مقدمه: بانک ملت با ۱۸۲۰ شعبه یکی از بزرگترین بانکهای کشور است این بانک به عنوان یکی از موفقترین بانکهای کشور به دلیل احتمال تعدیل مثبت عایدی و افزایش سرمایه این روزها مورد توجه بازار قرار گرفته است

روند سوداوری بانک ملت:

همانطور که مشاهده میشود سودسال ۸۹ شرکت با جهش بالایی به نسبت سال ۸۸ رشد کرده است برای سال ۹۰ نیز با توجه به افزایش سرمایه پیش روی این بانک و روند صعودی سوداوری صنعت بانکداری در ایران پیشبینی میشود سود سال ۹۰ شرکت حتی از سال ۸۹ نیز بالاتر رود که این امر در گزارش عملکرد ۳ ماهه این بانک به نسبت ۳ ماهه سال ۸۹ کاملا مشهود میباشد

پیشبیین سود سال ۹۰:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی۳ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۰،۱۲،۲۹	۹۰،۳،۳۱
سود تسهیلات اعطایی	۴۹،۴۹۷،۷۸۸	۱۱،۴۱۴،۲۵۴
سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها و سپرده گذاریها	۲،۵۰۵،۴۹۲	۱۵۹،۴۰۴
جمع درامدهای مشاع	۵۲،۰۰۳،۲۸۰	۱۱،۵۷۳،۶۵۸
سود سپرده های سرمایه گذاری	۳۶،۹۳۴،۷۰۲	۷،۷۰۹،۶۹۲
سهم بانک از حق الوکاله ها(درامدهای مشاع)	۱۵،۰۶۸،۵۷۸	۳،۸۶۳،۹۶۶
نتیجه مبادلات ارزی	۲،۹۰۵،۰۳۱	۷۴۴،۴۶۸
درامد کارمزد	۵،۹۵۹،۹۴۶	۱،۸۹۴،۱۴۸
سایر درامدها	۱،۲۸۵،۰۸۵	۱۵۴،۸۴۵
جمع درامدها	۱۸،۳۹۴،۵۹۱	۳،۵۷۴،۷۵۰
هزینه های عمومی و اداری	۱۷،۸۳۹،۱۴۲	۳،۷۸۶،۳۵۵
هزینه مطالبات مشکوک الوصول	۴،۳۴۳،۷۳۵	۹۸۲،۶۵۱
هزینه مالی	۲،۰۴۸،۵۳۲	۳۷۶،۵۸۸
سایر هزینه ها	۵۱۸،۲۶۵	۱۷۳،۲۵۰
جمع هزینه ها	۲۶،۰۱۳،۳۲۲	۵،۶۰۸،۵۵۵
سود و زیان قبل از کسر مالیات	۷،۴۴۸،۸۴۴	۱،۸۳۰،۱۶۰
مالیات	۱،۸۴۶،۱۴۲	۳۸۴،۴۳۸
سود خالص پس از کسر مالیات	۵،۶۰۳،۷۰۶	۱،۴۴۵،۷۲۲
سود هر سهم	۳۵۰	۹۰
سرمایه	۱۶،۰۰۰،۰۰۰	۱۶،۰۰۰،۰۰۰

سود بانک ملت همانطور که مشاهده میشود برای سال ۹۰ به ازای هر سهم ۳۵۰ ریال پیشبینی شده است که این بانک در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۲۵ درصدی سود خود شده است

ترکیب تسهیلات اعطلایی در بانک ملت:

