تحلیل بنیادی سرمایه گذاری صنعت و معدن
مقدمه: سرمایه گذاری صنعت و معدن یکی از شرکتهای سرمایه گذاری مورد توجه بازار میباشد این شرکت اخیرا با تغییر سال مالی خود به پایان اذرماه از یک طرف و رشد شدید سوداوری و قیمتی مجموعه اتیه دماوند و شیمیایی ایران مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
۱۳۹۰ | ۳۴۶ | ۵۱۸ |
۱۳۹۱ | ۳۰۸ | ۴۶۱ |
۳ ماهه سال۹۲ | ۱۱۸ | ۱۷۷ |
روند سوداوری شرکت در سال ۹۰ با توجه به فروش سهام شرکتهای خارج بورسی با رشد بسیار بالایی همراه شده است برای ۳ ماهه سال ۹۲ و کل سال نیز با توجه به افزایش شدید سود شرکت تاثیر گذار شیمیایی ایران و اتیه دماوند پیشبینی رشد سوداوری وصنعت میشود
پیشبینی سود سال ۹۲شرکت :
شرح | واقعی ۳ ماهه حسابرسی نشده | عملکرد واقعی۱۲ ماهه |
سال مالی منتهی به | ۹۱،۱۲،۳۰ | ۹۱،۶،۳۱ |
سود حاصل از سرمایه گذاری | ۶۱،۳۵۴ | ۳۴۷،۴۵۵ |
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۷۹،۴۵۷ | ۱۵۱،۱۶۱ |
سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
جمع درامدها | ۲۴۰،۸۱۱ | ۴۹۹،۰۶۵ |
هزینه های عمومی و اداری | (۸،۴۳۶) | (۲۶،۳۵۵) |
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | (۵۸،۲۱۰) | (۵) |
سود و زیان عملیاتی | ۱۷۴،۱۶۵ | ۴۷۲،۷۰۵ |
هزینه مالی | (۷،۶۲۱) | (۱۲،۵۲۰) |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱،۰۷۱ | ۱،۶۲۷ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۷۷،۶۱۵ | ۴۶۱،۸۱۲ |
مالیات | ۰ | ۰ |
سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱۷۷،۶۱۵ | ۴۶۱،۸۱۲ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۱۸ | ۳۰۸ |
سرمایه | ۱،۵۰۰،۰۰۰ | ۱،۵۰۰،۰۰۰ |
وصنعت بنا بر قانون جدید سرمایه گذاریها سودی برای سال مالی ۹۲ خود اعلام نکرده است شرکت در عملکرد ۳ ماهه به سود ۱۱۸ ریالی به ازای هر سهم رسیده است
بررسی پرتفوی شرکت:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
سیمان فارس و خوزستان | ۲،۸ | ۴،۹۶۲ | ۲،۵۰۵ | (۳۰۵،۰۰۰) |
ایرانخودرو | ۲،۴ | ۲،۳۹۱ | ۱،۰۲۰ | (۳۱۹،۰۰۰) |
توسعه صنایع بهشهر | ۲،۸ | ۲،۳۱۰ | ۲،۵۷۵ | ۲۹،۰۰۰ |
لیزینگ صنعت و معدن | ۹،۹ | ۱،۶۲۲ | ۱،۶۵۱ | ۲،۰۰۰ |
سیمان سپاهان | ۲،۵ | ۳،۲۱۹ | ۲،۲۲۱ | (۴۴،۰۰۰) |
اتیه دماوند | ۷،۴ | ۱،۷۶۶ | ۴،۲۰۰ | ۱۸۰،۰۰۰ |
حق تقدم لیزینگ صنعت و معدن | ۶،۵ | ۱،۶۲۱ | ۱۶۵۱ | ۲،۰۰۰ |
نیروکلر | ۵۱،۸ | ۷،۹۷۳ | ۱۵،۴۸۴ | ۳۳۰،۴۶۴ |
جمع | — | —- | —- | ۳۴۴،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی وصنعت:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
سرمایه گذاری ایران و فرانسه | ۱۰۰ | ۲۵۰،۷۲۷ | ۳۰۰،۰۰۰ |
بلرینگ ایران | ۷۸.۴ | ۸۹،۰۳۱ | ۸۹،۰۳۱ |
کارگزاری بانک صنعت و معدن | ۱۸.۶ | ۷،۸۰۲ | ۳۰،۰۰۰ |
سیمان گیلان سبز | ۵.۷ | ۶۸،۹۱۷ | ۶۸،۹۱۷ |
استخراج مواد اولیه شیشه | ۱۹.۹ | ۹،۳۶۵ | ۱۲،۰۰۰ |
سرامیک البرز | ۱۸.۷ | ۲۳،۵۶۶ | ۴۲،۰۰۰ |
سیمان خوزستان | ۳ | ۸۹،۶۷۶ | ۸۹،۶۷۶ |
بیمه پاسارگاد | ۲.۴ | ۱۱،۹۷۰ | ۱۱،۹۷۰ |
کرمانیت | ۴۰ | ۸۴۰ | ۸۴۰ |
سرمایه گذاری پارس ایران | ۱ | ۳۰،۵۱۴ | ۹۰،۰۰۰ |
سایر | — | ۱۵۷،۸۵۷ | ۱۵۷،۸۵۷ |
جمع | — | ۶۴۱،۷۸۲ | ۸۹۲،۲۹۱ |
طبق اخرین ترازنامه شرکت دارای حدود۹۵،۵ میلیارد تومان ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها میباشد که عمده این ذخایر مربوط به ۲ شرکت سیمان فارس و خوزستان و سرمایه گذاری اتیه دماوند میباشد
سهامداران شرکت:
نام سهامدار | درصد سهام |
صندوق بازنشستگی نفت | ۱۷،۴ |
لیزینگ صنعت و معدن | ۹،۲ |
سرمایه گذاری ایران و فرانسه | ۶ |
سرمایه گذاری اتیه دماوند | ۱ |
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۳۴۴،۰۰۰ |
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲۵۰،۵۰۰ |
جمع حقوق صاحبان سهام | ۱،۸۷۰،۰۰۰ |
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۹۵۵،۰۰۰ |
تعداد سهام شرکت | ۱،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
NAV | 228 |
ضریب NAV | 70% |
ارزش ذاتی | ۱۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود ان ای وی سهم در محدوده ۲۲۸تومان و ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۱۶۰ تومان میباشد پس در نتیجه قیمت فعلی سهم پاینتر از ارزش ذاتی سهم میباشد
با توجه به عدم ارائه بودجه از سوی شرکت و تغییر سال مالی شرکت اممکان تخمین سود شرکت امکان پذیر نمیباشد اما با توجه به عملکرد مثبت ۳ ماهه به نظر میرسد سود امسال نیز در سطوح ۵۰ تومان به ازای هر سهم قرار بگیرد البته مدیرعامل شرکت وعده سود بالای ۶۰ تومانی وصنعترا برای سال ۹۲ داده است
یکشنبه ۱۹ خرداد۹۲
