مقدمه: بیمه دی یکی از سوداورترین شرکتهای بیمه ای و از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد شهید میباشد این شرکت بیمه ای به تازگی با انعقاد قراردادهای جدید با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است که در ادامه به بررسی این شرکت میپردازیم
روند سوداوری دی:
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با نوسانات بسیاری همراه بوده است که این امر به دلیل مشکلات داخلی و مدیریتی شرکت در سالهای گذشته بوده است که با برطرف شدن این مشکلات از سال ۹۰ شاهد بهبود وضعیت عملکردی و سوداوری شرکت هستیم همچنین اخذ قراردادهای جدید نیز بر ادامه یافتن روند صعودی سوداوری سهم کمک کرده است
پیشبینی سود سال مالی ۹۰و عملکرد واقعی ۹ ماهه شرکت:
شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | عملکرد واقعی۹ ماهه |
سال مالی منتهی به | ۹۰،۱۲،۲۹ | ۹۰،۹،۳۰ |
حق بیمه صادره | ۲،۱۲۳،۲۹۴ | ۱،۸۰۰،۲۷۵ |
کاهش(افزایش)ذخایر حق بیمه | (۹۶۸،۷۷۵) | (۱،۱۳۰،۹۷۰) |
درامد حق بیمه | ۱،۱۵۴،۹۱۵ | ۶۶۹،۳۰۵ |
حق بیمه اتکایی واگذاری | (۶۰۶،۶۸۷) | (۴۹۲،۲۵۳) |
افزایش(کاهش)حق بیمه اتکایی واگذاری | ۲۳۲،۱۸۸ | ۲۷۴،۱۳۲ |
هزینه حق بیمه اتکایی واگذاری | (۳۷۴،۴۹۹) | (۲۱۸،۱۲۱) |
درامد حق بیمه سهم نگه داری | ۷۸۰،۰۱۹ | ۴۵۱،۱۸۴ |
خسارت پرداختی | (۶۹۱،۱۵۶) | (۳۹۲،۷۵۵) |
کاهش(افزایش)ذخایر خسارت | ۷،۰۱۸ | ۱۶،۹۹۷ |
هزینه خسارت | (۶۸۴،۱۳۸) | (۳۷۵،۷۵۸) |
خسارت دریافتی از بیمه گران اتکایی | ۲۰۶،۳۱۳ | ۱۱۶،۹۸۰ |
افزایش (کاهش)ذخیره معوق بیمه اتکایی | ۵،۷۸۲ | ۴،۸۴۳ |
خسارت سهم بیمه گران اتکایی | ۲۱۲،۰۹۴ | ۱۲۱،۸۲۳ |
هزینه خسارت نگه داری | ۳۰۷،۹۷۶ | ۱۹۷،۲۴۸ |
هزینه کارمزد | (۴۴،۶۰۰) | (۲۶،۰۸۱) |
درامد کارمزد | ۸۷،۱۲۲ | ۷۳،۱۸۵ |
هزینه(درامد) کارمزد | ۴۲،۵۲۳ | ۴۷،۱۰۴ |
هزینه سهم صندوق تامین خسارت های بدنی | (۴۵،۴۹۸) | (۳۹،۲۴۱) |
سایر درامدها و هزینه های بیمه ای | (۱،۲۴۹) | (۹۵۰) |
خالص سایر درامدها(هزینه های)بیمه ای | (۵۴،۸۶۶) | (۴۴،۲۵۰) |
درامد سرمایه کذاری از محل ذخایر فنی | ۳۵،۱۷۰ | ۱۹،۵۲۱ |
سود ناخالص فعالیتهای بیمه ای | ۳۳۰،۸۳۰ | ۲۱۹،۶۲۴ |
درامد سرمایه گذاری از محل سایر منابع | ۱۴۶،۴۵۶ | ۱۱۸،۱۷۵ |
هزینه های اداری و عمومی | (۱۱۰،۹۲۵) | (۸۴،۲۸۴) |
سود و زیان قبل از کسر مالیات | ۳۶۶،۳۳۴ | ۲۵۴،۰۶۲ |
مالیات | (۴۱،۶۸۳) | (۲۶،۱۸۲) |
سود و زیان پس از کسر مالیات | ۳۲۵،۱۹۹ | ۲۲۷،۱۸۰ |
سود هر سهم | ۵۳۲ | ۳۷۳ |
سرمایه | ۶۱۰،۷۲۳ | ۶۱۰،۷۲۳ |
بیمه دی سود سال مالی ۹۰ خود را با سرمایه ۶۱ میلیارد تومانی به ازای هر سهم ۵۳۲ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه سال موفق به پوشش ۷۰ درصدی سود خود شده است. همچنین شرکت برای سال ۹۱ خود به ازای هر سهم ۶۱۳ ریال سود اعلام کرده است
