مقدمه: قند اصفهان یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده شرکت از نظر حجم و یکی از کوچکترین شرکتهای این گروه از نظر سرمایه میباشد این شرکت با ظرفیت اسمی سالانه ۳۴هزار تن شکر و و ۱۶ هزار تن قند . ۳۰ هزارتن تفاله خشک و ۱۳۰هزار تن تصفیه شکر خام میباشد قصفها جز شرکتهایی میباشد که با تعدیل عایدی بسیار خوبی مواجه میباشد

روند سوداوری سهم:

قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۱ به ۱۳۰۰ تومان در هر کیلو رسیده است که همین امر باعث رشد سوداوری قصفها در سال های اخیر شده است

پیشبینی سود سال ۹۱ قصفها:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی۶ ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۱،۱۲،۳۰	۹۱،۶،۳۱
فروش	۱،۲۷۰،۰۳۵	۶۱۰،۴۷۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۲۲،۱۱۶)	(۵۶۶،۵۶۳)
سود و زیان ناخالص	۱۴۷،۹۱۹	۴۳،۹۱۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۰،۹۸۰)	(۹،۸۲۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۶،۶۰۰	۶،۱۳۴
سود و زیان عملیاتی	۱۳۳،۵۳۹	۴۰،۲۲۲
هزینه های مالی	(۳۱،۰۰۰)	(۱۶،۳۹۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۰۰۰	۳،۴۶۸
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۰۷،۵۳۹	۲۷،۲۹۹
مالیات	(۲۳،۶۷۹)	(۵،۷۵۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۸۳،۸۶۰	۲۱،۵۴۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳،۴۹۴	۸۹۸
سرمایه	۲۴،۰۰۰	۲۴،۰۰۰

قند اصفهان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۱ را رقم ۳۴۹۴ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۱	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۱	مقدار فروش(تن) ۶ماهه سال ۹۱	قیمت فروش (هر تن تومان) ۶ماهه سال۹۱
شکر	۲۸،۹۰۰	۱،۳۲۰،۰۰۰	۹،۶۱۰	۱،۲۷۲،۰۰۰
قند	۷،۱۰۱	۱،۲۷۹،۰۰۰	۱،۶۸۴	۱،۳۸۳،۰۰۰
تفاله خشک	۲۴،۳۰۲	۲۶۵،۰۰۰	۳،۲۸۹	۲۰۷،۰۰۰
شکر تولیدی از شکر خام	۵۱،۲۳۹	۱،۲۴۰،۰۰۰	۳۲،۵۶۴	۱،۱۸۱،۰۰۰
قند تولیدی از شکر خام	۱،۵۱۵	۱،۴۴۶،۰۰۰	۱،۳۶۷	۱،۴۹۹،۰۰۰
تصفیه شکر خام به شکر سفید	۳۰،۰۰۰	۸۲،۸۰۰	۱۹،۱۲۶	۸۲،۸۰۰
شکر سفید	۲،۱۵۶	۱،۲۳۰،۰۰۰	۱،۹۲۶	۱،۲۱۷،۰۰۰
ملاس	۲۳،۰۵۷	۹۶،۰۰۰	۱۱،۴۶۷	۱۱۲،۰۰۰

شرکت نرخ شکر را در سطوح خوبی پیشبینی کرده است و جالب اینکه قیمت فروش قند را پاینتر از شکر در سال ۹۱ پیشبینی کرده است

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قصفها:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۰درصد سبد فروش شرکت را شکر تولیدی از شکر خام و تولید فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند اصفهان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۰۸۹،۷۸۰	۹۰
دستمزد مستقیم	۱۱،۰۰۰	۱
سربار	۱۰۵،۰۰۰	۹

