تحلیل بنیادی سیمان شمال

مقدمه: سیمان شمال با سرمایه ۸۲ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه ۱،۲ میلیون تن انواع سیمان خاکستری و سیمان سفید در منطقه محروم درجاده ابعلی دماوند قرار دارد این شرکت به نسبت سرمایه خود از ظرفیت تولیدی پایینی برخوردار میباشد

روند سوداوری سیمان شمال:

روند سود اوری سیمان شمال حتی با اجرای طرح تحول و افزایش هزینه شرکتهای سیمانی با روند صعودی همراه بوده است که با توجه به رشد اخیر قیمت سیمان انتظار رشد بیشتر سوداوری شرکت در سال ۹۲ را داریم

پیشبینی سود سال ۹۲سیمان شمال:

سیمان شمال سود هر سهم سال مالی ۹۲ خود را باسرمایه ۸۲،۶ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۲۹۳ ریال اعلام نموده است

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان شمال:

تولیدات شرکت سیمان داراب اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد

نرخ های پیشبینی شده برای سال ۹۱ منطبق بر اخرین نرخ های افزایشی سیمان در تابستان سال ۹۰ بوده است اما نرخ های سال ۹۲ با نرخ های جدیدی میباشد که به قرار ذیل میباشد:

سیمان فله تیپ ۲: ۸۴،۰۰۰ تومان

سیمان پاکتی تیپ۲: ۹۹،۰۰۰ تومان

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان شمال:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

با توجه به نرخهای کنونی سیمان شمال سالانه حدود ۱۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که بدین ترتیب هزینه انرژی تاثیر بالایی در بهای تمام شده شرکت دارد به صورتی که با افزایش هر ۱۰ درصدی نرخ حاملهای انرژی شاهد کاهش ۱۸ ریالی سود هر سهم سیمان شمال خواهیم بود

لازم به ذکر است شرکت در سال ۹۲ هزینه مصرف انرژی را با توجه به مصرف مازوت در سطوح ۱۹ میلیارد تومان پیشبینی کرده است

سهامداران عمده شرکت:

سرمایه گذاریها:

حدود ۳۵۳۷درصد از سود خالص سیمان شمالدر سال ۹۲ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد

عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و غرب میباشد

پیشیینی میشود با توجه به افزایش قیمت سیمان سود حاصل از سرمایه گذاریها با رشد خوبی همراه شود سیمان شمال هلدینگی کوچک از سهام سیمانی با توجه به مالکیت قابل توجه در ۳ سهم سیمانی برتر میباشد

نتیجه گیری:

شرکت در دو ماه ابتدایی سال با همان نرخ های قبلی سال ۹۱ اقدام به فروش محصولات خود نموده است

فروش ۲ ماهه ابتدایی سال۹۲ با نرخ های قبلی:

مبلغ فروش

فروش ۱۰ماهه باقی مانده سال۹۲ با نرخ های جدید:

مبلغ فروش

جمع فروش

تخمین سود۹۲

همانطور که مشاهده میشود سیمان شمال پتانسیل دست یابی به سود ۵۱ تومانی را دارا میباشد

همچنین با توجه به احتمال رشد سود شرکتهای سیمانی زیر مجموعه احتمال افزایش سود شرکت به سطوح ۵۵-۵۷تومان نیز بعید نمیباشد

بدهی ارزی:

از نکات منفی اینکه شرکت دارای بدهی ارزی بیش از ۹ میلیون یورویی میباشد که در صورت تسعیر با نرخ های مبادله ای حدود ۱۴،۴ میلیارد تومان معادل ۱۷ تومان به ازای هر سهم زیان تسعیر ارز شناسایی خواهد کرد

سه شنبه ۲۱ خرداد ۹۲