پتروشیمی پردیس
شرکت پتروشیمی پردیس با نماد “شپدیس” با سرمایه ثبتی ۱۰۰ میلیارد تومان دوشنبه ۲۹ فروردین در بازار فرابورس عرضه خواهد شد. پتروشیمی پردیس واقع در منطقه ویژه اقتصادی انرژی پارس جنوبی است و در تولید، بازاریابی، فروش و صدور محصولات پتروشیمی (اوره و آمونیاک) فعالیت دارد. مالکیت ۵۱ درصدی این شرکت که از تولیدکنندگان بزرگ اوره و آمونیاک در جهان و بزرگ ترین تولیدکننده این محصولات در ایران و خاورمیانه است، در اختیار شرکت شرکت سرمایه گذاری توسعه الوند غدیر با ۸۱% و شرکت بازرگانی پتروشیمی با ۱۷% می باشد
حجم بالای تولیدات، استفاده از فناوری برتر، دسترسی سریع و آسان به خوراک گاز طبیعی ، در اختیار داشتن اسکله حمل و نقل دریایی، تاسیسات ذخیره‌سازی و بارگیری برای صادرات محصولات و نیز هماهنگی و همگامی با آخرین استانداردهای زیست محیطی، از جمله ویژگی‌های این مجتمع بوده که چشم‌انداز بسیار روشنی را برای جایگاه آن در بازار رقابت بین‌المللی فراهم نموده است.
این مجتمع در ۲ فاز اجرا شده است که تولیدات این دو فاز سهم ایران را در تجارت جهانی آمونیاک و اوره ، به طور بی‌سابقه‌ای افزایش خواهد داد. ظرفیت هر یک از فازها (فاز ۱ و ۲) سالیانه ۰.۷۵ میلیون تن اوره و ۰.۶۸ میلیون تن آمونیاک (به عنوان محصول واسط) می‌باشد. ضمنا ٧۵ هزار تن آمونیاک مازاد بر نیاز در تولید اوره به عنوان محصول صادراتی در نظر گرفته شده است.
شرکت پتروشیمی پردیس در راستای تنوع بخشیدن به محصولات خود و ارتقای ارزش شرکت، طرحهای توسعه متعددی را در دست اقدام دارد. اهم طرحهای توسعه شرکت عبارتند از: طرح استحصال آرگون از گاز سوخت به ظرفیت اسمی ۹٠٠٠ تن آرگون درسال و همچنین بازیافت هیدروژن همراه جهت افزایش ۶% درصد ظرفیت اسمی واحد آمونیاک طرح احداث واحد کریستال ملامین با خوراک اوره تولیدی مجتمع به ظرفیت اسمی ۴٠ هزار تن در سال همچنین طرحهای دیگری نیز در جهت توسعه خطوط تولید مجتمع در دست مطالعه است که پس از بررسی نهائی جهت اقدامات اجرائی اعلام خواهند شد
این شرکت که در دو فاز طراحی و ساخته شده است، سالانه ظرفیت تولید ۶۸۰ هزار تن آمونیاک و یک میلیون و ۷۵ هزار تن اوره را در هر یک فازهای خود دارد و از زمان بهره برداری کامل این مجتمع ظرفیت تولید اوره در کشور به بیش از ۴ میلیون تن در سال افزایش یافته است.
شرکت پیش بینی بودجه سال مالی منتهی به ۳۰/۹/۹۰ را ۳۱۱۷ ریال اعلام نموده است.برآورد درآمد حاصل از فروش محصولات تولیدی شرکت در پیش بینی بودجه سال جاری ، ۵۹۷ میلیارد تومان می باشد که نسبت به عملکرد واقعی سال گذشته ۴۳% افزایش یافته است که شرکت علت تغییرات را راه اندازی فاز دوم بطور کامل اعلام نموده است.همچنین سود عملیاتی برآوردی ۳۴۲ میلیارد تومان و سود خالص ۳۱۱ میلیارد تومان اعلام شده است که نسبت به عملکرد واقعی سال گذشته به ترتیب با ۴۷ و ۶۲% افزایش مواجه شده است.نسبت حاشیه سود خالص (مارجین خالص) شرکت ۵۲% می باشد که از میانگین گروه پتروشیمی بورس بالاتر است.در حوزه تولید و فروش ، شرکت فروش ۱۲۳ هزار تن آمونیاک و ۱.۸ میلیون تن اوره صنعتی (کاربرد در مصارف کشاورزی به عنوان کود شیمیایی) را در بودجه برآورد نموده است که نسبت به سال گذشته ۳۸% افزایش یافته است.
