تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس

پتروشیمی پردیس یکی از بزرگترین شرکتهای تولید اوره و امونیاک کشور و هم اکنون جز واحد های فرعی شرکت سرمایه گذاری غدیر میباشد این شرکت با ظرفیت سالانه ۲،۱ میلیون تن اوره صنعتی در حال فعالیت میباشد

لازم به ذکر است اصلی ترین محصول شرکت نیز اوره میباشد و امونیاک به عنوان ماده اولیه تولید و اوره و مابقی ان صادر میگردد

سود اوری پردیس:

سود شرکت تنها در سالهای ۸۸ و ۸۹ به دلیل افت قیمتی محصولات پتروشیمی با کاهش شدید مواجه شد که این امر در سال ۸۹ با رشد تولید و فروش محصولات شرکت و همچنین رشد قیمتی محصولات پتروشیمی در راستای رشد قیمت نفت احیا شده است که در سال ۹۰ این روند کماکان ادامه داشته که با افزایش قیمت ارز در سال ۹۱ این روند با شتاب بیشتری ادامه پیدا خواهد کرد همچنین شرکت برای سال ۹۱ در صئرت ثبات نرخ ارز باز هم جای رشد سوداوری را دارد

پیشبینی سود پردیس :

شرکت سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را به ازای هر سهم ۷،۸۹۳ریال پیشبینی کرده است  این شرکت در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش سود ۶۰ درصدی سود خود شده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

عمده فروش صادراتی شرکت به کشور هند میباشد

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی پردیس:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد همچنین هزینه های سربار نیز بخش قابل توجهی از هزینه های این شرکت را تشکیل میدهد 

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود نرخ این محصول قبل از طرح هدفمند کردن یارانه ها ۱۹،۳ تومان به ازای هر مترمکعب بوده که پس از طرح هدفمند کردن یارانه ها این رقم به ۷۳،۵ تومان در هر مترمکعب رسیده است

شرکت هزینه انرژی مصرفی ندارد و انرژی شرکت توسط گاز خوراک و برق تامین میشود

همانطور که مشاهده میشود شرکت در تمامی اقلام مواد اولیه قیمت خرید را در سطوح منطقی پیشبینی کرده است

این شرکت نرخ گاز مصرفی خود را نیز در بودجه ۹۳۵ ریال در نظر گرفته است در حالی که در عملکرد ۶ ماهه گاز را با نرخ ۷۴ تومان به دلیل عدم اجرای گام دوم طرح تحول خریداری کرده است

صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود پردیس:

برای سال ۹۱ شرکت پیشبینی صادرات ۶۱درصد از محصولات خود را با دلار ۱۱۸۰تومانی دارد به ازای تغییر هر ۱۰ درصد نرخ دلار شاهد تغییر ۵۰ تومانی سود هر سهم پردیس خواهیم بود به خصوص اینکه شرکت سیاست خود را مبنی بر تسعیر نرخ ارز با نرخ بازار ازاد اعلام نموده است

اما شرکت در عملکرد ۶ ماهه خود با صادرات ۹۰ درصدی محصولات خود با دلار۱۶۵۷ تومانی اقدام نموده است

پیشبینی صادرات کل سال:

عملکرد واقعی ۳ ماهه:

صادرات:

سهامداران عمده:

گسترش و نفت و گاز پارسیان از شرکتهای تابعه سرمایه گذاری غدیر مالکیت شرکت را بر عهده دارد از نکات قابل توجه دیگر ورود و خرید روزانه سهام توسط بانک تجارت میباشد که ظاهرا قصد خرید گسترده سهام این شرکت را دارد

نتیجه گیری:

برای باقی مانده سال ۹۱ فروش شرکت بر اساس اوره ۴۵۰ دلار و امونیاک ۵۰۰ دلاری و دلار ۱۸۰۰ تومانی در نظر میگیریم

فروش سال ۹۱:

در صورت ثبات شرایط فعلی این شرکت توانایی رسیدن به سود ۱۰۸۰ تومان را دارا میباشد این فرض ها بر اساس اوره ۴۵۰ دلاری و دلار ۱۸۰۰ تومانی بنا نهاده شده است  افزایش هر ۱۰ درصد نرخ دلار از سطوح ۱۸۰۰ تومان میتواند سبب افزایش  ۷۸ تومانی سود شپدیس شود افت هر ۱۰ درصد نرخ اوره جهانی نیز سبب افت ۷۸ تومانی سود شپدیس خواهد شد

 اثر ازاد سازی خوراک پتروشیمی ها نیز باعث افزایش هزینه ۱۰۰ میلیارد تومانی در نیمه دوم سال خواهد شد که حدود ۱۰۰ تومان از سود شرکت کسر خواهد کرد در حالیکه دلار در نیمه دوم سال حداقل ۳۰ درصد رشد داشته است و به راحتی جبران این مبلغ را می کند لذا سود بالای ۱۱۰۰ تومان در سال ۹۱ برای سهم قابل تحقق می باشد

دوشنبه ۱۰ مهر  ۹۱