تعاریف اولیه:
ذخایر حق بیمه: شرکتهای بیمه در ازای تعهدات پرداخت خسارت بیمه گران خود ملزم به نگه داری مبالغی به عنوان ذخایر حق بیمه میباشند که هر ساله با روند رو به رشد حق بیمه های صادره این ذخایر نیز افزایش میابد و به عنوان هزینه های شرکتهای بیمه ای تلقی شده و درامد حق بیمه ها کسر میشود.
بیمه اتکایی: شرکتهای بیمه ای در مقابل تعهد بالای بیمه ای از سرمایه پایین و ریسک بالایی بر خوردار میباشد پس بدین ترتیب این شرکتها بخشی از تعهدات خود را به شرکتهای دیگر واگذار میکنند و از ریسک خود میکاهند که به این عمل بیمه اتکایی میگویند(بر اساس قانون بیمه ،تعهدات هر شرکت بیمه گر برابر است با ۲۰ درصد سرمایه و ذخایر فنی که مازاد این مبلغ به عنوان بیمه اتکایی باید به سایر شرکتهای بیمه ای واگذار شود)
درامد سرمایه گذاریها: شرکتهای بیمه ای معمولا از ذخایر فنی خود در امرسرمایه گذاری (اکثرا بورسی به دلیل شفافیت بالاتر) استفاده میکنند که از این راه نیز به کسب درامد میپردازند.
درامدها:
بیمه دی در سال ۹۰ پیشبینی صدور حدود ۲۱۲میلیارد تومان حق بیمه را در بودجه خود کرده است که در مقایسه به سال ۸۹ که این رقم در سطح ۵۹،۵ میلیارد تومان قرار داشت با رشد ۲۵۴ درصدی مواجه شده است که این امر به دلیل عقد قراردادهای این شرکت با سازمانها میباشد
حق بیمه صادره | سال ۹۰ | ۹ ماهه ۹۰ | سال ۸۹ | ۹ماهه ۸۹ |
۲،۱۲۳،۲۹۴ | ۱،۸۰۰،۲۷۵ | ۵۹۹،۴۲۶ | ۲۵۵،۰۴۷ |
پراکندگی حق بیمه های صادره:
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۶ درصد از حق بیمه های صادره مربوط به بیمه درمانی میباشد پس در نهایت افزایش شدید دیه بیمه شخص ثالث تاثیر چندانی بر این شرکت ندارد در سال ۹۱ هم بیش از ۶۵ درصد از حق بیمههای شرکت در بخش درمان میباشد
ضریب خسارت:
شرکتهای بیمه ای در قبال حق بیمه های صادره با پرداخت خسارت نیز مواجه میباشند این نسبت در شرکتهای بیمه ای متفاوت میباشد در شرکت بیمه البرز کمترین و در بیمه دی بیشترین ضریب خسارت پرداخت میشود که در بیمه دی این رقم حتی موجب زیانده شدن شرکت گردیده است اما بیمه البرز از این حیثدر جایگاه مناسبی قرار دارد ازضریب خسارت میتوان به نوعی به عنوان بهای تمام شده شرکتهای بیمه ای یاد کرد. به طور کلی درامدها و هزینه های شرکتهای بیمه ای به روش زیر به دست میاید:
سود فعالیتهای بیمه ای +سود حاصل از سرمایه گذاریها-هزینه های عمومی و اداری و مالیات=سود خالص پس از کسر مالیات
همانطور که مشاهده میشود درامد حاصل از فعالیت بیمه در مقابل هزینه های شرکتهای بیمه ای منجر به سربه سر شدن فعالیت و یا در بیشتر مواقع زیانده شدن عملیات بیمه ای شرکتهای صنعت بیمه میشود که در این بین تنها عامل سوداوری شرکتهای بیمه درامدهای سرمایه گذاری حاصل از ذخایر فنی و سرمایه گذاری از سایر منابع میباشد.