نکته مهم در بخش تولید و فروش کاهش میزان تولید آمونیاک و افزایش مقدار تولید و فروش محصول اوره صنعتی است.در حوزه مواد اولیه و هزینه های سربار ، بخش عمده ای از هزینه های مواد اولیه مربوط به خرید گاز طبیعی است که در پیش بینی سال مالی ۹۰ نرخ گاز را ۷۳۵ ریال به ازای هر متر مکعب (سال مالی قبل ۲۳۰ ریال) و نرخ دلار را ۱۰۰۰ تومان در نظر گرفته است.به استناد ارقام فوق بودجه برآوردی منطبق با قیمتهای اعلامی دولت بوده و از این محل تهدیدی در زمینه کاهش میزان سودآوری متوجه شرکت نمی باشد.همچنین شرکت از محل تسریع ارز ، توانایی افزایش سودآوری خود را دارا می باشد.
همچنین شرکت نرخ فروش محصولات را در بودجه سال جاری نسبت به عملکرد واقعی سال گذشته با کاهش برآورد نموده است و با توجه به روند صعودی قیمت محصولات شیمیایی در بورس کالا و بازارهای جهانی شرکت توانایی شناسایی سود مناسبی از محل افزایش قیمت محصولات را دارا می باشد.در حوزه بازار فروش و تامین مواد اولیه ، شرکت هیچگونه وابستگی مواد اولیه به منابع خارجی نداشته و نزدیک به ۵۸% از محصولات خود را به بازارهای جهانی صادر می کند
.در حوزه ارزشگذاری بر سهام شرکت با در نظر گرفتن میانگین نسبت قیمت به درآمد شرکتهای پتروشیمی بورس ، ارزش ذاتی سهام شرکت پتروشیمی پردیس در محدوده ۱۸۰۰۰ – ۲۰۰۰۰ ریال برآورد می گردد.محاسبات فوق از ارزش ذاتی سهام شرکت با تعمیم ضرایب ۶ و ۷ واحد نسبت قیمت به درآمد و سود شرکت حاصل شده است. در حالیکه باید خاطر نشان نمود ، نسبت قیمت به درآمد پتروشیمی شیراز که دارای تولیدات مشابه پتروشیمی پردیس می باشد نزدیک به ۸ واحد است. همچنین موقعیت رقابتی مناسب ، طرحهای توسعه و مزیتهای نسبی ذکر شده می تواند سهام “شپدیس” را ارزنده تر جلوه دهد.
شرکت برای سال مالی ۹۰ با پیش بینی فروش ۱۲۳ هزار تن آمونیاک با متوسط نرخ هر تن ۳۹۰ هزارتومان و ۱۷۷۳ هزار تن اوره صنعتی با متوسط نرخ هر تن ۳۱۰ هزار تومان، پیش بینی سود ۳۱۲ میلیارد تومانی را داشته است که با توجه به اینکه اخرین قیمت معامله شده اوره در بورس کالا برابر ۳۵۷ هزار تومان و آمونیاک ۴۵۰ هزار تومان برای هرتن بوده است و همین طور توانایی شرکت در افزایش میزان تولید امونیاک حداقل تا ۲ میلیون تن در سال جاری، محاسبه میشود که سود ناخالص شرکت حداقل میتواند ۱۰۰ میلیارد تومان نسبت به پیش بینی فعلی افزایش یابد.
شرکت نرخ گاز تحویلی را در بودجه ۷۳۵ ریال به ازای هر مترمکعب در نظر گرفته است که به نظر میرسد این رقم تا ۹۰۰ ریال افزایش یابد که در اینصورت باتوجه به افزایش مصرف گاز با در نظر گرفتن رشد تولید نسبت به پیش بینی ، محاسبه میشود که حدود ۲۰ میلیارد تومان افزایش هزینه از این محل ایجاد خواهد شد.
شرکت نرخ ارز را در بودجه خود ۱۰۰۰ تومان مدنظر داشته است در حالیکه در حال حاضر قیمت ارز بالای ۱۱۰۰ تومان می باشد
با توجه به موارد بالا شرکت توانایی رشد سود خود را در سال ۹۰ دارا می باشد و احتمال اینکه سود شرکت تا ۴۰۰ تومان نیز رشد داشته باشد ممکن می باشد
با توجه به سرمایه اسمی ۱۰۰ میلیارد تومانی پتروشیمی پردیس، ۵ درصد سهام معادل۵۰ میلیون سهم قابل عرضه است که از سوی کارگزاری بانک صادرات (کارگزار مشاور پذیرش) و از طریق حدود ۷۱۴ ایستگاه معاملاتی شرکتهای کارگزاری با سهمیه هر ایستگاه ۷۰ هزار سهمی عرضه میشود.
دوشنبه ۲۹ فروردین ۹۰
