تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توصعه صنعتی

مقدمه: سرمایه گذاری توسعه صنعتی یکی از بزرگترین هلدینگهای کشور میباشد که به تازگی به دلیل رشد قیمتی سهام شرکتهای زیر مجموعه خود به خصوص سهام شرکت الومینیوم ایران مورد توجه قرار گرفته است این شرکت با سرمایه ۹۰،۶ میلیارد تومان فعالیت میکند

روند سوداوری چند سال اخیروتوصا:

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت همواره صعودی بوده است که طی سالهای اخیر با بهبود وضعیت بازار سرمایه در کنار رشد قیمتی و سوداوری اکثر سهام شرکتهای بورسی شاهد افزایش بیش از پیش سوداوری این سهم میباشیم

پیشبینی سود سال۹۱ وتوصا:

وتوصا برای سال ۹۱ توانسته است در عملکرد ۳ ماهه  به سود ۴۴ریالی به ازای هر سهم برسد که معادل ۲۴ درصد از کل سود شرکت میباشد

همچنین این شرکت سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را به ازای هر سهم ۱۸۴ ریال اعلام نموده است

ترکیب سود خالص وتوصا:

همانطور که مشاهده میشود عمده سود شرکت را درامدهای فروش سرمایه گذاری ها تشکیل داده است

سهامداران عمده وتوصا:

وتوصا یکی از بزرگترین شرکتهای دارای سهامدار حقیقی میباشد و عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی بوده همچنین در سال جاری شرکت سرمایه گذاری پارس پلیکان فیروزه اقدام به خرید بلوکی سهام این شرکت از مجموعه مهر اقتصاد نمود

بررسی پرتفوی بورسی وتوصا:

با توجه به صف خرید سنگین شرکت الومینوم ایران و قیمتهای ۱۲۵۰ تومانی فعلی انتظار رشد قیمتی این سهم را تا سطوح قیمتی ۲۰۰۰ تومان را داریم که بدین ترتیب ارزش بازار سهام الومینیوم ایران برای این شرکت به سطح ۶۴،۴ میلیارد تومان رسیده و با کسر بهای تمام شده ۴۷ میلیارد تومانی شاهد افزایش ۱۷،۴ میلیارد تومانی ارزش بازار این شرکت و رسیدن مجموع ارزش بازار شرکت به سطح ۳۵،۹ میلیارد تومان خواهیم بود

پرتفوی غیر بورسی وتوصا:

وتوصا شرکت خمیر مایه خوزستان را به ارزش ۵،۲ میلیارد تومان واگذار کرده که از این محل ۴،۳ میلیارد تومان سود شناسایی کرده است و از علل اصلی فزونی یافتن سود حاصل از فروش سرمایه گذاری های این شرکت نیز همین امر میباشد

ارزش گذاری سهم بر مبنای پی بر ای ۶ بر سود شرکتهای غیر بورسی محاسبه شده است

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی وتوصا در محدوده قیمتی ۱۶۷تومان قرار دارد از طرفی با توجه به تغییر و تحولاتی که در شرکت الومینیوم ایران صورت خواهد گرفت احتمالا شاهد رشد بیشتر ارزش ذاتی و ان ای وی این شرکت خواهیم بود

تاثیرات احتمالی فروش بلوکی سهام الومینیوم ایران:

با توجه به شایعات بازار در خصوص احتمال فروش بلوکی سهام الومینیوم ایران توسط وتوصا به تخمین سود احتمالی این معامله بلوکی توسط وتوصا میپردازیم:

با توجه به مالکیت فعلی ۱۹،۵ درصدی وتوصا در الومینیوم ایران با فرض فروش این مقدار سهام به صورت بلوکی با قیمت ۲۰۰۰ تومان وتوصا قادر به شناسایی سود ۱۷،۴ میلیارد تومانی از طریق این فروش یا به عبارتی شناسایی سود ۱۹ تومانی به ازای هر سهم خواهیم بود

اما در صورت فروش بلوکی سهام فایرا در قیمتهای ۲۵۰۰ تومان وتوصا قادر به شناسایی سود ۳۳،۴ میلیارد تومانی معادل ۳۶ تومان به ازای هر سهم خواهد بود

محدوده ۱۴۵ الی ۱۵۰ هدف اصلی قیمت در این چند ماه اخیر بوده است

یکشنبه ۲۰ فروردین ۹۱