درامدها	پیشبینی سال۹۰	عملکرد واقعی ۳ ماهه	سود تسهیلات
فروش اقساطی	۱۲۴،۸۶۱،۳۱۳	۲۲،۸۶۹،۳۸۹	۱۴%
جعاله	۱،۴۷۸،۲۳۴	۱۴۶،۳۶۳	۱۴%
اجاره به شرط تملیک	۶،۵۹۸،۷۵۹	۱،۵۰۸،۹۱۱	۱۴%
سلف	۴،۰۶۵،۴۴۴	۱،۳۲۴،۹۴۲	۱۷%
مضاربه	۳۰،۸۴۹،۰۶۰	۹،۷۲۷،۸۸۸	۱۷%
مشارکت مدنی	۱۶۴،۴۹۲،۹۵۵	۴۶،۷۶۶،۲۳۶	۱۷%
بدهکاران بابت اعتبارات اسناد پرداخت شده	۱۹،۶۰۰،۳۹۲	۲،۸۷۹،۹۱۷	—
بدهکاران بابت ضمانتنامه های پرداخت شده	۲،۴۲۲،۵۲۰	۱،۴۱۷،۸۴۳	—
تسهیلات قرض الحسنه	۱۶،۸۴۳،۵۹۹	۲،۲۱۵،۱۶۱	—
تسهیلات ارزی	۲۷،۵۴۱،۱۳۶	۶،۶۵۶،۸۳۰	—
تسهیلات شعب خارج	۸،۸۱۸،۲۰۰	۸۰۹،۲۳۱	—
تسهیلات اعطایی به بانکها	۴،۰۰۴،۱۶۶	۲۰۵۱،۱۵۶	—
تسهیلات اعطایی به بخش دولتی	۱۶،۳۶۱،۸۶۲	۵۵۶،۹۹۴	—
جمع کل	۴۲۷،۹۳۷،۶۳۹	۹۴،۴۹۷،۵۳۹	—

همانطور که مشاهده میشود عمده تسهیلات این بانک در قالب قرار داد های مشارکت مدنی و فروش اقساطی اعطا میشود به طوری که نزدیک ۷۰ درصد از تسهیلات این بانک در قالب عقود مشارکت مدنی و فروش اقساطی میباشد که نرخ تسهیلات فروش اقساطی در این بانک ۱۴ درصد و نرخ تسهیلات مشارکت مدنی ۱۷ درصد میباشد

بررسی درامدهای حاصل از سرمایه گذاری ها و سپرده گذاری های بانک:

بخش قابل توجهی از درامدهای بانک از سرفصل سپرده گذاریها و سرمایه گذاری ها میباشد که در ادامه به بررسی این سرفصل خواهیم پرداخت:

شرح	پیشبینی سال۹۰	واقعی ۳ماهه سال۹۰
سود فروش سهام شرکتها	۲۰۳،۲۱۶	۲،۰۷۵
سود حاصل از سرمایه گذاری در سهام شرکتها	۱،۰۹۶،۲۵۰	۰
سود سپرده قانونی	۸۵۳،۷۷۳	۱۰۱،۹۰۲
سود سرمایه گذاری در اوراق مشارکت	۳۵۲،۲۵۳	۵۵،۴۲۷
جمع	۲،۵۰۵،۴۹۲	۱۵۹،۴۰۴

همانطور که در جدول بالا مشخص میباشد درامدهای حاصل از سپرده گذاری ها و سرمایه گذاری های بانک برای عملکرد ۳ ماهه سال ۹۰ عمدتا سود سرمایه گذاری در شرکتهای زیر مجموعه و سود سپرده قانونی میباشد که عمدتا در ۳ ماهه اخر سال محقق میشود

شرکت مالک ۲۰ درصدی بیمه البرز و ۱۶.۸ درصدی بیمه اسیا و ۱./درصدی مخابرات ایران میباشد

این بانک دارای پرتفوی بورسی با بهای تمام شده ۱۲۴ میلیارد تومانی و پرتفوی غیر بورسی با بهای تمام شده ۴۵۲ میلیاردتومانی میباشد

بررسی سود سپرده ها سرمایه گذاری بانک(بهای تمام شده):

سپرده های سرمایه گذاری یا همان منابع حکم بهای تمام شده را در بانکها دارد که در زیر به بررسی و تفکیک سپرده های جذب شده توسط بانک و تفکیک ان میپردازیم