سرمایه گذاریهای بیمه دی:
بیمه دی در سال ۹۰ پیشبینی درامد ۱۸،۱ میلیارد تومانی را از سرفصل سرمایه گذاریهای خود دارد.درامد سرمایه گذاری در این شرکت از ۲ بخش تامین میشود:
۱-درامد سرمایه گذاری در سپرده های بانکی۲-درامد سرمایه گذاری در سهام
سود حاصل از سرمایه گذاری ها | سال ۹۰ | واقعی ۹ ماهه | سال ۸۹ |
سود حاصل از سپرده گذاری بانکی | ۱۴۴،۴۵۶ | ۱۱۸،۱۷۵ | ۵۹،۷۴۵ |
سود نقدی سهام شرکتها | ۳۵،۱۷۰ | ۱۹،۵۲۱ | ۱۱،۹۵۱ |
جمع | ۱۸۱،۶۲۶ | ۱۴۷،۶۹۶ | ۷۱،۶۹۶ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۰ درامد شرکت حاصل از سپرده های بانکی میباشد و درامد سرمایه گذاری شرکت در بورس تنها ۲۰ درصد درامد سرمایه گذاری شرکت را تشکیل میدهد .
ترکیب سرمایه گذاری شرکت حدود ۴۸ میلیارد تومان سپرده بانکی و حدود۱۶ میلیارد تومان سرمایه گذاری بورسی دارد
این شرکت مالک ۱۰۰ میلیون سهام بانک دی و ۶ میلیون سهم خگستر و ۷ میلیون سهم خاور و بیش از ۶ میلیون سهم بانک پاسارگاد میباشد
قراردادهای شرکت:
بیمه دی اقدام به انعقاد قرارداد با کانون عالی کارگران و و مستمری بگیران کل تامین اجتماعی در شهریور ماه سال جاری نمود که عمده تعدیل مثبت این سهم در سال جاری نیز به همین دلیل است
اما از طرفی قراردادهای پیشبینی شده بابت بنیاد شهید بابت بیمه عمر کنسل شده است همچنین بیمه دی اعلام نموده به علت اینکه در قرار داد تامین اجتماعی به عنوان بیمه گر دوم شناخته شده است از ضریب خسارت پایینی برخوردار میباشد همچنین شرکت درباره ریز قراردادهای خود شفاف سازی ارائه نکرده است
نتیجه گیری:
با توجه به وضعیت عملیاتی شرکت در گزارش ۹ماهه پوشش ۷۰ درصدی سود شرکت در عملکرد ۹ ماهه و افزایش درامدهای فعالیتهای بیمه ای و درامد های سرمایه گذاری رسیدن سود شرکت به سطوح ۵۵ تومان هم ممکن میباشد همچنین نکته بسیار مهم برای سال اینده این سهم میباشد در صورتی که بیمه دی موفق به اخذ قرار داد بنیاد شهید شود با توجه به ارزش ۱۴۰ میلیارد تومانی این قرار داد میتوان انتظار رشد بیشتر سوداوری سهم را برای سال ۹۱ انتظار داشت
اما با توجه به سود سال ۹۱ و اعمال پی بر ای حداقلی ۷ میتوان انتظار قیمتهای ۴۲۰ تومان را برای بیمه دی در بازه میان مدت را داشت
دوشنبه ۱۴ فرودین ۹۱
