نحلیل بنیادی جوشکاب یزد

مقدکه: چوشکاب یزد یکی از کوچکترین شرکتهای فعال بورسی در زمینه تولید انواع کابل برق و مابل جوش فعال میباشد این شرکت اخیرا به دلیل فعال شدن پتانسیلهایی همچون احتمال افزایش سرمایه و اجرای طرح توسعه و احتمال تعدیل عایدی با اقبال بازار مواجه شده است که در ادامه به بررسی همه جانبه این شرکت خواهیم پرداخت

روند سوداوری بکاب:

همانطور که مشخص میباشد سود شرکت در یک محدوده خاص طی ۳ سال گذشته قرار داشته است اما طبق گزارش عملکرد ۹ ماهه شرکت و ازاد شدن پتانسیل های شرکت انتظار رشد سوداوری را برای سال های ۹۰ و ۹۱ این شرکت داریم

پیشبینی سود بکاب:

بکاب سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۰،۶،۳۱خود را به ازای هر سهم مبلغ ۷۳۸ ریال اعلام نموده است که در دوره عملکرد ۹ماهه موفق به پوشش ۹۲ درصدی سود خود شده است

همچنین بکاب سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۱،۶،۳۱ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۷۹۱ ریال اعلام نموده است که به نسبت سال ۹۰ با رشد ۷ درصدی مواجه شده است

سود سال مالی ۸۹ شرکت ۸۰ تومان بوده است که شرکت در مجمع ۱۱۸ تومان سود تقسیم کرده است شرکت سود انباشته مناسبی دارد که می تواند باعث افزایش سود تقسیمی در مجمع شرکت که طبق روال سال های گذشته در اذر یا دی ماه  بوده است بشود

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود قیمت فروش محصولات شرکت در عملکرد ۹ ماهه سال بیشتر از بودجه شرکت میباشد بدین ترتیب شرکت با فروش ۶۸ درصدی مقداری بودجه موفق به پوشش ۷۵ درصدی ریالی بودجه خود شده است

از طرفی شایان ذکر است حدود ۴۵ درصد بودجه شرکت مربوط به کابلهای جوش و حدود ۵۵ درصد بودجه شرکت مربوط به کابلهای برق میباشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت جوشکاب یزد:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل داده است که در ادامه به بررسی این سرفصل خواهیم پرداخت

بررسی مواد اولیه جوشکاب:

حدود ۸۶ درصدی از مواد اولیه را انواع مس و حدود ۱۴ درصد مابقی مواد اولیه را انواع مواد روکشی تشکیل میدهد

همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود قیمت مواد اولیه خریداری شده توسط شرکت در عملکرد ۹ ماهه بالاتر از پیشبینی بودجه شرکت بوده است

مصارف ارزی:

شرکت صادراتی ندارد از طرفی حدود ۵ درصد از مواد اولیه خود را از طریق واردات و با ارز یورو وارد میکند در صورت افزایش ۱۰ درصدی نرخ یورو شاهد کاهش سود چندانی در بکاب نخواهیم بود به عبارتی کاهش یا افزایش نرخ ارز تاثیری در سوداوری این شرکت ندارد اما به دلیل واردات ماشین الات طرح های توسعه به وسیله یورو در صورت افزایش شدید نرخ ارز به خصوص یورو شاهد زیان شناسایی تسعیر ارز بابت بدهی های ارزی شرکت خواهیم بود

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود عمده سهام مدیریت شرکت در اختیار گسترش صنایع پیام میباشد بکاب طبق اخریت صورتهای مالی دارای سود انباشته ای به میزان ۱۶۸ تومان به ازای هر سهم دارد که از این طریق قصد افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی را از محل سود انباشته در دستور کار دارد با توجه به مستهلک بودن ماشین الات تولیدی شرکت اقدام به خرید ۴ دستگاه ماشین الان عمده از کشور ایتالیا نموده که ماشین الات مذکور ترخیص شده و در شرکت نصب گردیده است

نتیجه گیری:

در این بخش قصد پیشبینی سود سال جاری بکاب و ارزش گذاری سهام شرکت را بر اساس داده های واقعی عملکرد ۹ ماهه شرکت را داریم:

مواد اولیه:

شرکت میزان خرید مواد اولیه را برای سال ۹۰حدود ۳۷،۷۲۱ میلیون ریال در بودجه پیشبینی کرده بود که طبق براورد ما این رقم به بیش از ۴۱،۰۱۶ میلیون ریال بالغ خواهد شد بدین ترتیب شاهد افزوده شدن ۳۳۰ میلیون تومان به بهای تمام شده شرکت هستیم در نهایت به بودجه ذیل خواهیم رسید

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال جاری در صورت تحقق میزان تولید و فروش خود توانایی رسیدن به سود ۱۰۵ تومانی و تعدیل عایدی مثبت را دارد که با توجه به پوشش ۹۲ درصدی بودچه شرکت در عملکرد ۹ ماهه این مهم قابل دسترسی خواهد بود بیدن ترتیب با اعمال پی بر ای متوسط ۵ به سود شرکت به قیمتهای ۵۲۵ تومان در بازه میان مدت برای این سهم خواهیم رسید

دو هدف مهم فعلا برای قیمت وجود دارد ابتدای محدوده ۴۷۰ الی ۴۸۰ تومان می باشد که در صورت عبور قیمت از ان سطح ۵۴۰ تومان هدف اصلی قیمت خواهد بود

سطح حمایتی اصلی قیمت نیز در چند سال اخیر محدوده ۳۵۰ الی ۳۷۰تومان بوده است لذا ممکن است پس از مجمع شرکت و تقسیم سود نقدی مناسب بالای ۱۰۰ تومان بار دیگر شاهد برگشت قیمت به محدوده حمایتی  باشیم

سه شنبه ۸ اذر ۹۰