تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر
مقدمه: توسعه صنایع بهشهر یکی از بزرگترین هلدینگهای صنایع غذایی کشور میباشد لازم به ذکر است این شرکت دارای پرتفوی غیر بورسی بسیار مستعد و پر پتانسیل میباشد و بیشتر نیز بر اساس پرتفوی غیر بورسیش مورد توجه قرار میگیرد
روند سوداوری سالهای اخیر سهم:
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری این شرکت طی سال های اخیر همواره با شیب صعودی مواجه بوده است این مهم نشان از پتانسیل بالای شرکتهای زیر مجموعه وبشهر میدهد
پیشبینی سود سال ۹۱:
شرح | پیشبینی حسابرسی نشده ۹۱،۱۲،۳۰ | واقعی حسابرسی نشده ۹۱،۶،۳۱ |
سود حاصل از سرمایه گذاری | ۹۴۱،۹۰۴ | ۹۴،۳۷۶ |
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۵۲ | ۵۲ |
سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
جمع درامدها | ۹۴۱،۹۵۶ | ۹۴،۴۲۸ |
هزینه های عمومی و اداری | (۱۸،۱۰۰) | (۸،۹۱۵) |
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
سود و زیان عملیاتی | ۹۲۳،۸۵۶ | ۸۵،۵۱۳ |
هزینه مالی | (۱۶،۰۰۰) | (۴۶۶) |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۰۰ | ۲،۱۸۷ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۰۸،۶۵۶ | ۸۷،۲۳۴ |
مالیات | ۰ | ۰ |
سود و زیان پس از کسر مالیات | ۹۰۸،۶۵۶ | ۸۷،۲۳۴ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۰۰ | ۲۹ |
سرمایه | ۳،۰۲۴،۰۰۰ | ۳،۰۲۴،۰۰۰ |
توسعه صنایع بهشهر سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را به ازای هر سهم ۳۰۰ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۲۹ ریالی سود خود معادل ۱۰ درصد شده است
لازم به ذکر است تمامی سود پیشبینی شده برای سال ۹۱ در وبشهر حاصل از سود سرمایه گذاریها و شرکتهای زیر مجموعه میباشد
سهامداران عمده وبشهر:
نام سهامدار | درصد سهام |
گروه توسعه ملی | ۴۳،۷ |
سرمایه گذاری غدیر | ۱۰ |
صندوق بازنشستگی کشوری | ۸،۹ |
سرمایه گذاری ملی | ۶،۵ |
همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت در دست هیچ سهامدار حقوقی نمیباشد به همین دلیل برای کسب کرسی های بیشتر هیئت مدیره رقابت بین سهامداران حقوقی همواره وجود دارد
بررسی پرتفوی بورسی وبشهر:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر | ۵۸ | ۱،۰۵۶ | ۱،۴۹۶ | ۱۵۳،۰۵۰ |
بسته بندی ایران | ۶۱،۳ | ۱،۳۲۹ | ۶۵۶ | (۳۲،۶۶۱) |
شکر شاهرود | ۳۹،۳ | ۲،۳۷۵ | ۶،۱۳۷ | ۴۰،۸۶۰ |
بانک اقتصاد نوین | ۰ | ۱،۰۷۳ | ۲،۴۵۹ | ۲۷،۰۶۱ |
جمع | — | —- | —- | ۱۸۸،۳۱۰ |
حدود ۷۵ درصد از ارزش شرکتهای بورسی و پرتفوی بورسی شرکت را سرمایه گذاری صنایع بهشهر تشکیل داده است که وبشهر مالک ان میباشد
پرتفوی غیر بورسی وبشهر:
نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
صنایع شیر ایران | ۳۲،۲ | ۱،۶۶۴،۷۷۱ | ۱،۶۶۴،۷۷۱ |
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع بهشهر | ۹۳ | ۳۷۲،۰۰۱ | ۶۳۶،۰۰۰ |
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر | ۹۹،۵ | ۳۵۸،۱۹۸ | ۶۸۴،۰۰۰ |
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر | ۹۰ | ۳۱۴،۹۹۳ | ۸۸۹،۰۰۰ |
سرمایه گذاری سرامد صنایع بهشهر | ۵۴.۹ | ۲۱۰،۶۱۶ | ۵۴۷،۰۰۰ |
به بخش | ۹۰ | ۱۷۹،۹۸۰ | ۲،۲۱۸،۰۰۰ |
صادراتی توسعه صنایع بهشهر | ۹۹.۸ | ۱۶۵،۵۵۸ | ۶۱۵،۰۰۰ |
صافولا بهشهر | ۱۹.۵ | ۱۴۴،۲۹۸ | ۶۸۴،۰۰۰ |
صنعتی بهپاک | ۷۴.۷ | ۶۱،۳۸۹ | ۶۸۴،۰۰۰ |
سرمایه گذاری اقتصاد نوین | ۲۰ | ۶۰،۰۰۰ | ۱۷۱،۰۰۰ |
بیه نوین | ۶،۳ | ۱۸،۱۰۳ | ۶۸،۰۰۰ |
جمع | — | ۳،۶۰۴،۶۱۷ | ۸،۸۶۰،۷۷۱ |
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری وبشهر:
نام شرکت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال) |
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر | ۱۰۴ |
بانک اقتصاد نوین | ۷ |
صنایع شیر ایران | ۴۳ |
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع | ۷۸ |
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر | ۹۱ |
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر | ۱۰۷ |
سرمایه گذاری سرامد غدیر | ۵۸ |
به بخش | ۲۷۰ |
صادراتی توسعه صنایع بهشهر | ۷۸ |
صافولا بهشهر | ۳۷ |
سرمایه گذاری اقتصاد نوین | ۲۰ |
بیه نوین | ۵ |
بهپاک | ۳۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده سود وبشهر از طریق شرکت های غیر بورسی به خصوص دو شرکت به بخش و سرمایه گذاری ساختمان توسعه صنایع بهشهر تامین میشود
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۸۸،۳۱۰ |
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۵،۲۵۶،۱۵۴ |
جمع حقوق صاحبان سهام | ۴،۳۶۳،۰۰۰ |
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
تعداد سهام شرکت | ۳،۰۲۴،۰۰۰،۰۰۰ |
NAV | 324 |
ضریب NAV | 70 |
ارزش ذاتی | ۲۲۶ تومان |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی شرکت در محدوده ۲۲۶ تومان قرار دارد محدوده ۲۰۰ تومان اولین سطح حمایتی معتبر قیمت می تواند باشد
سه شنبه ۲ ابان ۹۱
