مقدمه: بانک انصار به عنوان دهمین بانک وارد در سال جاری وارد بازار سرمایه شد این سهم با قیمتهای ۲۶۵ تومان وارد بازار سرمایه شد و به دلیل پوشش بالای سود شرکت و شایعاتی درباره تعدیل مثبت عایدی مورد توجه بازار قرار گرفت انصار هم اکنون با سرمایه ۴۰۰ میلیارد تومان و بیش از ۶۱۵ شعبه فعالیت میکند

روند سوداوری انصار:

این بانک تازه فعالیت خود را اغاز کرده است و در این مدت کوتاه نشان داده با روند صعودی سوداوری مواجه میباشد و به نظر این روند به خصوص با افزایش سرمایه های بانک با سرعت بیشتری ادامه پیدا خواهد کرد

پیشبینی سود سال ۹۰ انصار:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی ۳ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۰،۱۲،،۲۹	۹۰،۳،۳۱
سود تسهیلات اعطایی	۷،۲۶۷،۰۰۴	۲،۰۵۴،۴۴۷
سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها و سپرده گذاریها	۱،۳۷۳،۳۲۰	۱۷۵،۳۶۷
جمع درامدهای مشاع	۸،۶۴۰،۳۲۴	۲،۲۲۹،۸۱۴
سود سپرده های سرمایه گذاری	۶،۲۸۷،۷۲۷	۱،۳۹۷،۴۸۶
سهم بانک از حق الوکاله ها(درامدهای مشاع)	۲،۳۵۲،۵۸۷	۸۳۲،۳۲۸
درامد کارمزد	۸۳۷،۶۴۲	۲۲۰،۳۳۴
نتیجه مبادلات ارزی	۸،۹۷۲	۴،۱۴۵
سایر درامدها	۴۶۸،۰۰۰	۱۱۳،۹۸۹
جمع درامدها	۳،۶۶۷،۲۰۱	۱،۱۷۰،۷۹۶
هزینه های عمومی و اداری	۱،۸۴۹،۰۰۴	۴۸۹،۲۷۴
هزینه مطالبات مشکوک الوصول	۳۳۱،۲۵۰	۱۳،۰۹۱
هزینه مالی	۲۱۰،۰۰۰	۴۸،۶۸۸
سود وزیان قبل از کسر مالیات	۱،۲۷۶،۹۴۸	۶۱۹،۷۴۳
مالیات	۱۰۳،۹۳۷	۱۳۹،۲۸۸
سود خالص	۱،۱۷۳،۰۱۱	۴۸۰،۴۵۵
سود هر سهم	۲۹۳	۱۲۰
سرمایه	۴،۰۰۰،۰۰۰	۴،۰۰۰،۰۰۰

بانک انصار سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۰،۱۲،۲۹ خود را با سرمایه ۴۰۰ میلیارد تومان رقم ۲۹،۳ تومان اعلام نموده است که در دوره عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۴۱درصدی سود خود شده است

بررسی سود تسهیلات اعطایی:

درامدها	پیش بینی سال ۹۰	واقعی ۳ ماهه	نرخ سود
فروش اقساطی	۳،۹۷۱،۹۷۲	۹۸۳،۲۰۱	۱۴
جعاله	۶۷،۱۹۰	۱۶،۴۸۲	۱۴
اجاره به شرط تملیک	۷۸۷	۲۳۱	۱۴
مضاربه	۹۸،۲۰۰	۳۰،۱۳۷	۱۷
مشارکت مدنی	۲،۵۲۱،۷۵۴	۸۸۱،۱۶۵	۱۷
وجه التزام	۶۰۶،۸۰۳	۱۴۳،۰۹۶	۶
جمع	۷،۲۶۷،۰۰۵	۲،۰۵۴،۴۴۷	—

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از تسهیلات معادل بیش از ۵۵ درصد این بانک در قالب قراردادهای فروش اقساطی میباشد که با خصوصی شدن این بانک این قراردادها تبدیل به مشارکت مدنی با نرخ سود ۱۷ درصدی خواهد شد و این امر پتانسیل بالایی برای سوداوری بانک ایجاد خواهد کرد

