تحلیل بنیادی شکر شاهرود

مقدمه: شکر شاهرود یکی از شرکتهای کوچک تولید شکر درشرق کشور با ظرفیت سالانه حدود ۱۰ تا ۱۱ هزار تن شکر میباشد این شرکت هم اکنون به سرمایه اندک ۳،۷ میلیارد تومان فعالیت میکند

روند سوداوری شکر شاهرود طی۵ سال کذشته:

طی سالهای اخیر افزایش شدید نرخ فروش شکر در بازارهای داخلی منجر به افزایش شدید سوداوری این شرکت در سالهای ۹۰ و ۹۱ شده است که پیشبینی میشود این روند رو به رشد همچنان ادامه یابد

قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۰ به بیش از ۱۱۰۰ تومان در هر کیلو رسیده است هم اکنون نیز قیمت فروش شکر در محدوده ۱۳۰۰ تومان قرار دارد

پیشبینی سوداوری قشکر:

 شکر شاهرود سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۲خود را رقم ۲۸۲ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۳۷ درصدی سود خود شده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

 همانطور که مشاهده میشود قیمت فروش شکر در بودجه سال ۹۲ به ازای هر کیلو ۱۳۰۰تومان در نظر گرفته شده است همچنین قیمت محصولات فرعی مانند تفاله خشک و ملاس پایینتر از قیمت واقعی در نظر گرفته شده است

بهای تمام شده در شرکت شکر شاهرود:

 همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

 با توجه به اینکه ۹۹ درصد از چغندر مورد نیاز در عملکرد ۳ ماهه خریداری شده است انتظار رشد قیمتی بهای تمام شده را نداریم راندمان تولید در این شرکت ۱۳،۴ درصد میباشد

سهامداران عمده:

 سهام مدیریتی قشکر در اختیار شرکت توسعه صنایع بهشهر و شرکت زیر مجموعه بهشهر زرین میباشد

نتیجه گیری:

اما در این قسمت بعدی سود شکر شاهرود را با قیمتهای واقعی موجود تخمین میزنیم:

با فرض فروش شکر ۱۳۲۰ تومانی و تفاله ۵۳۴ تومانی و ملاس ۱۷۰ تومانی طبق عملکرد واقعی ۳ ماهه:

 مبلغ فروش

 نرخ محصولات فرعی از بهای تمام شده کسر میگردد شرکت نرخ فروش ۳،۴ میلیارد تومانی را به عنوان هزینه بازیافت از بهای تمام شده سال ۹۲ کسر کرده است در صورتی که نرخ فروش برای کل سال به سطوح ۴،۴ میلیارد تومان بالغ خواهد شد

 همانطور که مشاهده میشود شکر شاهرود با شکر ۱۳۲۰ تومانی پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۵۵ تومان را دارا میباشد

نکته مهم : شکر ۱۳۰۰ تومانی را باید کم کم فراموش کرد و به دنبال قیمتهای بالاتری برای شکر بود اگر شکر به طور میانگین در ۹ ماهه دیگر سال ۱۵۰۰ تومان باشد که هیچ بعید نیست سود شکر شاهرود ۳۵ تومان دیگر افزایش خواهد داشت و سود نهایی به ۹۰ تومان خواهد رسید

اگر شکر بنابر خوش بینی ها به ۱۷۰۰ تومان برسد باز شاهد رشد ۷۲ تومانی سود و تعدیل ۱۳۰ تومانی سهم خواهیم بود

یکشنبه ۱ بهمن ۹۱