تحلیل بنیادی الومینیوم ایران 

مقدمه: الومینیوم ایران با ظرفیت تولید سالانه ۱۸۳ هزار تن انواع محصولات شمش و محصولات الومینیومی با سرمایه ۱۶،۵ میلیارد تومان فعالیت میکند این شرکت به علت داشتن خطوط قدیمی و مصرف انرژی بالا و هزینه های مالی بسیار سنگین طی سالهای گذشته با روند سود دهی بسیار پایینی مواجه بوده است اما در سال جاری به دلیل افزایش شدید نرخ ارز و افزایش شدید نرخ فروش صادراتی و داخلی شرکت با رشد بالایی در سوداوری خود همراه شده است

روند سوداوری فایرا:

پیشبینی سود سال ۹۱ فایرا:

این شرکت سود سال مالی ۹۱خود را به ازای هر سهم ۱۲۱۸ریال اعلام نموده است 

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت الومینیوم ایران ظرفیت تولید ۳۵هزار تن شمش و۱۱۵هزارتن شمش خالص و۳۳هزارتن شمش الیاژی را دارد

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۱:

اخرین نرخ فروش محصولات شرکت در بورس کالا به شرح ذیل میباشد:

شمش بیلت با نرخ هر تن ۵۱۰۰ تومان و نرخ هر تن الیاژ متوسط ۵۴۰۰ تومان در حال معامله میباشد قیمت واقعی فروش صادراتی نیز بر اساس قیمتهای فعلی جهانی ۲۸۰۰تومان میباشد

فروش داخلی شرکت با ارز ازاد انجام میگیرید به همین دلیل اختلاف بالایی با فروش صادراتی دارد شرکت در فروش صادراتی به نوعی اجبار دارد بدین ترتیب که در مقابل صادرات محصولات خود مواد اولیه خود را از خارج کشور دریافت میکند بدین ترتیب شرکت ارزی دریافت نمیکند و مواد اولیه را با شمش تهاتر میسازد

مصارف ارزی:

این شرکت برای سال ۹۱ پیشبینی واردات ۶۲ درصدی مواد اولیه و صادرات ۳۱ درصدی محصولات خود را با ارز دلار و با نرخ هر دلار ۱۲۲۶ تومان در نظر دارد

صادرات:

واردات:

واقعی ۳ ماهه:

واردات:

بررسی بهای تمام شده در شرکت الومینیوم ایران:

دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سربار از مهمترین بخش های بهای تمام شده شرکت میباشند که در ادامه به بررسی این دو پارامتر خواهیم پرداخت:

مواد اولیه:

قیمت خرید مواد اولیه شرکت تقریبا منطبق بر بودجه میباشد و تفاوت بالایی با ودجه شرکت ندارداز طرف دیگر در صورت رشد قیمت خرید مواد اولیه به خصوص پودرالومینا به دلیل تهاتر شدن بافروش صادراتی شرکت اثرمنفی بر بودجه فایرا نخواهد داشت

هزینه سربار:

با نرخ های فعلی شرکت سالانه حدود۱۲۰ میلیارد تومان مصرف برق و حدود ۳ میلیارد تومان مصرف گاز و اب دارد همانطور که مشاهده میشود این شرکت مصرف بسیار بالایی در انرژی برق دارد و اجرای گام دوم طرح تحول میتواند تاثیر بسیار زیادی در سوداوری شرکت ایجاد نماید نکته مهم اینکه شرکت افزایش نرخی از بابت انرژی در بودجه سال ۹۱ پیشبینی نکرده است

ترکیب سهامداران شرکت:

سرمایه گذاری توسعه صنعتی به علت بدهی به سازمان خصوصی سازی بابت خرید بلوکی این سهم در این نماد فروشنده میباشد همچنین سهام شناور شرکت بسیار اندک و در حد ۱ درصد میباشد به همین دلیل روزهای معاملاتی فایرا بسیار اندک و با نوسانات قیمتی اندکی مواجه میباشد

همچنین شرکت قصد افزایش سرمایه از محل اندوخته را برای سال ۹۱ در دست اقدام دارد این افزایش سرمایه منجر به مستهلک شدن زیان انباشته شرکت خواهد شد

طرح های توسعه ای شرکت:

الومینویم ایران قصد دارد خطوط قدیمی که هزینه انرژی بسیار بالایی را بر شرکت تحمیل میکنند با خطوط جدید که مصرف انرژی کمتری دارند را جایگزین نماید

نتیجه گیری:

برای تخمین سود سال ۹۱ فایرا هم لازم است قیمت فروش محصولات بر اساس قیمتهای واقعی تعیین شود:

با توجه به افزایش نرخ ارز و افزایش نرخ فروش صادراتی شرکت انتظار افزایش ۱۰ درصدی نرخ خرید مواد اولیه را برای باقی سال را داریم بدین ترتیب شاهد افزایش ۳۰ میلیاردتومانی بهای تمام شده خواهیم بود

همانطور که مشاهده میشود فایرا به دلیل سرمایه اندک و افزایش شدید نرخ فروش محصولاتش در بورس کالا از موقعیت سود سازی بسیار خوبی برخوردار میباشد

دوشنبه ۲۷ شهریور ۹۱