ترکیب تسهیلات اعطایی:

همانطور که در حدول بالا نیز مشاهده میشود حدود ۹۰ درصد قراردادهای شرکت در دو بخش فروش اقساطی و مشارکت مدنی متمرکز شده است

بررسی سود و زیان حاصل از سپرده گذاریها:

شرح	پیشبینی سال ۹۰	واقعی ۳ ماهه ۹۰
سود سپرده قانونی	۳۱،۲۵۶	۰
سود سپرده های سرمایه گذاری	۴۸۰،۸۶۴	۱۷۴،۷۶۴
سود اوراق مشارکت	۲۴۶،۵۶۰	۶۰۳
جمع	۷۵۸،۶۸۰	۱۷۵،۳۶۷

بررسی سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها:

شرح	پیشبینی سال ۹۰	واقعی ۳ماهه ۹۰
سود سهام شرکتها	۰	۰
سود حاصل از فروش سهام شرکتها	۰	۰
(سود)زیان ناشی از کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰	۰
خالص سود سرمایه گذاری در سهام شرکتها	۶۱۴،۶۴۰	۰

شرکتهای سرمایه گذاری انصار:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	سهم سرمایه گذاری (میلیون ریال)
شرکت ایرانیان اطلس	۱۰۰	۲۰۰،۰۰۰	۶۴،۰۰۰
شرکت دانایان پارس	۹۵،۶	۱،۲۳۰،۷۵۱	۳۹۳،۸۴۰
شرکت بیستون	۹۶،۷	۵۸،۰۰۰	۱۸،۵۶۰
شرکت صرافی(درشرف تاسیس)	—	۲۰،۰۰۰	۶،۴۰۰
شرکت بیمه(در شرف تاسیس)	—	۱۶۰،۰۰۰	۵۱،۲۰۰
سایر شرکتها	—	۲۵۰،۰۰۰	۸۰،۰۰۰

بانک انصار مالک ۹۵،۶ درصدی شرکت دانایان پارس با بهای تمام شده ۱۲۳ میلیارد تومان میباشد شرکت دانایان پارس شرکتی سرمایه گذاری در حوزه بورس و بازار سرمایه میباشد دانایان پارس مالک ۲۱ درصدی سهام توس گستر و ۱۲ درصدی بیمه دی و ۲،۵ درصدی سرمایه گذاری سایپا و ۳۰ درصدی پتروشیمی زنجان و ۲،۵ درصدی خگستر و ۱۶ درصدی تکنوتار و ۴ درصدی اذراب و ۱،۷ درصدی پست بانک و ۱۰ درصدی باما و ۲،۸ درصدی ایران ارقام و ۱،۵ درصدی سرمایه گذاری اعتبار ایران و ۲ درصدی بالاست میباشد

همچنین شرکت مالک ۱۰۰ درصدی شرکت اطلس ایرانیان میباشد شرکت اطلس ایرانیان در حوزه ساختمان فعال بوده و بیش از صدها میلیارد تومان پروژه در دست اجرا دارد

شرکت قصد دارد به زودی سهام شرکت دانایان پارس را در بازار فرابورس عرضه نماید همچنین شرکت سیاست تقسیم سود ۱۰۰ درصدی را در شرکتهای زیر مجموعه خود دنبال میکند

بررسی سپرده ها سرمایه گذاری بانک(بهای تمام شده):

شرح	پیشبینی سال ۹۰	واقعی عملکرد ۳ ماهه ۹۰
سپرده های قرض الحسنه	۱۱،۷۱۸،۰۰۰	۱۲،۵۵۰،۰۰۰
سپرده های بلند مدت یکساله	۷،۵۸۲،۰۰۰	۷،۱۴۰،۰۰۰
سپرده های بلند مدت دو ساله	۱،۰۸۳،۰۰۰	۶۰۷،۴۸۲
سپرده های بلند مدت سه ساله	۲۷۲،۱۲۰	۳۸۰،۵۵۳
سپرده های بلند مدت چهار ساله	۱،۴۴۴،۲۴۱	۱،۰۰۵،۰۰۰
سپرده های بلند مدت پنج ساله	۲۵،۲۷۴،۰۰۰	۱۹،۲۶۷،۰۰۰
سپرده های کوتاه مدت	۲۷،۷۷۰،۰۰۰	۲۱،۶۶۰،۰۰۰
سایر	۴۴۹،۹۹۹	۴۲۲،۱۶۹
جمع	۷۶،۰۷۴،۰۰۰	۶۳،۰۸۹،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود حدود ۳۰ درصدی سپرده های شرکت در حسابهای ۵ ساله و حدود ۳۰ درصد در حسابهای کوتاه مدت متمرکز شده است

