مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود

روند سوداوری ومعادن :

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است

پیشبینی سود سال ۹۱ ومعادن:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی۹ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۱،۱۲،۳۰	۹۱،۹،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاری	۴،۷۹۹،۶۶۳	۸۵۶،۵۵۷
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۶۱۶،۱۸۹	۴۹۳،۷۹۳
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۵،۴۱۵،۸۵۲	۱،۳۵۰،۳۵۰
هزینه های عمومی و اداری	(۳۳،۵۶۰)	(۳۱،۸۵۷)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۶۸۰	۷۸۲
سود و زیان عملیاتی	۵،۳۸۲،۵۷۲	۱،۳۱۹،۲۷۵
هزینه مالی	(۱۴۱،۸۴۱)	(۱۰۰،۰۲۲)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳،۷۷۰	۳،۲۹۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵،۲۴۴،۹۰۱	۱،۲۲۲،۲۴۷
مالیات	(۷۹۹)	(۷۵۲)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۵،۲۴۴،۱۰۲	۱،۲۲۱،۷۹۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۸۰۷	۱۸۸
سرمایه	۶،۵۰۰،۰۰۰	۶،۵۰۰،۰۰۰

سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۱خود را به ازای هر سهم مبلغ ۸۰۷ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه موفق به پوشش ۲۳ درصدی بودجه خود شده است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
ملی صنایع مس	۶،۸	۳،۲۹۲	۷،۰۷۰	۴،۵۲۰،۰۰۰
گلگهر	۲۳	۱،۱۴۸	۱۳،۶۰۰	۱۷،۲۴۰،۰۰۰
چادرملو	۱۶،۳	۱،۴۰۶	۱۲،۹۰۰	۱۱،۳۲۰،۰۰۰
فولاد خراسان	۲۹،۲	۱،۵۷۳	۹،۸۰۰	۶،۷۰۰،۰۰۰
کابلهای مخابراتی شهید قندی	۷۶،۸	۳،۰۵۱	۱،۴۶۲	(۳۶۵،۷۱۶)
فولاد صبانور	۸۹،۷	۱،۳۶۸	۳۷،۵۸۸	۷،۷۰۰،۰۰۰
گالوانیزه فجر	۲۳،۱	۱،۵۰۲	۲،۵۰۰	۹۵،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۴۷،۲۰۹،۰۰۰

وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
اهن و فولاد توس	۴۰،۴	۱۱،۰۰۲	۳۱،۵۰۰
فولاد سهند اغاز	۲۹	۴،۹۶۵	۳۱،۰۰۰
سی ولکس کالا	۳۹،۸	۳،۹۸۸	۴۹،۰۰۰
تولید و توسعه مواد فلزی	۲۰	۱۱۰،۹۶۳	۱۱۰،۹۶۳
اهن و فولاد ارفع	۲۰	۲۵۸،۹۸۶	۴۰۰،۰۰۰
سنگ اهن گهر زمین	۲۰	۲۴۰،۲۳۸	۲۴۰،۲۳۸
سایر شرکتها	—	۱۲۹،۶۱۴	۱۲۹،۶۱۴
جمع	—	۷۶۳،۸۲۹	۹۴۹،۸۲۹

به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴۷،۲۰۹،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱۸۶،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۱۰،۹۹۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۳۱۲،۰۰۰
تعداد سهام شرکت	۶،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	903
ضریب NAV	80%
ارزش ذاتی	۷۲۲

همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی ومعادن بسیار بالاتر از قیمتهای تابلوی ان قرار دارد که این امر نشان دهنده رشد قیمت سهام شرکت در بازه میان مدت میباشد

بررسی سود معادن و فلزات:

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال)	سود هر سهم(ریال)	سود تقسیمی(ریال)
کابلهای شید قندی	۵	۴۵	۲۳
گلگهر	۱۶۶۲	۱۷۲۴	۱۲۰۷
فولاد خراسان	۳۹۳	۹۶۰	۴۸۰
فولاد صبانور	۴۷۷	۴۹۲۷	۲۲۱۷
چادرملو	۱۳۷۷	۲۰۰۲	۱۴۰۱
ملی مس	۸۴۵	۸۸۵	۷۰۰

همانطور که مشاهده میشود ۳ شرکت گلگهر و ملی مس و چادرملو و فولاد خراسان بیشترین تاثیر را در سوداوری ومعادن دارند که در ادامه به بررسی و تخمین سود این شرکتها خواهیم پرداخت:

گلگهر:

ومعادن پیشبینی سود ۱۷۲ تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۲۰تومانی را دارد پیشبینی میشود سود گلگهر برای سال جاری حداقل به سطوح ۱۸۰ تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود بالای ۸۰ درصدی کگل در مجمع انتظار تقسیم سود ۱۳۵تومانی از کگل میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۲۰میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق کگل میرود

ملی مس:

ومعادن سود این شرکت را شناسایی کرده است یعنی سود سال ۹۰ شرکت ملی مس بر خلاف سایر شرکتها در سود سال ۹۱ ومعادن لحاظ میشود

چادرملو:

ومعادن پیشبینی سود ۲۰۰تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۴۰ تومانی را دارد که به نظر میرسد با توجه به احتمال تقسیم ۸۰ درصدی سود ومعادن شاهد افزایش ۱۹ مییارد تومانی سود ومعادن از طریق کچاد خواهیم بود

فولاد خراسان:

ومعادن پیشبینی سود ۹۶ تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۴۸ تومانی را دارد پیشبینی میشود سود فخاس برای سال جاری حداقل به سطوح ۱۲۰ تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود ۶۰ درصدی فخاس در مجمع انتظار تقسیم سود ۷۲ تومانی از فخاس میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۱۹میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق فخاس میرود

نتیجه گیری:

با توجه به تخمینهای بالا انتظار رشد ۵۸ میلیارد تومانی معادل ۸۹ ریال به ازای هر سهم از ومعادن میرود بدین ترتیب سود ومعادن جای رشد تا سطوح ۸۹۶ ریال را برای سال جاری را دارد

ومعادن یکی از گزینه های مناسب بازارما بوده است سهم در محدوده ۵۵۰ الی ۵۶۰ تومان کف مهمی را دارد که در شرایط نامساعد بازار می تواند نقطه ورود خوبی باشد در مجموع اهداف میان مدت سهم بالای ۷۰۰ تومان تخمین زده می شود

یکشنبه ۱۵ بهمن ۹۱

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری معادن فلزات

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری معادن فلزات

روش‌های جایگزین پرداخت