تحلیل بنیادی سرمایه گذاری اتیه دماوند 

مقدمه: سرمایه گذاری اتیه دماوند با سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومان یکی از شرکتهای سرمایه گذاری زیر مجموعه بانک صنعت و معدن میباشد این شرکت سرمایه گذاری دارای پرتفوی بورسی مستعد و پرتفوی غیر بورسی غیر مستعد و نامناسب میباشد که در ادامه به بررسی این شرکت خواهیم پرداخت

روند سوداوری سهم :

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای گذشته با جهش قابل توجهی همراه شده است که این امر به دلیل رشد قابل توجه شیمیایی ایران از شرکتهای اصلی زیر مجموعه واتی میباشد

پیشبینی سود سال جاری واتی:

واتی سود هر سهم سال مالی ۹۲ خود را ۱۱۰۱ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۱۷ درصدی سود خود شده است

بررسی پرتفوی بورسی واتی:

نکته مهم در این شرکت همانطور که مشاهده میشود با توجه به روند صعودی قیمت سهام بازار سرمایه به خصوص شرکت شیمیایی ایران که بخش عمده و بیش از ۹۵ درصدی پرتفوی واتی را تشکیل میدهد با رشد و حتی افزایش ارزش مواجه شده است

بررسی پرتفوی غیر بورسی واتی:

این شرکت بیش از ۸۹ میلیارد تومان در شرکتهای غیر بورسی خود سرمایه گذاری کرده است که به تازگی شرکتهای کاغذ پارس و کاغذ کارون را واگذار کرده است که از این طریق تنها ۳ ملک نصیب شرکت شده است که قصد فروش انها را دارد

سهامداران شرکت:

همانطور که مشاهده میشود سهام شناور شرکت در حد تنها ۱۵درصد میباشد با پی بردن به پایین بودن سهام شناور شرکت هر گونه تعدیل مثبت عایدی و یا افزایش ارزشی در ان ای وی شرکت میتواند موجب افزایش شدید تقاضا و کمبود عرضه را رقم زده و باعث رشد بالای قیمتی سهم شود

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۷۶۰تومان قرار گرفته است که بالاتر از قیمتهای  تابلوی این شرکت است پس در نهایت واتی جای رشد قیمتی بسیار خوبی را در بازه میان مدت را دارا میباشد که مهمترین علت این امر مالکیت ۳۵ درصدی در سهام شیمیایی ایران بوده است

نتیجه گیری:

نکته مهم در این شرکت همانطور که مشاهده میشود با توجه به روند صعودی قیمت سهام بازار سرمایه به خصوص شرکت شیمیایی ایران که بخش عمده و بیش از ۹۵ درصدی پرتفوی واتی را تشکیل میدهد با رشد و حتی افزایش ارزش مواجه شده است

شرکت سود شیران را در سطوح ۶۸۶ تومان و سود تقسیمی را در سطوح ۳۴۳ تومان پیشبینی کرده است در صورتی که انتظار سود ۷۲۰ تومانی شیران برای سال جاری و تقسیم سود ۶۰ درصدی معادل ۴۳۲ تومان را به ازای هر سهم شرکت انتظار داریم

بدین ترتیب سود واتی از طریق افزایش سود شیران حدود۳۴،۸ میلیارد تومان معادل ۳۴۸ ریال خواهیم بود

بدین ترتیب سود واتی تا سطوح ۱۴۵ تومان به ازای هر سهم افزایش خواهد یافت

بررسی شرکتهای زیر مجموعه واتی:

همچنین شرکت تا پایان شهریور ماه کل سود ناشی از فروش سرمایه گذاریهای خود را پوشش داده است و از مهرماه در صورت فروش سهام شرکتهای زیر مجموعه و شناسایی سود شاهد افزایش سود شرکت از این سرفصل خواهیم بود

شیمیایی ایران:

واتی مالک حدود ۳۵ درصدی شیران با بهای تمام شده هر سهم ۳۱۸ تومان معادل ۸۱ میلیارد تومان میباشد در صورت فروش بلوک سهم با قیمتهای ۴۲۰۰ تومانی مورد نظر شرکت واتی به ازای هر سهم ۳۸۸۲ تومان معادل ۱۵۱۹ میلیارد تومان یعنی بیش ۱۵۰۰ تومان سود نصیبش خواهد شد اما با توجه به قصد شرکت برای فروش ۱۶ درصدی سهام شیران این سود به سطوح ۶۹۰ میلیاردتومان کاهش پیدا خواهد کرد

واتی برایبار دیگر در صورت پیدا شدن مشتری قصد واگذاری بلوک ۱۶ درصدی شیران را دارد

لاستیک پارس:

همچنین واتی مالک ۹۶ درصدی لاستیک پارس میباشد که این شرکت در عملکرد ۶ ماهه خود بیش از ۴،۵ میلیارد تومان سود شناسایی کرده است که به نظر میرسد برای سال جاری به سود ۱۰ میلیارد تومانی برسد که نیمی از این سود صرف مستهلک نموده زیان انباشته لاستیک پارس خواهد شد

با توجه به سود ۱۰ میلیارد تومانی این شرکت ارزش بازار شرکت به سطوح ۶۰-۷۰ میلیارد تومان خواهد رسید که با توجه به بهای تمام شده ۳۰ میلیارد تومانی لاستیک پارس برای واتی فروش این شرکت میتواند سود ۳۰-۴۰ تومانی به ازای هر سهم و حتی بیشتر را برای واتی به ارمغان بیاورد

نخ خمین:

نخ خمین دیگر شرکت در لیست واگذاری های واتی میباشد این شرکت زیانده بوده و واتی با واگذاری این شرکت سودی شناسایی نخواهد کرد

سه شنبه ۲۳ مهر ۹۲