تحلیل بنیادی داروسازی داملران

مقدمه: داروسازی داملران یکی از شرکتهای پیشرو در تولید داروهای دامی و تنها شرکت فعال در این زمینه در بازار سرمایه میباشد داملران با تولید انواع داروهای دامی روند رو به رشدی را چه از لحاظ قیمت و چه از لحاظ سوداوری در بازار سرمایه طی سالهای اخیر طی کرده است

روند سوداوری:

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ددام طی سالهای گذشته همواره صعودی بوده است که با توجه به طرح توسعه در دست احداث شرکت پیشبینی میشود این روند کماکان ادامه داشته باشد

پیشبینی سود سال جاری شرکت :

ددام سود هر سهم سال ۹۰ را با رشد ۲۳ درصدی به ازای هر سهم مبلغ ۱۹۰،۱ تومان اعلام نموده است ضریب رشد سود سالانه شرکت در حد قابل قبولی میباشد

همچنین شرکت در مجمعی که  برگزار کرد ۱۳۵ تومان از سود ۱۵۴ تومانی خود را تقسیم کرد و این امر نشان از تقسیم سود ۹۰ درصدی شرکت در مجامع خود دارد

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود فروش انواع محلولها و پودرها به ترتیب با رشد۸ و ۲۶ درصدی برای سال ۹۰ پیشبینی شده است

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال فروش خود را با افزایش نرخ پیشبینی کرده است

همانطور که مشاهده میشود حدود نیمی از سبد فروش را انواع پودرها تشکیل میدهد

صادرات و واردات شرکت:

داملران برای سال جاری پیشبینی صادرات ۶ درصدی محصولات خود و واردات ۷۸ درصدی مواد اولیه را دارد که از این حیث جز شرکتهایی میباشد که وابستگی بسیار بالایی به واردات مواد اولیه دارد بدین ترتیب با افزایش ۱۰ درصدی نرخ ارز شاهد کاهش ۴۵ تومانی سود هر سهم داملران خواهیم بود  شرکت نرخ یورو را در بودجه خود ۱۵۵۰ تومان مدنظر گرفته است

بررسی بهای تمام شده:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را انواع مواد اولیه تشکیل میدهد مواد اولیه شرکت از بخش عمده مواد اولیه دارویی تشکیل شده است که از خارج از کشور تامین میشود

هزینه انرژی:

هزینه انرژی سالانه شرکت بسیار پایین و اندک و برای سال ۸۹ حدود ۶۰ میلیون تومان بوده است به همین دلیل ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی تاثیری بر سوداوری این شرکت ندارد

طرح های توسعه ای شرکت:

شرکت دارای طرح های توسعه ای میباشد که میتواند سوداوری شرکت را با رشد خوبی همراه سازد و برای سال ۹۰ نیز پیشبینی واردات ۵،۳ میلیارد تومانی و اجرای تمامی طرح های توسعه ای و بهره برداری در نیمه اول سال ۹۱ را دارد که با توجه به فقدان نقدینگی شرکت و با توجه به اینکه طرح های فوق طی چند سال گذشته همواره در جریان بوده است چشم انداز خوبی از اجرایی شدن طرح های توسعه ای شرکت ذر سال ۹۰ وجود ندارد مگر اینگه شرکت افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی را که در سال ۹۰ پیشبینی کرده به اجرا بگذارد

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود سهام شناور ازاد شرکت بسیار اندک و در حد ۱۰ درصدی میباشد که هیمن امر رقابت حقوقی ها را برای خرید سهام شرکت بیشتر میکند

نتیجه گیری:

برای سال ۹۰ شرکت سود خود را با رشد ۲۳ درصدی به نسبت سال گذشته پیشبینی کرده است همچنین شرکت پیشبینی افزایش نرخ را نیز در داروهای خود دیده است با توجه به پیشبینی سود ۱۹۰ تومانی برای سال ۹۰ و با اعمال پی بر ای متوسط ۶ به سود شرکت انتظار قیمتهای ۱۱۵۰ تومان را برای این سهم داریم در صورتی که قیمت فعلی ددام در محدوده ۱۰۰۰ تومان میباشد همچنین در صورتی که مجوز افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی شرکت در سال ۹۰ صادر شود انتظار افزایش ۱ واحدی پی بر ای به دلیل پتانسیل افزایش سرمایه و اجرایی شدن و کلید خوردن طرح های توسعه ای شرکت را داریم بدین ترتیب قیمت سهام شرکت میتواند حتی تا سطوح ۱۳۰۰ تومان نیز افزایش یابد

یکی از معایب شرکت وابستگی بالا به مواد اولیه وارداتی میباشد که در صورت افزایش ۱۰ درصدی نرخ ارز میتواند باعث کاهش ۴۵ تومانی سود داملران شود

از مزایای شرکت در کف قیمتی بودن سهم و پی بر ای پایین و در پیش بودن پتانسیل افزایش سرمایه و اجرا شدن طرح های توسعه ای شرکت و همچنین بی تاثیری از طرح تحول اشاره داشت با افزایش نرخ محصولات شرکت احتمالا شرکت سود سال ۹۰ خود را پوشش خواهد داد لذا با فرض سود ۱۹۰ تومانی و پی به ای ۶ قیمت های محدوده ۱۲۰۰ تومان می تواند محدوده مناسبی برای سهم باشد

یکشنبه ۸ خرداد ۹۰