تحلیل بنیادی فولاد صبا نور

مقدمه: فولاد صبا نور با سرمایه اندک ۲۴ میلیارد تومان یکی از شرکتهای مطرح تولید کننده سنگ اهن دانه بندی شده با ظرفیت تولید سالانه حدود ۱،۵ میلیون تن سنک اهن دانه بندی شده میباشد 

روند سوداوری کنور:

همانطور که مشاهده میشود با توجه به افزایش ظرفیت تولید شرکت و افزایش قیمت ارز طی سالهای اخیر شاهد رشد سوداوری کنور میباشیم که پیشبینیمیشود با توجه به طرح های توسعه ای شرکت همچنان سوداوری کنور با شیب بالایی طی سالهای اتی نیز صعودی باشد

پیشبینی سود سال ۹۱ صبا نور:

فولاد صبا نور سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را مبلغ ۳۸۰۶ریال پیشبینی نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۶ درصدی بودجه خود شده است

تولیدات و فروش شرکت:

محصولات شرکت از چهار معدن استخراج میشود معدن بابا علی با ظرفیت سالانه ۲۰۰ هزار تن و معدن گلالی با ظرفیت سالانه ۴۰۰ هزار تن و معدن شهرک با ظرفیت سالانه ۷۰۰ هزار تن و معدن سراب با ظرفیت سالانه ۱۵۰ هزار تن

قیمت صادراتی سنگ اهن دانه بندی شده در بورس کالا ۶۰ دلار بوده است که با فرض دلار ۲۵۰۰ تومانی شاهد قیمت فروش ۱۵۰ هزار تومانی این شرکت برای سال ۹۱ خواهیم بود

لازم به ذکر است شرکت اعلام نموده است در مهرماه اقدام به صادرات یک محموله ۶۰ هزارتنی با نرخ ۵۸ دلار و دلار ۳۲۰۰ تومانی و در ابانماه اقدام به صادرات یک محموله ۶۰ هزارتنی دیگر باقیمتهای ۶۸ دلار و دلار ۲۹۰۰ تومانی نموده است

مصارف ارزی:

این شرکت برای سال ۹۱ پیشبینی صادرات ۹۴ درصدی محصولات خود را با نرخ دلار ۱۲۲۶ تومانی دارد اما در عملکرد ۶ ماهه اقدام به صادرات ۹۷ درصدی محصولات خود با دلار ۱۷۵۸ تومانی نموده است

صادرات:

صادرات(۶ ماهه)

بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد صبا نور:

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه در بهای تمام شده نقشی ندارد و نقش مستقیم در این شرکت در سرفصل های دستمزد مستقیم و هزینه های سربار میباشد

شرکت دستمزد را در سال ۹۱ با رشد ۲۰ درصدی طبق مصوبه دولت اعمال کرده است

شرکت هزینه های سربار خود را نیز به نسبت سال ۹۰ با رشد ۱۸ درصدی پیشبینی کرده است  اینش رکت در عملکرد ۶ ماهه حدود۴۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

طرح های توسعه ای:

طرح توسعه ۱ میلیون تنی شهرک:

این طرح برای تولید سالانه ۱ میلیون تن کنسانتره در سال در حال اجرا میباشد

طرح تولید سنگ اهن ۶۰۰ هزار تنی همدان:

این طرح نیز برای تولید سالانه ۶۰۰ هزار تن سنگ اهن در حال اجرا میباشد

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود سرمایه گذاری توسعه ملی به تازگی وارد جمع سهامداران بالای ۱ درصد کنور شده است و روزانه در حال خرید سهام این شرکت میباشد همچنین کنور به دلیل سهامشناور اندک با نوسانات بالایی همراه میباشد

نتیجه گیری:

قیمت صادراتی سنگ اهن دانه بندی شده در بورس کالا ۶۰ دلار بوده است که با فرض دلار ۲۵۰۰ تومانی شاهد قیمت فروش ۱۵۰ هزار تومانی این شرکت برای سال ۹۱ خواهیم بود

لازم به ذکر است شرکت اعلام نموده است در مهرماه اقدام به صادرات یک محموله ۶۰ هزارتنی با نرخ ۵۸ دلار و دلار ۳۲۰۰ تومانی و در ابانماه اقدام به صادرات یک محموله ۶۰ هزارتنی دیگر باقیمتهای ۶۸ دلار و دلار ۲۹۰۰ تومانی نموده است

مبلغ فروش

تخمین ۹۱

شرکت از طریق افزایش تولید محصولات خود و افزایش فروش مقداری محصولات خود جای رشد بیشتر سوداوری را دارد

با توجه به روند صعودی نرخ فلزات در بازارهای جهانی انتظار برای رشد بیشتر قیمت فروش محصولات شرکت از سطوح ۶۰ دلار به سطوح ۷۵دلار وجود دارد

پس همانطور که مشاهده میشود کنور برای سال جاری هم از طریق افزایش میزان فروش محصولات خود و هم از طریق افزایش قیمت محصولات خود جای رشد بسیار بالاتر سوداوری از سطوح ۴۰۲ تومان را دارد پس همچنان روند سوداوری و قیمتی کنور در سال ۹۱ صعودی ارزیابی میگردد

اگر در نیمه دوم سال شرکت بتواند بابت تغییرات نرخ دلار و یا سنگ اهن رشد فروش داشته باشد بابت هر ۱۰ درصد افزایش نرخ فروش حدود ۳۵ تومان به سود سهم اضافه خواهد شد  دلار در نیمه دوم سال ۳۲۰۰ تومان خواهد بود که ۲۰ درصد با بودجه سهم اختلاف دارد که ا ز این  حدود ۷۰ تومان به سود کنور اضافه خواهد شد اگر نرخ سنگ اهن نیز حداقل ۱۰درصد در ۶ ماهه رشد داشته باشد حدود ۳۵  تومان دیگر به سود سهم اضافه می شود لذا سود ۵۰۰ تومانی کنور در سال ۹۱ قابل تخمین می باشد

۳۵۰۰ تومان به نظر هدف سهم در این روزها باشد هر چند رشد قیمت سنگ اهن می تواند اهداف بالاتری را برای سهم رقم بزند

دوشنبه ۲۵ دی ۹۱