نرخ سپرده ۵ ساله ۱۵ درصدی و سپرده کوتاه مدت در این بانک ۶-۸ درصد میباشد

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری توسعه اعتماد مبین	۱۰
سرمایه گذاری نگین خاتم ایرانیان	۱۰
ساتا	۵
بین المللی نگار نصر	۵
شرکت یا مدینه نور	۵
گروه تهران فن اوا	۵
صندوق ذخیره بسیجیان	۵
کارکنان حکمت	۵

عمده سهام شرکت در اختیار مجموعه سپاه وکارکنان سپاه میباشد که یکی از حسن های این بانک دادن تسهیلات به مجموعه و کسر از حقوق میباشد این عامل مهم سبب کاهش شدید مطالبات مشکوک الوصل بانک شده است

نتیجه گیری:

در این قسمت سعی داریم بر طبق واقعیات ۳ ماهه اقدام به تخمین سود بانک انصار نماییم:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی ۳ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۰،۱۲،،۲۹	۹۰،۳،۳۱
سود تسهیلات اعطایی۱	۷،۲۶۷،۰۰۴	۲،۰۵۴،۴۴۷
سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها و سپرده گذاریها	۱،۳۷۳،۳۲۰	۱۷۵،۳۶۷
جمع درامدهای مشاع۲	۸،۶۴۰،۳۲۴	۲،۲۲۹،۸۱۴
سود سپرده های سرمایه گذاری	۶،۲۸۷،۷۲۷	۱،۳۹۷،۴۸۶
سهم بانک از حق الوکاله ها(درامدهای مشاع)	۲،۳۵۲،۵۸۷	۸۳۲،۳۲۸
درامد کارمزد	۸۳۷،۶۴۲	۲۲۰،۳۳۴
نتیجه مبادلات ارزی	۸،۹۷۲	۴،۱۴۵
سایر درامدها	۴۶۸،۰۰۰	۱۱۳،۹۸۹
جمع درامدها	۳،۶۶۷،۲۰۱	۱،۱۷۰،۷۹۶
هزینه های عمومی و اداری۳	۱،۸۴۹،۰۰۴	۴۸۹،۲۷۴
هزینه مطالبات مشکوک الوصول۴	۳۳۱،۲۵۰	۱۳،۰۹۱
هزینه مالی	۲۱۰،۰۰۰	۴۸،۶۸۸
سود وزیان قبل از کسر مالیات	۱،۲۷۶،۹۴۸	۶۱۹،۷۴۳
مالیات۵	۱۰۳،۹۳۷	۱۳۹،۲۸۸
سود خالص	۱،۱۷۳،۰۱۱	۴۸۰،۴۵۵
سود هر سهم	۲۹۳	۱۲۰

درامدها:

۱-در سرفصل سود حاصل از تسهیلات اعطایی با توجه به پوشش ۲۸ درصدی این درامدها و با توجه به سوق یافتن قراردادهای فروش اقساطی با ترخ ۱۴ درصد به سمت قراردادهای مشارکت مدنی با نرخ ۱۷ درصد رسیدن این درامدها را حداقل به سطح ۸۴۰ میلیارد تومان برای سال جاری انتظار داریم

۲-بدین ترتیب افزایش درامدهای مشاع این بانک به سطح ۹۷۷میلیارد تومان را انتظار داریم

هزینه ها:

۳- در هرینه های اداری و عمومی با توجه به پوشش ۲۶ درصدی این هزینه ها رشد این هزینه ها را به سطح ۲۰۰ میلیارد تومان را برای سال ۹۰ داریم

۴-درسرفصل مطالبات مشکوک الوصل با توجه به اینکه عمده تسهیلات اعطایی با گواهی کسر از حقوق داده میشود ریسک مطالبات در این بانک همانطور که در عملکرد ۳ ماهه مشخص میباشد بسیار پایین است بدین ترتیب برای سال جای نهایتا رسیدن به مطالبات ۱۰ میلیارد تومانی را برای این بانک انتظار داریم

۵- در سرفصل مالیت بانک با توجه به تخحقق ۱۳۰ درصدی این سرفصل در عملکرد ۳ ماهه انتظار تحقق مالیات ۶۰ میلیارد تومانی را برای کل سال داریم

در نتیجه به بودجه ذیل خواهیم رسید:

شرح	پیشبینی کارشناسی
سال مالی منتهی به	۹۰،۱۲،،۲۹
سود تسهیلات اعطایی	۸،۴۰۰،۰۰۰
سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها و سپرده گذاریها	۱،۳۷۳،۳۲۰
جمع درامدهای مشاع	۹،۷۷۳،۳۲۰
سود سپرده های سرمایه گذاری	۶،۲۸۷،۷۲۷
سهم بانک از حق الوکاله ها(درامدهای مشاع)	۳،۴۸۵،۹۲۳
درامد کارمزد	۸۳۷،۶۴۲
نتیجه مبادلات ارزی	۸،۹۷۲
سایر درامدها	۴۶۸،۰۰۰
جمع درامدها	۴،۸۰۰،۲۰۷
هزینه های عمومی و اداری	۲،۰۰۰،۰۰۰
هزینه مطالبات مشکوک الوصول۴	۱۰۰،۰۰۰
هزینه مالی	۲۱۰،۰۰۰
سود وزیان قبل از کسر مالیات	۲،۴۹۰،۲۰۷
مالیات۵	۶۰۰،۰۰۰
سود خالص	۱،۸۹۰،۲۰۷
سود هر سهم	۴۷۲

همانطور که مشاهده میشود بانک انصار میتواند حداقل به سود ۴۷ تومانی برای سال جاری برسد که با اعمال پی بر ای متوسط ۶ به قیمتهای ۲۸۳ تومان برای این سهم برسیم

در صورت افزایش پی بر ای گروه بانکی به سطح ۷ میتوان انتظار قیمتهای ۳۳۰ تومان را در بازه میان مدت از این سهم داشت

چشم انداز سود ۴۷ تومانی شرکت می تواند این سهم را یکی از گزینه های مناسب گروه بانکی تا پایان سال قرار دهد خرید در محدوده هایی که کف قیمتی سهم به حساب می اید که نزدیک ۲۷۰ الی ۲۶۵ تومان می باشد برای نگهداری بلند مدت و حضور در مجمع سالیانه می تواند مناسب باشد

در کوتاه مدت نیز در جو مناسب بازار احتمال رشد قیمت تا ۳۰۰ دور از ذهن نمی باشد اما در مجموع بانک انصار قبل از افزایش سرمایه اخیر ۱۰۰ درصدی خود سودش ۵۵ تومان بوده است و رسیدن سود شرکت در پایان سال ۹۰ به محدوده ۵۵ تومان بر طبق روال بانک ها شاید مهمترین هدف شرکت باشد احتمال اینکه شرکت بتواند سود سال ۹۱ را در اواخر سال ۹۰ حدود ۵۵ تومان اعلام کند وجود دارد هر چند سیاست های بانکی و مشکلات اقتصادی فعلی همه و همه می تواند بر روی فعالیت های بانکی تاثیر گذار باشد و سود های فعلی فقط چشم اندازی از شرایط ایده ال برای بانک بوده است لذا توجه به شرایط روزمره جامعه هم فاکتور قابل اهمیتی است

یکشنبه ۳ مهر ۹۰

تحلیل بنیادی بانک انصار

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی بانک انصار

روش‌های جایگزین پرداخت