شرح	نرخ سود سال ۹۰	پیشبینی سال ۹۰	واقعی ۳ماهه سال۹۰
سپرده های بلند مدت یکساله	۱۲،۵	۴،۶۸۱،۵۱۹	۹۷۰،۵۴۵
سپرده های بلند مدت دو ساله	۱۳	۷۶۹،۷۸۷	۱۵۲،۴۰۸
سپرده های بلند مدت سه ساله	۱۴	۶۱۳،۰۳۴	۱۷۵،۳۵۴
سپرده های بلند مدت چهار ساله	۱۴،۵	۲۰۹،۵۷۴	۴۱،۴۲۴
سپرده های بلند مدت پنج ساله	۱۵	۱۸،۹۴۷،۶۶۸	۴،۰۶۲،۸۶۲
گواهی سپرده سرمایه گذاری عام	۱۵	۱،۶۶۰،۱۵۶	۳۴۳،۵۲۲
سپرده کوتاه مدت	۷	۷،۳۶۵،۸۲۳	۱،۴۴۲،۴۱۳
سپرده های کوتاه مدت ویژه	۱۱	۲،۶۸۷،۰۵۱	۵۲۱،۱۶۲
جمع	—	۳۶،۹۳۴،۷۰۲	۷،۷۰۹،۶۹۲

در سرفصل سپرده های سرمایه گذاری نکات بسیار جالبی در صورت های مالی این بانک نهفته است و یکی از علتهای اصلی که این بانک با تعدیل مثبت عایدی مواجه میباشد همین سرفصل است

سود پرداختی به سپرده ها در ۳ ماهه سال ۸۹: حدود۶۵۱،۱میلیارد تومان

سود پرداختی به سپرده ها برای کل سال ۸۹: حدود۲۷۶۴،۴ میلیارد تومان

سود پرداختی به سپرده ها در ۳ ماهه سال ۹۰: حدود ۷۷۰ میلیارد تومان

پیشبینی سود پرداختی به سپرده ها در سال ۹۰: حدود۳۶۹۳ میلیارد تومان

همانطور که مشاهده میشود بانک ملت در ۳ ماهه سال ۸۹ حدود ۲۴ درصد سود پرداختی به سپرده ها را پوشش داده است و برای ۳ ماهه امسال نیز ۲۱ درصد این سود را پوشش داده است همانطور که مشاهده میشود سود پرداختی در ۳ ماهه امسال به نسبت مشابه سال قبل تنها ۱۸ درصد رشد داشته است اما برای سال ۹۰ به نسبت سال ۸۹ پیش بینی افزایش ۳۳ درصدی این سود شده است که با توجه به بسته سیاستی جدید بانک مرکزی و کاهش نرخ سود سپرده ها انتظار کاهش سود پرداختی به سپرده ها را تا سطح ۳۳۱۶ میلیارد تومان و کاهش ۳۷۷ میلیارد تومانی و اضافه شدن این مبلغ به سود بانک را داریم

سهامداران عمده بانک:

نام سهامدار	درصد سهام
دولت	۲۰
سازمان تامین اجتماعی	۱۰
سرمایه گذاریهای استانی	۱۷،۵
صبا تامین	۶،۵
کارکنان بانک	۴
عمران رضوی	۳،۲
صندوق اتیه کارکنان ملت	۳،۱

سهام شناور بانک ملت به سطح ۲۴ درصد رسیده است از طرف دیگرصندوق اتیه کارکنان بانک ملت سهامدار حقوقی فعال بر روی این نماد میباشد

نتیجه گیری:

همانطور که در سرفصل سود پرداختی به سپرده ها(بهای تمام شده) توضیح داده شد میتوانیم شاهد کاهش ۳۷۷ میلیارد تومانی این هزینه ها و اضافه شدن این مبلغ به سود بانک ملت باشیم بدین ترتیب سود بانک ملت برای سال ۹۰ به شرح ذیل تغییر پیدا کرده و افزایش خواهد یافت:

همچنین با توجه به افزایش ۵۰ درصدی سود تسهیلات اعطایی ۳ ماهه امسال به نسبت سال گذشته پیشبینی میشود حداقل رشد درامد سود تسهیلات اعطایی به سطح ۵۵۰۰ میلیارد تومان و سود پرداختی به سپرده گذاریهای سرمایه گذاری با توجه به حاشیه سود ۳۳ درصدی ۳ ماهه

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۲۹/۱۲/۹۰
سود تسهیلات اعطایی	۵۵،۰۰۰،۰۰۰
سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها و سپرده گذاریها	۲،۵۰۵،۰۰۰
جمع درامدهای مشاع	۵۷،۵۰۵،۰۰۰
سود سپرده های سرمایه گذاری	۳۶،۸۵۰،۰۰۰
سهم بانک از حق الوکاله ها(درامدهای مشاع)	۲۰،۶۵۵،۰۰۰
نتیجه مبادلات ارزی	۲،۹۰۵،۰۳۱
درامد کارمزد	۵،۹۵۹،۹۴۶
سایر درامدها	۱،۲۸۵،۰۸۵
جمع درامدها	۱۸،۳۹۴،۵۸۱
هزینه های عمومی و اداری	۱۷،۸۳۹،۱۴۲
هزینه مطالبات مشکوک الوصول	۴،۳۴۳،۷۶۵
هزینه مالی	۲،۰۴۸،۵۲۲
سایر هزینه ها	۵۱۸،۲۶۵
جمع هزینه ها	۲۶،۰۱۳،۳۲۲
سود و زیان قبل از کسر مالیات	۱۳،۴۸۰،۸۲۰
مالیات	۳،۶۰۰،۰۰۰
سود خالص پس از کسر مالیات	۹،۸۸۰،۸۲۰
سود هر سهم	۵۰۰
سرمایه	۱۶،۰۰۰،۰۰۰

نهایتا سود هر سهم بانک ملت برای سال جاری میتواند تا سطح ۵۰تومان به ازای هر سهم افزایش پیدا نماید که با اعمال پی بر ای متوسط

۷به قیمتهای ۳۶۰تومان در بازه یکسال اینده میرسیم

لازم به ذکر است در محاسبه سود ۵۰ تومانی تاثیر افزایش سرمایه شرکت بر درامد بانک مدنظر گرفته شده است احتمالا طبق روال بانک های دولتی ، بانک ملت پس از افزایش سرمایه دوباره سود ۳۵ تومانی خود را تکرار خواهد کرد که تا پایان سال جای رشد تا ۴۰ تومان را پیدا خواهد کرد

لازم به ذکر است تعدیل احتمالی سود بانک ملت در ۳ ماهه اخر سال و با محقق شدن بودجه ۱۲ ماهه سال جاری رخ خواهد داد بدین ترتیب سود قیمتهای ۳۶۰ تومانی نیز تا شب مجمع اینده قابل دست یابی میباشد پس در نیتجه با توجه به قیمتهای فعلی این سهم انتظار بازدهی ۴۰ درصدی از سهام بانک ملت در طول یکسال اینده میرود

در بازه میان مدت فعلی نیز با عبور قیمت از محدوده ۲۴۰ تومان انتظار داریم قیمت به مرور به سمت پی به ای ۷ حرکت کند لذا قیمتهای ۲۵۰ الی ۲۶۰ تومان اهداف این سهم می باشند که تا ۲۸۰ تومان نیز سهم جای رشد در بازار مثبت فعلی را می تواند پیدا کند اما رشد خیلی سریعی را نباید از سهم در کوتاه مدت توقع داشت باز هم باید ذکر کنیم رشد اصلی سهم را برای بعد از افزایش سرمایه نگه داشته اند

جمعه ۱۸ شهریور ۹۰

بانک ملت

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

بانک ملت

روش‌های جایگزین پرداخت