تحلیل بنیادی سیمان کرمان

مقدمه: سیمان کرمان با ظریف تولید ۱،۲ میلیون تن سیمان خاکستری کشور میباشد این شرکت با سرمایه ۲۲ میلیارد تومان و کمترین نسبت پی بر ای در گروه سیمانی در بازار سرمایه فعال میباشد

روند سوداوری سکرما:

همانطور که مشاهده میشود به دلیل افزایش ظرفیت تولید و ورود سیمان به بورس کالا شاهد رشد سوداوری شرکت در سال ۸۹ بودیم اما برای سال ۹۰ با اجرای طرح هدفمند کردن یارانه ها و افزایش هزینه های شرکت شاهد کاهش پیشبینی سود شرکت هستیم اما پیشبینی میشود از یک طرف با افزایش نرخ سیمان و از طرف دیگررشد نرخ ارز با توجه به صادرات این شرکت در سالهای اتی نیز شاهد رشد سوداوری این شرکت باشیم

پیشبینی سود سال ۹۰ سیمان کرمان:

سیمان کرمان سود هر سهم سال مالی ۹۰ خود را باسرمایه ۲۲ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۹۹ تومان اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۶۹ درصدی سود خود شده است

این نکته مهم بسیار ضروری میباشد که عمده دلیل پوشش بالای سود ۶ ماهه در این شرکت شناسایی درامدهای حاصل از سرمایه گذاریها در عملکرد ۶ ماهه میباشد

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان کرمان

تولیدات شرکت سیمان کرمان اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد

همانطور که در جدول بالا مشخص میباشد نرخ فروش شرکت در عملکرد ۶ ماهه پاینتر از بودجه میباشد که با توجه به افزایش نرخ سیمان در نیمه اول سال پیشبینی میشود این شرکت تا پایان سال به بودجه خود برسد

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان کرمان:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

برای سال ۹۰ اثرات ناشی از اجرای طرح تحول در بودجه شرکت دیده شده است اما شرکت متاسفانه ریز میزان مصرف انرژی خود را منتشر نکرده است اما در عملکرد ۶ ماهه شرکت حدود۲،۷ میلیارد تومان مصرف انرژی داشته که عمدتا برق بوده است پس برای کل سال شرکت حدود ۵،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی خواهد داشت که در صورت اجرای گام دوم هدفمند سازی یارانه ها شاهد کاهش شدید سوداوری سکرما خواهیم بود

اثرات نرخ ارز بر سوداوری سیمان کرمان:

سیمان کرمان به دلیل واقع شدن در مرکز کشور و دور بودن از بازارهای صادراتی هیچگونه صادراتی را ندارد و در بودجه نیز پیشبینی نکرده است

سهامداران عمده شرکت:

سهام عمده و مدیریتی شرکت در اختیار سرمایه گذاری گروه توسعه ملی از شرکتهای زیر مجموعه بانک ملی میباشد

سرمایه گذاریها:

همانطور که مشاهده میشود عمده سود شرکت از طریق شرکت سیمان مازندران حاصل میشود از طرف دیگر باید توجه داشت از سال اینده شاهد رشد سوداوری شرکتهای سیمانی زیر مجموعه سیمان کرمان به خصوص در دو شرکت سیمان مازندران و سیمان ممتازان کرمان خواهیم بود

لازم به ذکر است حدود ۳۵ درصد از سود خالص این شرکت در سال ۹۰ درامدهای حاصل از سرمایه گذاریها میباشد

درامدهای متفرقه:

همچنین حدود ۹ درصد از سود سال جاری سیمان کرمان درامدهای متفرقه میباشد

تخمین سود سال ۹۰

شرکت در تحقق بودجه خود با توجه به افزایش نرخ سیمان و همچنین پوشش ۵۰ درصدی بودجه در عملکرد ۶ ماهه مشکلی نخواهد داشت و سیمان کرمان براحتی به فروش ۷۱ میلیارد تومانی تا پایان سال دست خواهد یافت

از طرفی پیشبینی میشود با توجه به عدم افزایش نرخ حاملهای انرژی و ثبات هزینه های سربار به عنوان بخش اصلی بهای تمام شده حاشیه سود ۳۷ درصدی تا پایان سال برای این شرکت حفظ شود

و در نهایت به بودجه ذیل برسیم:

همانطور که پیشبینی میشود این شرکت قابلیت تعدیل عایدی و رسیدن به سود ۱۰۷ تومانی را تا پایان سال را داراست که با اعمال پی بر ای حداقلی ۴ به قیمتهای ۴۲۸ تومان برای این سهم در بازه میان مدت خواهیم رسید

محدوده خرید ۳۶۰ الی ۳۶۵ تومان با دید میان مدت می تواند مناسب باشد هدف سهم نیز متناسب با جو بازار و گروه سیمان می تواند با سود ۱۰۰ الی ۱۱۰ تومانی سهم محدوده ۴۰۰ الی ۴۵۰ تخمین زده شود

سه شنبه ۱ اذر ۹۰