تحلیل بنیادی قند نیشابور

مقدمه: قند نیشابور یکی از بزرگترین تولید کنندگان شکر در شرق کشور میباشد این شرکت با ظرفیت سالانه ۱۱ هزار تن شکر و ۵ هزار تن تفاله خشک و ۸۰ هزار تن تصفیه شکر میباشد که به دلیل جذب پایین جغندر قند در منطقه با تمام ظرفیت فعالیت نمیکند

روند سوداوری قنیشا:

طی سالهای اخیر افزایش شدید نرخ فروش شکر در بازارهای داخلی منجر به افزایش شدید سوداوری این شرکت در سالهای۸۹ و  ۹۰ و ۹۱ شده است که پیشبینی میشود این روند رو به رشد همچنان ادامه یابد

قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۰ به بیش از ۱۱۰۰ تومان در هر کیلو رسیده است نرخ شکر هم اکنون در محدوده ۱۲۰۰ تومان قرار دارد

پیشبینی سوداوری قنیشا:

قند نیشابور سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۱ خود را رقم ۷۴۴ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است  و سود سال ۹۲ خود را نیز ۳۵۳ ریال اعلام کرده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت

 همانطور که مشاهده میشود در سال ۹۱ماهه متوسط نرخ فروش هر کیلو شکر خام ۱۱۲۶ تومان پیشبینی کرده است لازم به ذکر است قیمت فروش شکر هم اکنون در محدوده ۱۲۰۰ تومان قرار دارد که شرکت نرخ فروش شکر را برای سال ۹۲ در حدود ۱۲۵۰ تومان فرض کرده است

بهای تمام شده در شرکت قند نیشابور:

 همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم: 

 قیمت چغندر خریداری شده برای سال ۹۲ با رشد ۱۶درصدی مواجه شده است که معقولانه و منطقی میباشد

هزینه های سربار

شرکت برای سال ۹۱ مصرف ۱،۹ میلیارد تومان انرژی را دارد اما شرکت برای سال ۹۲ با توجه به عدم افزایش تولید قیمت انرژی را با رشد ۶۰۰ میلیون تومانی به سطح ۲،۵ میلیارد تومان افزایش دادهاست که با منتفی شدن گام دوم طرح تحول ۶۰۰ میلیون تومان از بهای تمام شده قنیشا در سال ۹۲ کاسته و به سود شرکت افزوده میشود

سهامداران عمده:

 سرمایه گذاری نور همدانیان در این شرکت نقش پررنگی دارد و به عنوان حامی در این شرکت فعالیت میکند و تحرکات و حمایتهای چند ماه اخیر بیشتر توسط این شخصیت حقوقی رخ داده است لازم به یاداوری میباشد نور همدانیان در قیمتهای محدوده ۲۰۰ تومان بلوک متعلق به سرمایه گذاری ملت را خریداری کرده و وارد ترکیب سهامداری قنیشا گردید اما اخیرا در حال عرضه و فروش خرد سهام خود و کاهش مالکیت در این شرکت میباشد

نتیجه گیری:

شرکت برای سال ۹۱ مصرف ۱،۹ میلیارد تومان انرژی را دارد اما شرکت برای سال ۹۲ با توجه به عدم افزایش تولید قیمت انرژی را با رشد ۶۰۰ میلیون تومانی به سطح ۲،۵ میلیارد تومان افزایش دادهاست که با منتفی شدن گام دوم طرح تحول این ت نمیباشد

بدین ترتیب ۶۰۰ میلیون تومان از بهای تمام شده قنیشا در سال ۹۲ کاسته و به سود شرکت افزوده میشود

بدین ترتیب بدون افزایش نرخ هم شاهد افزایش  ۶۰۰ میلیون تومانی و ۵۲۰ میلیون تومان پس از کسر مالیات معادل ۱۴ تومان به ازای هر سهم و رسیدن سود قنیشا به سطوح ۴۹ تومان به ازای هر سهم خواهیم بود

اما در این قسمت بعدی سود قند نیشابور را در ۳ حالت مختلف تخمین خواهیم زد:

اول با فرض فروش شکر ۱۳۰۰ تومانی:

مبلغ فروش

 تخمین سود ۹۲

 همانطور که مشاهده میشود قند نیشابور با شکر ۱۳۰۰ تومانی پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۶۲ تومان را دارا میباشد

دوم با فرض فروش شکر ۱۴۰۰ تومانی:

مبلغ فروش

تخمین سود ۹۲ 

 همانطور که مشاهده میشود قند نیشابور با شکر ۱۴۰۰ تومانی پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۹۶تومان را دارا میباشد

سوم با فرض فروش شکر ۱۵۰۰ تومانی:

مبلغ فروش

 تخمین سود ۹۲

 همانطور که مشاهده میشود قند نیشابور با شکر ۱۵۰۰ تومانی پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۱۲۷ تومان را دارا میباشد

 دوشنبه ۶ شهریور ۹۱