲۵،۹۶۳
اهن و فولاد ارفع	۲۰	۳۹۸،۹۴۰	۱،۸۰۰،۰۰۰
سنگ اهن گهر زمین	۲۰	۵۰۰،۳۳۵	۱،۵۰۰،۰۰۰
سایر شرکتها	—	۱،۷۱۸،۵۸۸	۱،۷۱۸،۵۸۸
جمع	—	۳،۰۹۹،۳۵۹	۵،۹۳۰،۰۰۰

به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۶۹،۸۸۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۲،۸۳۰،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۱۱،۹۸۷،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۳۱۲،۰۰۰
تعداد سهام شرکت	۶،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	1303
ضریب NAV	80%
ارزش ذاتی	۱۰۴۲

همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی ومعادن پایینتر از قیمت فعلی تابلوی سهم میباشد که نشان از احتمال رشد قیمتی سهم طی سنوات اتی دارد ومعادن جای رشد تا هدف قیمتی ۱۰۵۰-۱۱۰۰ تومانی را دارا میباشد حتی در صورت برگشت روند و ادامه یافتن روند صعودی سنگ اهنی ها این سهم توان رشد قیمتی تا سطوح ۱۲۰۰ تومان را نیز داراست

پیشبینی روند سوداوری ومعادن:

بررسی سود معادن و فلزات:

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال)	سود هر سهم(ریال)	سود تقسیمی(ریال)
گلگهر	۲۸۳۷	۱۳۸۹	۱۲۵۰
فولاد خراسان	۳۹۲	۶۳۸	۳۱۹
فولاد صبانور	۹۴۲	۱۲۵۵	۱۰۰۴
چادرملو	۱۹۶۵	۱۱۱۰	۹۹۹
ملی مس	۱۱۵۱	۱۳۵۳	۱۰۲۰

از شرکتهای بالا سود ملی مس در عملکرد ۳۶ماهه ومعادن شناسایی شده است

گلگهر:

ومعادن پیشبینی سود ۱۳۸۹ ریالی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۲۵تومان را دارد پیشبینی میشود سود گلگهر برای سال ۹۲ حداقل به سطوح ۱۵۰تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود بالای کگل در مجمع انتظار تقسیم سود ۱۴۰تومانی از کگل میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۳۴میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق کگل میرود

چادرملو:

ومعادن پیشبینی سود ۱۱۱تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۹۹۹ ریالی را دارد که به نظر میرسد سود سال ۹۲ کچاد به سطوح ۱۲۰تومان و سود تقسیمی با توجه به سیاست تقسیم سود بالای به سطوح ۱۱۰تومان بالغ شود که از این طریق نیز شاهد رشد ۹،۸میلیارد تومانی سود ومعادن از این طریق خواهیم بود

فولاد صبانور:

ومعادن پیشبینی سود ۱۲۵تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۰۰ تومانی را دارد پیشبینی میشود سود کنور برای سال جاری حداقل به سطوح ۱۶۰تومان افزایش یافته ودر مجمع انتظار تقسیم سود ۱۴۰ تومانی از کنور میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۸،۷میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق صبانور میرود میرود

نتیجه گیری:

با توجه به تخمینهای بالا انتظار رشد ۵۲،۵میلیارد تومانی معادل ۸۰ریال به ازای هر سهم از ومعادن میرود بدین ترتیب سود ومعادن جای رشد تا سطوح ۱۳۰تومان را برای سال جاری را دارد

سه شنبه ۱۲ اذر ۹۲

تحلیل بنیادی سرمایه گزاری معادن فلزات

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی سرمایه گزاری معادن فلزات

روش‌های جایگزین پرداخت