تحلیل بنیادی قند پیرانشهر

مقدمه: قند پیرانشهر یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده شرکت از نظر حجم و سرمایه میباشد این شرکت با ظرفیت اسمی سالانه ۴۰ هزار تن شکر و ۲ میلیون لیتر الکل و ۴۷ هزار تن تصفیه شکر خام میباشد

روند سوداوری سهم:

قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۰ به بیش از ۱۰۰۰ تومان در هر کیلو رسیده است که همین امر در کنار فروش برخی از داراییهای ثابت شرکت باعث رشد شدید سوداوری قپیرا در سال ۹۰ شده است که پیشبینی میشود با توجه به روند صعودی قیمت فروش محصولات شرکت سود سال ۹۱نیز بیش از پیش افزایش یابد

پیشبینی سود سال ۹۱ قپیرا:

قند پیرانشهر سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۱،۴،۳۱را رقم ۷۴۹ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است همچنین شرکت در سال مالی ۹۰ موفق به رسیدن به سود ۱۲۵۹ ریالی به ازای هر سهم شده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در -۶۳ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود در عملکرد سال ۹۰ متوسط نرخ فروش هر کیلو شکر خام ۸۷۴ تومان بوده است لازم به ذکر است قیمتهای پیشبینی شده برای سال ۹۱ به ازای هر کیلو ۱۱۰۰ تومان میباشد در سال جاری با افتتاح طرح توسعه شرکت پیشبینی میشود تولید و فروش شرکت به نسبت سال گذشته با رشد ۲۰ درصدی مواجه شود و فروش شرکت برای سال ۹۱ به سطح ۴۸ هزار تن برسد

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قپیرا:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۹۰ درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند پیرانشهر:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه و هزینه های سربار میباشد

مواد مستقیم:

همانطور که مشاهده میشود نرخ مواد اولیه شرکت نیز در سال ۹۱ با رشد پیشبینی شده است

اما با توجه به افتتاح طرح توسعه شرکت و افزایش ۲۰ درصدی تولید شکر پیشبینی میشود نسبت به سال گذشته قپیرا با رشد ۲۰ درصدی جذب چغند مواجه شود و به سطح ۳۱۰ هزار تن برسد

طرح های توسعه ای:

این طرح افتتاح شده و شاهد رشد ۲۰ درصد تولیدات شرکت خواهیم بود این شرکت بیشترین ضریب استحصال چغندر قند را با ضریب ۸۰ درصد دارد

اثرات طرح تحول:

شرکت در سال ۹۰ حدود ۱،۲ میلیارد تومان مصرف انرژی داشته است در صورتی که گام دوم طرح تحول اجرا شود تاثیرات منفی نسبی و کاهنده ای بر این شرکت خواهد گذاشت اما این تاثیرات چندان بالا نخواهد بود

سهامداران عمده:

عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی میباشد

درامدهای متفرقه:

در سال ۹۰ حدود ۲۴ درصد از سود شرکت حاصل از درامدهای متفرقه میشده است که به دلیل فروش داراییهای ثابت در این شرکت بوده است

نتیجه گیری:

برای سال ۹۱ پیشبینی فروش را بر اساس فروش هر کیلو شکر ۱۱۰۰ تومان در نظر میگیریم

اما با توجه به افتتاح طرح توسعه شرکت میزان تولید و فروش شکر را ۴۸ هزار تن در نظر میگیریم

پیشبینی مقدار فروش:

در بخش بهای تمام شده نیز با توجه به افزایش تولید شکر مقدار و مبلغ خرید چغندر قند نیز به میزان ۲۰ درصد افزایش پیدا میکند بدین ترتیب به بودجه ذیل خواهیم رسید:

همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات قیمت فروش شرکت میتوان انتظار سود ۱۳۰ تومانی را به ازای هر سهم از این سهم داشت که با اعمال پی بر ای متوسط ۱۰ به دلیل روند رو به رشد قیمتهای جهانی شکر خام و افزایش نرخ دلار و کاهش صادرات میتوان انتظار قیمتهای ۱۳۰۰تومان را از این سهم داشت

حال اگر قیمت شکر به سطح هر کیلو ۱۲۰۰ تومان افزایش پیدا نماید میتوان انتظار بودجه ذیل را داشت:

همانطور که مشاهده میشود در صورت رسیدن قیمت فروش به سطوح ۱۲۰۰ تومان میتوان انتظار سود ۲۱۶۰ ریالی را به ازای هر سهم از این سهم داشت که با اعمال پی بر ای متوسط ۷ میتوان انتظار قیمتهای ۱۵۱۵ تومان را از این سهم داشت

باید توجه داشت سود های تخمینی در طول یک سال محاسبه شده اند و در طول سال متناسب با نرخ جهانی شکر و نرخ دلار می توان شاهد تغییراتی در سود این سهم بود لذا انچه بیش از همه مشخص است این مطلب می باشد که سود سهم یقینا بیش از ۷۵ تومان فعلی خواهد بود . بنظر سهم توان تعدیل تا ۱۲۵ تومان سود سال ۹۰ را دارد

جمعه ۲۷ ابان ۹۰