تحلیل بنیادی پتروشیمی فن اوران 

بررسی سود سال ۹۱

مقدمه: پتروشیمی فناوران یکی از بزرگترین تولید کنندگان متانول در ایران میباشد این شرکت ۶۴ درصد بازار داخلی متانول و حدود۶۵ درصد بازار داخلی اسید استیک را در دست دارد این شرکت از گاز طبیعی برای تولید محصولات خود استفاده مینماید

روند سوداوری سهم در  سال های  اخیر:

همانطور که مشاهده میشود سود سهم در سال ۸۸ به دلیل رکود بازار سرمایه و رکود اقتصاد جهانی با کاهش فراوانی مواجه شد اما از ابتدای سال ۸۹ با رونق اقتصاد جهانی و افزایش شدید قیمت متانول در کنار رونق بازار سرمایه شاهد افزایش قیمت سهم هستیم که با توجه به قیمتهای فعلی متانول و روند صعودی نرخ ارزبرای سال جاری  انتظار رشد بالایی در سوداوری شفن داریم

روند سوداوری شفن:

پتروشیمی فناوران سود هر سهم سال ۹۱ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۳۳۲۹ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ماهه موفق به پوشش ۷۶درصدی بودجه خود شده است

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۸۰ درصد سبد فروش شرکت را متانول تشکیل داده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۱:

شرکت برای سال ۹۱ پیشبیینی فروش متانول را با ترخ ۶۹۷هزار تومان دارد در حالی که در عملکرد ۹ ماهه فروش با قیمتهای ۶۷۲ هزار تومان را داشته است

قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۳۵۰ دلار قرار دارد با  احتساب دلار۳۵۰۰تومانی قیمت فروش شرکت به سطح ۱میلیون  و دویست هزار  تومان در هر تن افزایش پیدا میکند قیمت فروش داخلی شرکت نیز در سه ماه اخر سال بین ۵۰۰ الی ۷۰۰ تومان در حال رشد بوده است که میانگین فروش داخلی را نیز می توان حدود ۶۰۰ تومان تخمین زد

مصارف ارزی:

پتروشیمی فناوران سالانه بیش از ۷۵درصد محصولات خود را صادر مینماید صادرات شرکت در سال ۹۱ با ارز دلار صورت میپذیرد

شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.

همچنین شرکت در عملکرد ۹ماهه صادرات ۷۷درصدی ر با دلار ۲۴۵۹ تومانی داشته است

صادرات۹۱:

عملکرد ۹ماهه

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی فناوران:

هزینه های سربار و مواد اولیه عمده بهای تمام شده شفن را تشکیل میدهند

مواد مستقیم:

مواد اولیه:برگ برنده سهم

عمده مواد اولیه شفن گاز طبیعی میباشد این شرکت نرخ گاز طبیعی را در بودجه خود ۱۴۵تومان لحاظ کرده که در عملکرد ۹ماهه گاز خریداری شده با نرخ ۱۴۵ تومان محاسبه شده است

لازم به ذکر است نرخ فعلی گاز در سطح ۷۵ تومان قرار دارد اگر شرکت نرخ گاز را ۷۵ تومان فرض می کرد  حدود ۵۰ میلیارد تومان در بهای تمام شده کاهش خواهیم دید که حدود ۵۰ تومان به سود فعلی اضافه خواهد شد

تاثیر ازاد سازی نرخ انرژی بر شفن:

شفن سالانه حدود ۴۳ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که در صورت ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی به صورت کامل میتواند باعث افزایش  هرینه های سربار شفن گردد

ترکیب سهامداران شرکت:

سازمان تامین اجتماعی و شرکتهای زیر مجموعه با خرید سهام متعلق به شرکت نفت و گاز پارسیان مالکیت و مدیریت شفن را در اختیار گرفتند

نتیجه گیری:طبق پیش بینی سال ۹۱:

مقدار فروش متانول در پیش بینی سه ماهه آخر سال در بخش داخلی و صادراتی به ترتیب مقدار ۶۲ هزار تن و ۱۳۸هزار تن (به ازای هرتن ۳۵۰ دلار با نرخ برابری ارز۰۰۰ر۲۵ ریال- بخش فروش صادراتی ) و برای اسید استیک در بخش داخلی و صادراتی به ترتیب مقدار ۱۶هزار تن و ۱۴هزار تن (به ازای هرتن ۴۸۰ دلار با نرخ برابری ارز۰۰۰ر۲۵ ریال- بخش فروش صادراتی ) می باشد

طبق امار معاملات بورس کالا :قیمت متانول در سه ماهه اخر سال بین ۵۰۰ الی ۷۰۰ تومان در نوسان بوده است لذا قیمت میانگین متانول داخلی را ۶۰۰ تومان فرض می کنیم

از طرفی اسید استیک نیز در این سه ماهه اخر بین ۷۰۰ الی ۸۷۰ تومان در نوسان بوده است لذا قیمت فروش داخلی اسید استیک را نیز حدودا  ۷۵۰ تومان فرض می کنیم

جمع فروش

 تخمین سود ۹۱

مبلغ فروش شرکت برای سال ۹۱حدود ۶۳۸ میلیارد تومان می باشد با توجه به مبلغ فروش تخمینی ۷۰۰ میلیارد تومانی، سود سال ۹۱ توان تعدیل ۶۵ تومانی را دارا می باشد لذا احتمال تعدیل سود ۹۱ به مبلغ ۴۰۰ تومان وجود دارد

شرکت ۱۰۳ میلیارد تومان بابت خرید خوراک گاز در بودجه فعلی دیده است که این مبلغ بر اساس گاز ۱۴۵ تومانی محاسبه شده است اگر نرخ گاز بیش از ۷۵ تومان در سال ۹۱ محاسبه نشود سود شفن از این ناحیه نیز حدود ۵۰ تومان دیگر نیز افزایش خواهد یافت و سود شرکت به ۴۵۰ تومان نیز می تواند برسد

یکشنبه ۲۵ فروردین ۹۲