چادرملو
بررسی اهداف قیمتی چادرملو
این روزها چادرملو با شایعه تعدیل سال ۸۹ به سطح ۸۰ الی ۸۳ تومان روبرو می باشد این تعدیل فقط در سود تقسیمی سهم تاثیر گذار می باشد اما وقتی چادرملو می تواند برای سال ۸۹ سود خود را تعدیل دهد چشم انداز سهم برای سال ۹۰ امیدوار کننده تر خواهد بود چادرملو بودجه خود را بر اساس شمش ۶۲۰ تومانی بسته است و فولاد خزوستان نرخ فروشش را ۶۴۰ اعلام کرده است لذا بدون هیچ گونه احتمال دیگری ، همین الان نرخ فروش چادرملو حدود ۳ درصد بالاتر از نرخ بودجه سال ۹۰ است همین ۳ درصد می تواند سود چادرملو را ۵ تومان افزایش دهد و به ۷۰ تومان برساند. شایعات فراوانی در مورد چادرملو وحود دارد از جمله اینکه خیلی ها سود سال ۹۰ سهم را بالای ۱۰۰ تومان می دانند هر چند در حال حاضر هیچ مفروضات منطقی جهت تعین چنین سودهای تخیلی وجد ندارد شاید بیلت در دنیا رشد کند و ان هنگام نرخ شمش هم در ایران در محدوده ۷۵۰ تومان یا بیشتر افزایش پیدا کند اگر نرخ شمش به ۷۵۰ برسد نزخ فروش چادرملو حدود ۲۰ درصد افزایش خواهد یافت بودجه چادرملو کلا ۸۰۰ میلیارد می باشد که اگر ۲۰ درصد افزایش یابد حدود ۱۶۰ میلیارد به فروش شرکت اضافه خواهد شد و با این حساب به هر سهمی ۲۶ تومان سود اضافه می شود و به عبارتی سود چادرملو به ۹۰ تومان افزایش خواهد یافت اما همه این محاسبات منوط به افزایش نرخ شمش فولاد خوزستان می باشد و فعلا هم نرخ فروش فولاد خوزستان ۶۴۰ می باشد و انتظار رشد چندانی در سود چادرملو نمی باشد اما از طرفی قیمت فولاد احتمالا بالاتر خواهد رفت و این مسیله درکنار افزابیش نرخ محصولات بورس فلزات در نیمه دوم سال باعث چشم انداز مثبتی برای سهم شده است در بورس فلزات شایعه می باشد که سیمان و فولاد و سایر محصولات بعد از تیر ماه ۱۵ درصد افزایش نرخ خواهند داشت لذا اگر شمش فقط ۱۵ درصد افزایش نرخ بگیرد و به تبع چادرملو هم محصولاتش را ۱۵ درصد بیشتر بفروشد به سود چادرملو هم ۲۰ تومان اضافه خواهد شد و سود شرکت به ۸۵ می رسد لذا با فرض پی به ای ۱۰ الی ۱۱ به قیمت میان مدت ۹۰۰ الی ۱۰۰۰ برای این سهم می رسیم چادرملو در اواخر سال ۹۰ خط پنجم خود را راه اندازی خواهد کرد و به ظرفیت تولید کنستانتره خود حدود ۲ میلیون تن اضافه خواهد کرد هر چند در ابتدای تولید نباید انتظار تولید بیش از یک میلیون را داشت اما به مرور این ظرفیت به محدوده ۲ میلیون تن نزدیک خواهد شد این طرح نیز می تواند حدود ۲۰ تومان به سود شرکت اضافه کند
این چشم اندازی از سود سازی شرکت در امسال بود حال می خواهیم به شرایط فعلی سهم نگاه کنیم و ببینیم در این روزها وضعیت سهم به چه نحوی خواهد بود بنظر تنها عامل در رشد قیمت فقط رشد پی به ای بازار و رشد قیمت این سهم تا پی به ای تاریخی خود یعنی ۱۱ الی ۱۲ می باشد با فرض سود ۶۵ تومانی قیمت تعادلی سهم بین ۷۱۵ الی ۷۸۰ می تواند باشد هر چند ممکن است قیمت نهایتا تا ۸۰۰ نیز رشد کند اما خرید در این محدوده ها همراه با سود بالایی نخواهد بود
اگر به روند کوتاه مدت چادرملو نگاهی داشته باشیم
می بینیم که قیمت سهم در تابستان امسال به ۵۳۰ رسید و پس از یک فاز اصلاحی به سطح ۴۲۰ رسید و پس از ان شاهد رشد بیشتر چادملو تا ۶۲۰ نیز بودیم لذا کانال رسم شده بر مبنای این حرکت نشان می دهد که قیمت به ز ودی به سقف کانال کوتاه مدت خود در محدوده ۷۳۰ الی ۷۴۰ خواهد رسید و نباید انتظار رشد بی رویه قیمت را داشت یقینا قیمت در تماس با این سطح با افزایش حجم معاملات روبرو خواهد شد و محدوده ۷۵۰ تومان نیز برابر با محدوده بنیادی پی به ای ۱۱ الی ۱۲ می باشد و نمی توان توقع داشت قیمت براحتی بتواند از این محدوده عبور کند لذا با همه این اوصاف این محدوده را محل تعادل قیمت می دانیم و بنظر افراد کوتاه مدت در این محدوده کم کم از سهم خارج خواهند شد لذا هدف کوتاه مدت سهم را نهایت ۸۰۰ در خوشبینانه حالت مدنظر می گیریم
اما برای افراد میان مدت شرایط کمی فرق دارد خوب این افراد نیز نباید انتظار رشد سریع سهم را فعلا داشته باشند اما احتمالا پس از یک فاز اصلاحی اندک و تجدید قوای مجدد بازار، این سهم نیز با رشد بیلت و شمش خوزستان دوباره مسیر خود را در ماه های اتی تا مجمع اغاز می کند اما اگر به اهداف میان مدت قیمت نیز نگاه کنیم
می بینیم که سطح ۱۶۱ درصد فیبو در محدوده۷۵۰ تومان و سطح ۲۰۰ درصد نیز در محدوده ۸۸۰ تومان قرار دارندهدف۸۸۰ تومانی یقینا می تواند در میان مدت محقق شود با همه این اوصاف این سهم وابستگی شدیدی به قیمتهای جهانی دارد و پیش بینی اینده ان خیلی وابسته به تحولات جهانی می باشد لذا از اینده خیلی دقیق فولاد در جهان نمی توان صحبت کرد اگر به کانال صعودی قیمت در دو ساله اخیر نگاه کنیم
می بینیم چادرملو توانسته است این کانال را بشکند و شکست این کانال می تواند نوید بخش اهداف بالاتری از قبیل ۱۰۰۰ تومان باشد با توجه به مطالب با لا هدف کوتاه مدت سهم را محدوده ۷۴۰ و در نهایت خوش بینی محدوده ۸۰۰ می دانیم و هدف میان مدت قمیت نیز محدوده ۱۰۰۰ تومان در صورت رشد قیمتهای جهانی بیلت می دانیم اگر صحبت از میان مدت می باشد منظور فقط رشد قیمت بیلت می باشد اگر قیمت بیلت رشد نکند چادرملو بعد از۱۰ ماه دیگر هم همین شرایط را دارد و نمی توان با همین نرخ های بیلت انتظار رشد سود را از این سهم داشت
