تحلیل بنیادی قند شیروان

مقدمه: قند شیروان یکی از بزرگترین تولید کنندگان شکر در شرق کشور میباشداین شرکت هم از نظر میزان سرمایه و هم از نظر حجم تولید شکر در رتبه خوبی قرار دارد قند شیروان پس از مدتها دوری از بازار سرمایه پس از پذیرش در بازار فرابورس وارد این بازار خواهد شد

روند سوداوری قشیر:

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت به دلیل رشد قیمت شکر با روند صعودی طی سالهای اخیر مواجه بوده است که با توجه به افزایش نرخ شکر به سطح ۱۱۷۵تومان پیشبینی میشود این روند کماکان ادامه داشته باشد

پیشبینی سود سال ۹۱ قند شیروان:

قند شیروان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۱را رقم ۹۵۷ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

فروش شرکت:

از نکات مهم اینکه شرکت برای سال ۹۱:

تولید ۲۹،۴۰۰ تن  شکر و  فروش تنها ۱۵،۵۰۰ تن  شکر می باشد  شرکت قصد دارد مابقی را به سال بعد منتقل کند همچنین شرکت ۲۱۰۰ تن تفاله خشک تولیدی را نیز به سال بعد منتقل خواهد کرد بدین ترتیب شرکت دارای حجم بالای ذخایر شکر و تفاله خشک میباشد

اگر شرکت ۱۴ هزار تن شکر تولیدی خود را  حدودا به مبلغ ۱۲۰۰ تومان در هر کیلو به فروش برساند  سودی در حدود ۲۷۰ تومان به سود شرکت اضافه خواهد شد لذا سود سال ۹۱ با شرایط فعلی باید خیلی بیشتر از مبلغ ۹۵ تومان فعلی باشد لذا در صورت عدم رشد قیمت شکر، شرکت می تواند با فروش موجودی خود کسری مبلغ فروش خود را در سال جبران کند

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۱ قیمت فروش را با افزایش ۱۳۴۰ تومان در هر کیلو در نظر گرفته است و از طرف دیگر میزان فروش را پایین اورده است که نه قیمت فروش با واقعیتهای موجود تطابق دارد نه میزان فروش پیشبینی شده محصولاتش…

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند شیروان:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۹۰ درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند شیروان:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

همانطور که مشاهده میشود شرکت قصد خرید ۲۰ هزار تن شکر خام را برای سال ۹۱ دارد که در اخرین اطلاعیه شرکت اعلام شده است که در سه ماهه ابتدایی سال تمام شکر لازم خریداری شده است

سهامداران عمده:

عمده سهام شرکت در اختیار بنیاد مستضعفان بود که طی بلوکی سهام مدیریت را به شرکت سرمایه گذاری پانید پارس واگذار نمود پانید پارس از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد مستضعفان میباشد

نتیجه گیری:

شرکت در سه ماهه ابتدایی سال تولیدی نداشته است و شاهد فروش اندکی از موجودی قبلی شرکت  می باشیم

اولین حالت فروش شکر به نرخ ۱۳۵۰ تومانی می باشد این حالت با بودجه فعلی شرکت برابری می کند لذا نمی توان انتظار تعدیل بالاتری از محدوده ۱۰۰ تومانی داشت بنابراین تا زمانییکه شاهد رشد قیمت شکر به بالاتر از محدوده ۱۳۵۰ تومان نباشیم تعدیل سود شرکت جای بررسی چندانی ندارد هر چند باز هم باید توجه داشته باشیم قشیر امسال ۱۴ هزار تن از تولید خود را قصد فروش ندارد  این مقدار حدود ۴۰درصد تولید شرکت می باشد که عدد بسیار بسیار بالایی می باشد و با فروش ۱۴ هزار تن شکر  در هر مقطعی شرکت به راحتی می تواند تعدیل بالایی را داشته باشد

حالت  دوم  با فرض شکر ۱۵۰۰ تومانی:

در این شرایط حدود ۶ میلیارد تومان به مبلغ فروش شرکت اضافه خواهد شد که می تواند باعث تعدیل ۱۰۰ تومانی سود سهم شود و سود سهم را به محدوده ۲۰۰ تومان برساند

جمع بندی:

۱-     شرکت با فرض تولید ۲۹ هزار تن تولید شکر و فروش ۱۵ هزار تن شکر  به نرخ ۱۳۵۰ تومان ۹۵ تومان سود  اعلام کرده است

۲-     تاثیر عدم فروش ۱۴ هزار تن شکر تولید شده و به فروش نرفته بر سود شرکت بسیار بالا می باشد اگر این مقدار شکر به نرخ ۱۳۵۰ تومانی فروخته شود حدود ۳۰۰ تومان بر سود شرکت تاثیر مثبت دارد

۳-     سود شرکت با فرض افزایش نرخ شکر به ۱۵۰۰ تومان و فروش ۱۵ هزار تن شکر چغندری در حدود ۲۰۰ تومان خواهد بود

۴-ظرفیت تولید شرکت نسبت به سال ۹۰ با افزایش چشمگیری روبرو می باشد لذا اینکه شرکت واقعا بتواند به این میزان تولید در سال ۹۱ برسد هنوز قابل پیشبینی نمی باشد شرکت در سال ۹۰ کلا ۲۳ هزار تن تولید شکر داشته است در حالیکه در سال ۹۱ این مقدار به محدوده ۵۰ هزار تن رسیده است

۵-محدوده ۱۳۲۰توما ن اولین هدف مهم قیمتی پیش روی سهم می باشد که در صورت عبور قیمت از ان می توان امید به رشد بیشتر قیمت تا ۱۵۰۰ تومان نیز داشت

۶- با توجه به فرابورسیی بودن سهم و نداشتن حجم مبنا نوسانگیران زیادی روی سهم متمرکز می باشند بنابراین افزایش حجم معاملات در این نماد امری عادی می باشد