مقدمه: دارویی سبحان هلدینگی دارویی متشکل از چند شرکت داروساز برتر کشور میباشد که نیمی از این شرکتها در بازار سرمایه و نیمی دیگر در خارج از بازار سرمایه حضور دارند

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

 روند سوداوری شرکت همواره با شیب صعودی همراه بوده است که این روند را برای سال ۹۲ نیز همچنان پابرجا و استوار ارزیابی میکنیم

پیشبینی سود سال ۹۲شرکت :

 هلدینگ دارویی سبحان برای سال ۹۲ سود ۶۸۳ ریالی را به ازای هر سهم خود اعلام نموده است در صورتی که شرکت برای سال مالی قبل به سود ۸۳۴ ریالی به ازای هر سهم دست یافته است

بررسی پرتفوی شرکت:

 بررسی پرتفوی غیر بورسی سبحان:

 تخمین ارزش گذاری شرکتهای خارج بورسی دارویی سبحان بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۵ بر سود شرکتهای غیر بورسی اعمال شده است

درصد تاثیر گذاری سهام پرتفوی سبحان:

همانطور که مشاهده میشود نیمی از پرتفوی شرکت به شرکت البرز دارو اختصاص یافته است

 سهامداران شرکت:

 شرکت حدود ۸ درصدسهام شناور دارد که با توجه به میزان سهام شناور اندک خود با نوسانات بالایی در بازارسرمایه به خصوص در روندهای صعوید همراه میشود

محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:

 همانطور که مشاهده میشود ان ای وی سهم در محدوده ۵۷۰تومان  و ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۴۰۰تومان میباشد پس در نتیجه قیمت فعلی سهم پاینتر از ارزش ذاتی سهم میباشد

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری سبحان:

 بیش از ۴۵ درصد سود سبحان را سود تقسیمی البرز دارو تشکیل داده است

حدود ۳۲ درصد سود سبحان را نیز سود تقسیمی سبحان دارو تشکیل داده است

بدین ترتیب بیش از ۷۷درصد از سود سبحان را دو شرکت البرز دارو و سبحان دارو تشکیل داده اند

سبحان سود البرز دارورا در سطوح ۱۳۵تومان و سود تقسیمی را در سطوح ۱۰۸تومان در نظر گرفته است که پیشبینی میشود سود البرز دارو برای سال ۹۲ تا سطوح ۱۵۰ تومان و سود تقسیمی نیز تا سطوح ۱۲۰تومان به ازای هر سهم افزایش یابد بدین ترتیب سود سبحان با رشد ۱،۵میلیارد تومانی معادل ۳۴ریال به ازای هر سهم مواجه خواهد شد

سبحان  سود سبحان دارو را در سطوح ۲۷۸تومان و سود تقسیمی را در سطوح ۲۲۴ تومان در نظر گرفته است در صورتی که سبحان دارو برای سال ۹۱ به سود ۲۸۰ تومانی رسیده و برای سال ۹۲ با توجه به افتتاح طرح های توسعه یا شرکت پیشبینی میشود شرکت به سود ۳۵۰ تومانی دست یافته و سود تقسیمی شرکت نیز به سطوح ۳۰۰ تومان افزایش یابد بدین ترتیب دارویی سبحان از طریق این شرکت با رشد ۳،۳ میلیارد تومانی معادل ۷۵ ریال به ازای هر سهم مواجه خواهد شد

همچنین سود سایر داروییها با رشد ۲۰ درصدی برای سال ۹۲ پیشبینی و سود تقسیمی نیز به همین میزان افزایش خواهد یافت بدین ترتیب انتظار افزایش ۱،۲میلیارد تومانی معادل ۲۷ ریال به ازای هر سهم سبحان را داریم

در نهایت با جمع بندی موارد بالا انتظار برای رشد ۱۳۶ریالی سود هر سهم سبحان و افزایش سود سبحان در سال ۹۲ به سطوح ۸۱۹ ریال را به ازای هر سهم را داریم

 چهارشنبه۲۲ خرداد ۹۲