تحلیل بنیادی میدکو

مقدمه: میدکو با سرمایه ۵۲۵ میلیارد توملان هلدینگ معدنی فلزی از شرکتهای زیر مجموعه بانک پاسارگاد میباشد که فعالیت عمده ای در تاسیس معادن و کارخانجات در زمینه تولید سنگ اهن و فولاد و سایر محصولات معدنی دارد

روند سوداوری میدکو:

همانطور که مشاهده میشود به تدریج با افتتاح طرهای توسعه ای میدکو شاهد رشد سوداوری این سهم میباشیم که بهره برداری چند طرح در سال ۹۱ میتواند روند سوداوری شرکت را طی سالیان اتی تسریع بخشد

پیشبینی سود سال ۹۱ میدکو:

میدکو برای سال ۹۱ به ازای هر سهم ۲۰۰ ریال سود پیشبینی کرده است که معمولا عمده سود شرکت در ماه های پایانی سال شناسایی میشود

میدکو پرتفوی بورسی خاصی ندارد و عمده سرمایه گذاری خود را معطوف به پرتفوی غیر بورسی خود کرده است

معرفی پروژه های میدکو:

فولاد سیرجان ایرانیان:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۱ میلیون تن اهن اسفنجی از گندله در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۰۶،۵ میلیارد تومان قرار است به زودی و طی یک ماه اینده به بهره برداری برسد

فولاد سازی بردسیر:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۱ میلیون تن بیلت از اهن اسفنجی در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۳۳۷ میلیارد تومان در سال ۹۳ به بهره برداری خواهد رسید

تولید گندله سنگ اهن سیرجان:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۲،۵ میلیون تن گندله از کنسانتره سنگ اهن در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۲۰ میلیارد تومان قرار است به در مرحله گشایش اسنادی میباشد

تولید کنسانتره سنگ اهن سیرجان:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۲ میلیون تن کنسانتره سنگ اهن در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۳۴ میلیارد تومان قرار است افتتاح شده است

تولید کنسانتره سنگ اهن زرند:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۲ میلیون تن اهن اسفنجی از گندله در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۵۵ میلیارد تومان به بهره برداری رسیده است

گندله سازی زرند:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۲،۵ میلیون تن گندله از سنگ اهن در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۰۳ میلیارد تومان قرار است در اواخر سال ۹۳ به بهره برداری برسد

فولاد سازی به روش کوره بلند زرند:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۱،۷میلیون تن بیلت از اهن اسفنجی در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۱۱۵۱ میلیارد تومان قرار است در اواخر سال ۹۴ به بهره برداری برسد

فولاد بوتیای ایرانیان:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۱،۵ میلیون تن بیلت از گندله حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۹۱۳ میلیارد تومان قرار است در اواخر سال ۹۳ به بهره برداری برسد

کارخانه تولید لوله مسی شهر بابک:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۱۲ هزار تن لوله مسی درحال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۳۳ میلیارد تومان قرار است در اواخر سال ۹۲ به بهره برداری برسد

کارخانه تولید کاتد مس:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۱۲ هزار تن کاتد مس درحال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۱۸۷ میلیارد تومان قرار است در اواخر سال ۹۲ به بهره برداری برسد

کارخانه فروسیلیسیم:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۱۲ هزار تن فروسیلیسیم حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۶ میلیارد تومان قرار است در اواخر سال ۹۱ به بهره برداری برسد

کارخانه کک سازی زرند:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۸۰۰ هزار تن کک متالوژی در حال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۱۷ میلیارد تومان به بهره برداری رسیده است

کارخانه ذغال شویی زرند:

این شرکت با ظرفیت سالانه ۵۵۰ هزار تن ذغال سنگ درحال اجرا میباشد این طرح با سرمایه گذاری ۲۵ میلیارد تومان به بهره برداری رسیده است

همانطور که مشاهده میشود برخی از طرح های مهم شرکت مانند کک سازی زرند و کنسانتره سنگ اهن زرند و سیرجان و فولاد سیرجان به بهره برداری رسیده اند که میتوانند در سود سال ۹۲ این شرکت نقش بسزایی داشته باشند

سهامداران عمده:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار مجموعه بانک پاسارگاد میباشد

محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:

با توجه به طرح و توسعه های فراوان این سهم نمی توان قیمت مشخصی را از روی ارزش ذاتی ان تخمین زد چرا که ارزش دقیق زیر مجموعه های این سهم زمانی مشخص می شود که به بهره برداری واقعی برسند و اثرات سود اوری انها نیز کاملا مشخص شوند اما با توجه به تغییرات شدید دلاری بازار فعلی جامعه ما ارزش دارایی های اینسهم روز به روز بیشتر خواهد شد بنابراین این سهم برای بلند مدت گزینه خوبی می باشد اما در کوتاه مدت شاید ان سرعت رشدی را که دیگر سهم های معدنی دارند این سهم نداشته باشد دلیل اصلی این مورد نیز عدم شناخت کافی بازار از این سهم می باشد از طرف دیگر با شدت گرفتن تحریم ها شاید به اتمام رسیدن طرح های شرکت زمانبر تر از انچه تخمینش زده می شد بشود لذا ابهامات زیادی در مورد اینده سهم در شرایط تحریمی وجود دارد که بررسی انها کار راحتی نمی باشد اما در مجموع اگر به نمودار قیمت نگاه کنیم

بیشترین قیمت سهم در این مدت اخیر محدوده ۲۷۸ تومان بوده است کف سهم نیز در این مدت اخیر ۲۴۶ تومان بوده است لذا اولین انتظار ، عبور قیمت از ۲۷۸ تومان می باشد با عبور از ۲۷۸ تومان هدف اصلی سهم محدوده ۳۰۰ الی ۳۱۰ تومان خواهد بود اگر قیمت بنابرهر دلیلی از ۲۷۸ تومان عبور نکند باید به سطح ۲۴۶ تومان باز توجه داشت که ممکن است قیمت بار دیگر به این سمت حرکت نماید

چهارشنبه ۲۶ مهر ۹۱