مقدمه: پتروشیمی ابادان با سرمایه ۱۶ میلیارد تومان یکی از واحد های تابعه سازمان تامین اجتماعی میباشد این شرکت برای سال ۹۱ پشبینی تولید ۶۸۰۰ تن دی دی بی و ۸۳هزار تن پی وی سی و ۱۷ هزار تن سود سوز اور و ۱۸ هزار تن سایر محصولات فرعی را تولید و به فروش خواهد رساند

روند سوداوری چند سال اخیر سهم:

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سال های اخیر به دلیل بهبود وضعیت بازار های جهانی و افزایش قیمت نفت و محصولات پتروشیمی روند صعودی داشته است همچنین افزایش نرخ ارز نیز باعث رشد سوداوری خوبی درسال ۹۱ خواهد شد

صورت سود و زیان شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی ۶ ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۱،۱۲،۳۰	۹۱،۶،۳۱
فروش	۱،۸۱۶،۹۱۲	۸۵۲،۹۰۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۷۶،۴۹۰)	(۶۶۴،۳۵۰)
سود و زیان ناخالص	۳۴۰،۴۲۲	۱۸۸،۵۵۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۲،۴۶۹)	(۲۱،۴۰۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲۰	۲۶
سود و زیان عملیاتی	۲۹۷،۹۷۳	۱۶۷،۱۷۶
هزینه های مالی	(۱۰،۰۰۰)	(۳،۲۷۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۷،۰۳۷	۲۲،۱۲۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۵۲،۹۳۲)	(۲۵،۰۹۷)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۹۲،۰۷۸	۱۶۰،۹۲۳
مالیات	(۳۶،۰۹۹)	(۲۱،۷۷۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۵۵،۹۷۹	۱۳۹،۱۵۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۶۰۰	۸۷۰
سرمایه	۱۶۰،۰۰۰	۱۶۰،۰۰۰

پتروشیمی ابادان سود هر سهم سال مالی۹۱خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۶۰۰ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۸۷۰ ریالی سود به ازای هر سهم معادل۵۴درصد شده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۱	قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۱	مقدار فروش(تن) ۶ماهه سال ۹۱	قیمت فروش (هر تن /تومان) ۶ماهه سال۹۱
DDB	6،۸۰۰	۳،۲۷۲،۰۰۰	۳،۷۹۷	۲،۸۵۵،۰۰۰
PVC	83،۰۰۰	۱،۶۹۹،۰۰۰	۴۳،۲۵۸	۱،۵۱۲،۰۰۰
سود سوز اور	۱۷،۵۲۰	۵۴۶،۰۰۰	۹،۷۵۶	۵۳۰،۰۰۰
سایر محصولات	۱۸،۴۶۰	۴۸۵،۰۰۰	۷،۳۳۵	۵۲۷،۷۰۰

حدود ۷۳درصد بودجه شرکت PVC میباشد که عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

اخرین قیمت پی وی سی در بورس کالا به ازای هر تن ۱،۸۰۰،۰۰۰ تومان میباشد اما قیمت فروش جهانی هر تن پی وی سی در سطوح ۱۲۰۰ دلار قرار دارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی آبادان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۷۶،۱۰۴	۵۱
دستمزد مستقیم	۲۴۲،۴۵۷	۲۱
سربار	۳۱۵،۳۹۶	۲۸

عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل داده است که در ادامه به بررسی سرفصل های مواد اولیه و هزینه های سربار خواهیم پرداخت:

مواد مستقیم:

با رشد قیمت محصولات شرکت قیمت مواد اولیه شرکت که محصولات شیمیایی و پتروشیمی میباشد نیز رشد میکند و ثابت نمیباشد

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۱	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۱ هرتن /تومان	مقدار خرید۶ ماهه سال ۹۱	مبلغ خرید۶ ماهه سال ۹۱ هر تن/تومان
نمک	تن	۳۲،۰۰۰	۳۹،۹۰۰	۱۸،۱۷۷	۳۴،۰۰۰
ای دی سی	تن	۴۵،۰۰۰	۵۱۱،۱۰۰	۲۳،۳۰۵	۴۲۹،۰۰۰
وی سی ام	تن	۲۶،۰۰۰	۱،۳۲۸،۰۰۰	۱۱،۷۷۷	۱،۱۲۰،۰۰۰
پروپان	تن	۱،۷۵۰	۹۲۰،۰۰۰	۱،۷۲۲	۹۲۰،۰۰۰
گاز خوراک از پالایشگاه	تن	۵۷،۰۰۰	۳۴۰،۰۰۰	۲۵،۵۳۰	۳۲۷،۰۰۰
بنزن	تن	۳،۲۰۰	۱،۴۱۶،۰۰۰	۱،۹۱۰	۱،۳۶۰،۰۰۰
برق	مگاوات ساعت	۹۰،۰۰۰	۴۰،۰۰۰	۳۵،۰۶۴	۵۶،۰۰۰

عمده مواد اولیه شرکت را به ترتیب وی سی ام و ای دی سی و پروپان تشکیل داده است

هزینه های سربار:

شرکت سالانه حدود ۵ تا ۵،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که فعلا با عدم اجرای گام دوم طرح تحول مشکلی از این بابت برای شرکت ایجاد نخواهد شد

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری				درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
نام طرح	مبلغ میلیون ریال	نام ارز		مبلغ ارزی	درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
بازیابی گاز ارزشمند از مشعل	۱۲،۲۰۰	—	—		۰	۹۱
پروژه دریافت گاز از واحد تقطیر	۳۷،۶۰۰	—	—		۰	۹۱
طرح جداسازی پروپان و پروپیلن	۷۴،۴۰۰	—	—		۰	۹۲

درامدهای متفرقه:

شرح	سال مالی ۹۱	۶ ماهه ۹۱
سود فروش داراییهای ثابت	۱،۰۶۸	۰
حقوق کارکنان بازنشسته	(۵۰،۰۰۰)	(۲۲،۵۰۰)
سایر هزینه ها	(۴،۰۰۰)	(۲،۵۹۷)
جمع	(۵۲،۹۳۲)	(۲۵،۰۹۷)

همانطور که مشاهده میشود شرکت زیان متفرقه رابابت پرداخت حقوق کارکنان بازنشسته خود پرداخت میکند

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری شیمیایی تامین	۵۶،۲
سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری	۱۲،۷
بیمه ایران	۷،۱
بیمه مرکزی	۴،۵
پولیکا نوین	۱،۹
شرکت بیمه ایران معین	۱،۱

به تازگی شرکت سرمایه گذاری نوردنا در ترکیب سهامداری شرکت خارج شده و شرکت بیمه ایران معین وارد ترکیب سهامداری شرکت گردیده است

بررسی تاثیر نرخ ارز بر سود شپترو:

شپترو برای سال۹۱ پیشبینی صادرات ۲۸ درصدی محصولات خودو واردات۱۱ درصدی مواد اولیه را دارد این شرکت قصد دارد برای سال ۹۱ در مبادلات خود از ارز دلار با نرخ ۱۶۴۰ تومان استفاده نماید با تغییر هر ۱۰ درصد نرخ دلار شاهد رشد ۱۸ تومانی سود شپترو خواهیم بود

همچنین این شرکت در عملکرد ۶ ماهه با صادرات۲۸ درصدی و بدون واردات عمل کرده است

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۲،۰۰۰،۰۰۰	۱۶،۴۰۰	۳۶۰،۸۶۶

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۴،۰۰۰،۰۰۰	۱۶،۴۰۰	۶۵،۶۰۰

واقعی ۶ ماهه:

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۳،۹۶۱،۰۰۰	۱۷،۲۶۳	۲۴۱،۰۰۰

نتیجه گیری:

برای ۶ ماهه باقی مانده سال قیمت فروش را بر اساس قیمتهای پیشبینی شده واقعی در نظر مگیریم فروش صادراتی بر مبنای قیمتهای ۱۲۰۰ دلار و متوسط دلار ۲۵۰۰ تومانی و فروش داخلی بر مبنای فروش متوسط ۱،۸ میلیون تومانی در نظر گرفته میشود که متوسط قیمت فروش ۲،۱۰۰،۰۰۰ تومانی برای محصول اصلی یعنی پی وی سی حاصل خواهد شد

تخمین سود سال ۹۱ بر اساس واقعیات موجود:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) ۶ماهه سال ۹۱	قیمت فروش (هر تن تومان) ۶ ماهه سال ۹۱
DDB	3،۰۰۰	۴،۱۳۴،۰۰۰
PVC	39،۷۴۰	۲،۱۰۰،۰۰۰
سود سوز اور	۷،۷۶۰	۵۶۰،۰۰۰
سایر محصولات	۱۱،۱۲۰	۶۱۵،۰۰۰

مبلغ فروش ۶ ماهه اول سال

میلیون ریال

۸۵۲،۹۰۲

مبلغ فروش ۶ ماهه باقی مانده سال میلیون ریال

۱،۰۶۹،۰۰۰

جمع فروش میلیون ریال

۱،۹۲۱،۹۰۲

بودجه کارشناسی شده:

شرح	پیشبینی ۹۱
سال مالی منتهی به	۹۱،۱۲،۳۰
فروش	۱،۹۲۱،۹۰۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۷۶،۴۹۰)
سود و زیان ناخالص	۴۴۵،۴۱۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۲،۴۶۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲۰
سود و زیان عملیاتی	۴۰۲،۹۶۳
هزینه های مالی	(۱۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۷،۰۳۷
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۵۲،۹۳۲)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۹۷،۰۶۸
مالیات	(۵۵،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۴۲،۰۶۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۱۳۷
سرمایه	۱۶۰،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود بافرض دلار ۲۵۰۰ تومانی و در نظر گرفتن شرایط واقعی فعلی شپترو توان رسیدن به سود ۲۱۳ تومانی را به ازای هر سهم را خواهد داشت

یکشنبه ۱۶ مهر ۹۱

تحلیل بنیادی پتروشیمی ابادان

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی پتروشیمی ابادان

روش‌های جایگزین پرداخت