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۱	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۱ هر تن تومان	مقدار خرید ۶ماهه سال۹۱	مبلغ خرید۶ ماهه سال۹۱
چغندر قند	تن	۳۵۰،۰۰۰	۱۳۵،۰۰۰	۱۱،۱۵۰	۱۳۵،۰۰۰
شکر خام	تن	۵۰،۰۰۰	۱،۰۵۰،۰۰۰	۴۳،۶۸۹	۱،۰۱۲،۰۰۰
شکر سفید	تن	۲،۱۵۰	۱،۱۸۶،۰۰۰	۲،۱۵۰	۱،۱۸۶،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود شرکت قیمت خرید چغندر را در سطوح قیمتی معقولی پیشبینی کرده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری پانید پارس	۵۰،۹
بنیاد مستضعفان	۲۳،۱
سرمایه گذاری ملی	۵

عمده سهام شرکت در اختیار بنیاد مستضعفان بود که طی بلوکی سهام مدیریت را به شرکت سرمایه گذاری پانید پارس واگذار نمود پانید پارس از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد مستضعفان میباشد

نتیجه گیری:

در این قسمت به تخمین سود سال ۹۱شرکت با فرض شکر ۱۳۰۰تومانی و قند ۱۵۰۰ تومانی خواهیم پرداخت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) ۶ماهه باقی مانده سال۹۱	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۱
شکر	۱۹،۳۰۰	۱،۳۰۰،۰۰۰
قند	۵،۴۱۵	۱،۵۰۰،۰۰۰
تفاله خشک	۲۱،۰۰۰	۲۶۵،۰۰۰
شکر تولیدی از شکر خام	۱۸،۶۸۰	۱،۳۰۰،۰۰۰
قند تولیدی از شکر خام	۱۴۵	۱،۵۰۰،۰۰۰
تصفیه شکر خام به شکر سفید	۲۱،۰۰۰	۸۲،۸۰۰
شکر سفید	۲۳۰	۱،۳۰۰،۰۰۰
ملاس	۱۱،۵۹۰	۱۱۲،۰۰۰

مبلغ فروش

مبلغ فروش ۶ ماهه اول سال

میلیون ریال

۶۱۰،۴۷۹

مبلغ فروش ۶ماهه باقی مانده سال میلیون ریال

۶۶۵،۰۰۰

جمع فروش میلیون ریال

۱،۲۷۵،۴۷۹

تخمین سود ۹۱

شرح	پیشبینی ۹۱
سال مالی منتهی به	۹۱،۱۲،۳۰
فروش	۱،۲۷۵،۴۷۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۲۲،۱۱۶)
سود و زیان ناخالص	۱۵۳،۳۶۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۰،۹۸۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۶،۶۰۰
سود و زیان عملیاتی	۱۳۸،۹۸۳
هزینه های مالی	(۳۱،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱۲،۹۸۳
مالیات	(۲۳،۶۷۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۸۹،۳۰۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳،۷۲۰
سرمایه	۲۴،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود در سال ۹۱ این شرکت با توجه به نرخ ۱۳۰۰ تومانی شکر توانایی ساخت سود ۳۷۲تومانی را به ازای هر سهم را داراست

با توجه به افزایش نرخ تفاله درماه های اخیر اگر شرکت موفق به فروش ۲۱ هزار تن تفاله خود به قیمت ۵۳۰ تومان شود مشاهده می کنیم ۱۸۵ تومان دیگر به سود سهم اضافه خواهد شد و سود سهم می تواند به ۵۵۷تومان نیز برسد

لذا برگ برنده فعلی قند اصفهان جدا از افزایش نرخ شکر می تواند افزایش نرخ فروش تفاله باشد

*اما نکته بسیار مهم موجودی انبار بسیار بالای شرکت میباشد به طوری که قند اصفهان حدود۱۵۵۰۰ تن شکر در انبار خود دارد که اگر این موجودی در سال ۹۱ انجام پذیرد بیش از ۱۰۰ تومان به سود شرکت در سال ۹۱ افزوده خواهد شد

شنبه ۱۱ اذر ۹۱

تحلیل بنیادی قند اصفهان

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی قند اصفهان

روش‌های جایگزین پرداخت