تحلیل  بنیادی کالسیمین

مقدمه: کالسیمین یکی از شرکتهای تابعه توسعه معدن روی و بازوی اصلی این شرکت در تولید انواع کنسانتره وشمش سرب و روی میباشد این شرکت هم اکنون با ظرفیت تولید سالیانه ۶۵ هزار تن کنسانتره روی پخته و ۳۳ هزار تن شمش روی و ۲۱ هزار تن شمش سرب و۲۵۰ هزار تن کنسانتره روی خام در حال فعالیت میباشد.

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر:

 

سود شرکت از سال ۸۹ با توجه به رشد قیمتهای جهانی فلزات و پایان رکود جهانی با روند صعودی مواجه شده است این شرکت سود سال ۹۱را به نسبت سال ۹۰ با کاهش پیشبینی کرده است که این امر به دلیل بودجه بندی محطاطانه شرکت بوده و در صورت پایان یافتن روند افت قیمتهای جهانی و بازگشت قیمتهای جهانی روی به سطوح بالای ۱۹۰۰دلار با توجه به افزایش نرخ دلار میتوانیم رشد خوبی را در سوداوری سال ۹۱ شرکت داشته باشیم

پیشبینی سوداوری سال ۹۱۰ و عملکرد ۳ ماهه:

 

این شرکت سود سال مالی ۹۱ خود را مبلغ ۷۵۵ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۳ماهه موفق به پوشش۳۰درصدی سود خود شده است

تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات اصلی شرکت عمدتا شمش روی میباشد و بخش اصلی فروش شرکت را نیز شمش روی تشکیل داده است شمش روی بیش از ۵۰ درصد بودجه ریالی شرکت را تشکیل میدهد.

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۱

 همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد قیمت فروش پیشبینی  شده  در سال ۹۱ کمتر از قیمتهای واقعی میباشد

مصارف ارزی:

کالسیمین برای سال ۹۱ پیشبینی  صادرات ۵۲ درصدی محصولات خود را دارد و صادرات فوق به وسیله ارز دلار انجام میپذیرد شرکت نرخ دلار را در بودجه صادراتی سال ۹۱ خود ۱۲۲۶ تومان در نظر گرفته است همچنین شرکت برای سال ۹۱ پیشبینی واردات ۶ درصدی مواجه اولیه را با دلار ۱۲۲۶ تومانی دارد

در حالی که شرکت در عملکرد ۳ ماهه اقدام به صادرات ۶۰ درصدی محصولات خود با دلار ۱۶۳۵ تومانی و واردات ۶ درصدی محصولات خود با دلار ۱۶۳۵ تومانی نموده است

افزایش نرخ دلار توانسته است کاهش نرخ جهانی روی را تا حدود زیادی جبران نماید

صادرات:

 واردات: 

 عملکرد ۳ ماهه:

صادرات:

 واردات:

 بررسی بهای تمام شده در شرکت کالسیمین:

 همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده به هزینه های سربار اختصاص دارد.

۱-مواد مستقیم:

 

 مصارف انرژی:

 

 همانطور که مشاهده میشود عمده مصرف انرژی در شرکت کالسیمین انرژی برق میباشد که در سال ۸۹ به نسبت سال ۸۸ با افزایش و رشد ۲۰ درصدی در نظر گرفته شده است مجموع مصارف انرژی در این شرکت بیش از ۶ میلیارد تومان میباشد که

اثرات ان در بودجه سال ۹۱ دیده شده است

ترکیب سهامداران شرکت:

 در ترکیب سهامداری شرکت حضور توسعه معادن روی به عنوان حامی و سهامدار عمده فعال بر این نماد را شاهد میباشیم

سرمایه گذاریهای شرکت:

 با توجه به اینکه شرکت ملی سرب و روی به سود دهی رسیده و قصد فروش زمینهای خود را دارد میتواند سود خوبی را در صورت فروش زمین برای کالسیمین به ارمغان بیاورد در ضمن احتمال رشد سود سایر شرکتهای زیر مجموعه به خصوص ذوب وروی قشم  نیز وجود دارد

طرح های توسعه ای:

 با افتتاح کامل طرح های شرکت بیش از ۳۴ تومان سود به سود این شرکت افزوده میشود البته پروژه های نیکل به نظر میرسد سوداوری بسیار بالاتری را برای شرکت ایجاد نماید

همچنین کالسیمین قصد افزایش سرمایه ۲۴۰ درصدی در طی دو مرحله در سال جاری و سال اینده برای پیشبرد طرح های توسعه ای خود را دارد

نتیجه گیری:

در این بخش سعی داریم سود کالسیمین را با فرض قیمت سرب و روی ۱۸۰۰ دلاری و دلار ۱۸۰۰ تومانی تخمین بزنیم در صورتی که قیمتهای فعلی روی در محدوده ۱۸۰۰ دلار اما قیمت دلار در سطوح بالای ۲۰۰۰ تومان قرار دارد قیمت فروش شمش کالسیمین بر این اساس به سطوح ۳،۲ میلیون تومان در هر تن بالغ خواهد شد 

مبلغ فروش

تخمین سود سال ۹۱

 با فرض قیمت سرب و روی ۱۸۰۰ دلاری و دلار ۱۸۰۰ تومانی به سود ۱۱۱ تومانی کالسیمین برای سال ۹۱ به ازای هر سهم خواهیم رسید

در صورت ثبات قیمت دلار در سطوح بالای ۲۰۰۰ دلار سود بالا حتی با روی ۱۷۰۰ دلاری نیز قابل تحقق خواهد بود

یکشنبه ۵ شهریور ۹۱