مقدمه: قند شیرین جز شرکتهای قندی شرق کشور میباشد که تا چند سال گذشته زیانده بود این شرکت در سالهای اخیر به دلیل فروش داراییهای خود و افزایش نرخ شکر به سوددهی رسیده است

روند سوداوری قشرین:

 

روند سوداوری سهم در سال ۸۹ با زیان همراه بوده است در سال ۹۰ این شرکت به دلیل فروش دارایهای خود و افزایش نرخ شکر با جهش سوداوری مواجه شده است که در سال ۹۱ نیز به نظر میرسد با توجه به رشد نرخ فروش شکر روند صعودی سوداوری سهم ادامه داشته باشد

پیشبینی سود سال ۹۱ قشرین:

قند شیرین سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۱،۶،۳۱ را رقم ۱۴۴ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه به موفق به پوشش ۶۰ درصدی سود خود شده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود در در پیشبینی ۱۲ ماهه متوسط نرخ فروش هر کیلوشکر را ۱۱۰۰ تومان در نظر گرفته است لازم به ذکر است قیمتهای فعلی فروش شکر هم اکنون در هر کیلو ۱۳۰۰ تومان میباشد

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند شیرین:

 

همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۷درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش قند و شکر تشکیل میدهد و قند و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند شیرین خراسان:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد اما سایر سرفصل ها نیز تاثیر بسزایی در بهای تمام شده قشرین دارد

مواد مستقیم:

عمده چغندر مورد نیاز شرکت در ۳ ماهه ابتدای سال خریداری شده است و قیمت چغندر تغییری برای سال ۹۱ نخواهد داشت

هزینه مصرف انرژی:

عمده مصرف انرژی شرکت مصرف سالانه ۱۱ میلیون مترمکعب گاز میباشد که این مقدار برای سال ۹۱ حدود۷۷۰ میلیون تومان میباشد با فرض اجرای گام دوم طرح تحول و افزایش ۲۰ درصدی نرخ حاملهای انرژی انتظار رشد ۱۵۰ میلیونی هزینه های انرژی این شرکت را داریم

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود این شرکت سهام شناور بسیار بالایی دارد و سهام مدیریتی شرکت به صورت شناور در بازار میباشد

نتیجه گیری:

در این قسمت سود قند شیرین را در ۳ حالت مختلف تخمین خواهیم زد:

اول با فرض فروش شکر ۱۲۰۰ تومانی:

 

 

همانطور که مشاهده میشود قند شیرین پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۵۹ تومان را دارا میباشد که با توجه به قیمتهای فعلی سهم در سطوح قیمتی بسیار بالایی قرار دارد و از دید بنیادی توجیه پذیر نمیباشد

حالت دوم با فرض فروش شکر ۱۳۰۰ تومانی:

 

 

 

همانطور که مشاهده میشود قند شیرین پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۸۵ تومان را با شکر ۱۳۰۰ تومانی دارا میباشد

حالت سوم با فرض فروش شکر ۱۴۰۰ تومانی:

 

 

همانطور که مشاهده میشود قند شیرین پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۱۱۵ تومان را با شکر ۱۴۰۰ تومانی دارا میباشد

از پتانسیلهای شرکت هزینه های مالی سنگین است که حدود ۴۵ تومان هزینه مالی به شرکت تحمیل میکند این هزینه های طی سالهای اتی با افزایش سوداوری شرکت و افزایش نقدینگی رو به کاهش بوده و میتواند سود شرکت را بیش از پیش افزایش دهد

با توجه به نمودار قیمت موج ۳ می تواند در محدوده ۱۱۶۰ تومان تمام شود لذا احتمال رشد قیمت فعلا تا ۱۱۶۰ تومان وجود دارد و در صورت عبور قیمت از ۱۱۶۰ تومان هدف نهایی سهم محدوده ۱۳۵۰ تومان می باشد یقینا قیمت سهم حتی با سود ۱۱۵ تومانی و پی به ای ۱۰ خیلی اشباع می باشد و با هر گونه تحلیلی قیمت این سهم ارزنده نمی باشد بهتر است در خریدهای فعلی  به ارزش ذاتی سهم نیز توجه شود جو قندی ها در حال حاضر بسیار هیجانی وغیر منطقی می باشد و بهتر است با دید نوسانی وارد این گروه شویم

جمعه ۱۴ بهمن ۹۰