تحلیل بنیادی سرمایه گذاری بوعلی

مقدمه: سرمایه گذاری بوعلی با سرمایه ۸۰ میلیارد تومان به عنوان هلدینگ سیمانی بورس شناخته میشود این شرکت به تازگی با ورود سهامدار جدید یعنی بانک دی مورد توجه بازار قرار گرفته است

روند سوداوری سهم:

 روند سوداوری بوعلی به دلیل سرمایه گذاریهای قابل توجه در بخش املاک و سوداور شدن شرکتهای زیر مجموعه به خصوص پتروشمیران با روند صعودی همراه شده است

میزان سود سال۹۲:

 بوعلی در سال ۹۲به سود ۲۸۴ ریالی به ازای هر سهم پیشبینی کرده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به دست یابی به سود ۴۸ ریایل معادل ۱۷ درصد از بودجه خود شده است که این سود بدون شناسایی درامد ناشی از سایر فعالیتها(فروش ساختمان)میباشد

ترکیب سود وبوعلی:

سهامداران عمده بوعلی:

 شرکت بانک دی و شرکتهای زیر مجموعه اقدام به خرید سهام مدیریتی بوعلی از سازمان اقتصادی کوثر نمودند که همین امر باعث شد سهامدار جدید از سهام این شرکت در بازار سرمایه حمایت نماید

بوعلی همچنین قصد افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی را برای بهبود ساختار مالی خود در دست اقدام دارد

بررسی پرتفوی بورسی وبوعلی:

 همانطور که مشاده میشود هنوز هم پرتفوی شرکت از زیان خارج شده است و با توجه به افزایش قیمت سهام در بازار به نظر میرسد طی ماه های اتی شاهد رشد بیشتر ارزش بازار پرتفوی بورسی بوعلی باشیم

همچنین این شرکت طی ۲ سال اخیر با ورود به حوزه املاک و مستغلات اینده خوبی را برای سهامداران خود در حال رقم زدن میباشد

پرتفوی غیر بورسی وبوعلی:

 معرفی شرکتهای زیر مجموعه و پتانسیل های بوعلی:

۱-سرمایه گذاری پاک اندیشان امین:  این شرکت مالک ۳.۶درصدی بانک دی میباشد که به طور مستقیم با توجه به مالکیت ۶۳ درصدی بوعلی در این شرکت بوعلی به طور غیر مستقیم مالکیت ۱.۸ درصدی بانک دی را بر عهده خواهد داشت یعین هم اکنون سهام بوعلی با ارزش بازار ۹.۶ میلیارد تومانی مواجه میباشد

۲-فسفات کارون: این شرکت پر پتانسیل  با ظرفیت سالانه ۵۰ هزار تن  سدیم تری پلی فسفات در حال احداث میباشد نکته جالب اینکه هیچ شرکتی تا کنون در زمینه تولید این محصول فعال نشده است کارهای عمرانی این مجتمع به اتمام رسدیه و ماشین الات نیز نصب شده اند این شرکت یک ماه نیز به تولید پرداخته و سپس به دلیل مشکل تامین مواد اولیه متوقف شده است احتمالا بوعلی این شرکت را منحل خواهد کرد

۳-پتروشیمیران: این شرکت مالک ۵۱ درصدی پتروشیمی جم بزرگترین تولید کننده الفین جهان میباشد با توجه به سود اوری بسیار بالای پتروشیمی جم به خصوص در سال ۹۱ با توجه به افزایش قیمت محصولات شرکت پیشبینی میشود بوعلی سود بسیار مناسبی را از پتروشیمیران شناسایی نماید پس باید منتظر رشد سوداوری خوبی از این شرکت به وسیله بوعلی بود

۴-سرمایه گذاری نیروگاهی ایران:  بوعلی مالک ۲.۸ درصدی سهام این شرکت میباشد سرمایه این شرکت ۸۰ میلیارد تومان و به دنبال افزایش سرمایه تا سطح ۱۲۰ میلیارد تومان میباشد از پروژه های مهم این شرکت میتوان به نیروگاه خرم اباد با ظرفیت ۱۹۴۴ مگاوات و نیروگاه علی اباد با ظرفیت ۹۷۲ مگاوات و نیروگاه ارومیه با ظرفیت ۶۳۰ مگاوات اشاره کرد

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

 همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در محدوده ۱۸۱تومان قرار گرفته است پس قیمتهای فعلی کمتر از ارزش ذاتی سهم میباشدو بوعلی در بازه میان مدت جای رشد تا محدوده ارزش ذاتی خود را خواهد داشت

سود شرکت به دلیل عدم ارائه بودجه و پراکندگی بالای شرکتهای بورسی قابل تخمین نمیباشد

اما شرکت در عملکرد ۵ ماهه خود موفق به پوشش ۵،۸ میلیارد تومانی سود حاصل از سرمایه گذاریها معادل ۹۵ درصد از بودجه خود شده است بدین ترتیب با توجه به شرایط بازار افزایش سود شرکت از این طریق به ۱۰ میلیارد تومان و رشد ۴ میلیارد تومانی سود شرکت به ازای هر سهم ۵ تومان را انتظار داریم

بدین ترتیب سود بوعلی توان رسیدن به سطوح ۳۳ تومانی را دارد البته فروش بیشتر املاک شرکت به خصوص پروژه های ساختمانی شرکت که قصد پیشفروشش را دارد میتواند سود شرکت را با رشد بیشتری همراه سازد

 سه شنبه ۲۹ مرداد ۹۲