تحلیل بنیادی خدمات انفورماتیک

مقدمه: شرکت خدمات انفورماتیک در حوزه فروش تجهیزات الکترونیکی و مخابراتی و فروش تجهیزات ماهواره ای و خدمات الکترونیکی مانند خدمات شبکه بین بانکی شتاب و وی ست و ساتنا و پشتیبانی خودپردازها فعالیت میکند

روند سوداوری و قیمت ۳ ساله اخیر سهم:

همانطور که مشاهده میشود قیمت سهم به نسبت سوداوری شرکت در سال ۸۹ با رشد بسیار بالایی مواجه شده است علت این امر اجرای طرح تحول و گسترش بازار شرکت و افزایش درامدهای شرکت در سالهای اتی به دلیل اجرای این طرح همچنین افزایش سرمایه چند صد درصدی از محل سود انباشته میباشد همچنین متوسط پی بر ای این گروه نیز با رشد بالایی مواجه شده است

پیشبینی سود سهم:

رانفور سود هر سهم سال ۹۰ را با رشد ۱۰ درصدی به سنبت سال گذشته به ازای هر سهم ۵۴۰،۴ تومان اعلام نموده است

همچنین این شرکت سود تلفیقی ۷۱۲،۸ تومانی را به ازای هر سهم برای سال مالی ۹۰ اعلام نموده است

نکاتی درباره سود پیشبینی شده رانفور:

می توان اینطور بیان داشت که تقریبا تمامی سود خاصل شرکت حاصل از درامد سرمایه گذاری ها در شرکتهای زیر مجموعه به خصوص شرکت خدمات انفورماتیک کیش میباشد سود شرکت اصلی تاثیر چندانی در سوداوری رانفور ندارد

همانطور که مشاهده میشود سود حاصل از سرمایه گذاریها بیش از ۸۰ درصد درامد رانفور را به خود اختصاص داده است از طرفی طی سالهای گذشته رانفور در حال انتقال بخشی از فعالیتهای خود به سمت شرکتهای زیر مجموعه میباشد و به عبارتی قصد دارد به سوی مدیریت شرکتهای زیر مجموعه رفته و به مانند یک هلدینگ عمل نماید

درامدهای حاصل از خدمات شرکت:

همانطور که مشاهده میشود به دلیل رشد درامدهای فروش و اجاره تجهیزات شاهد رشد درامدهای خدماتی شرکت هستیم که پیش بینی میشود با توجه به افزایش شدید تعداد تراکنشهای بانکی در سال ۹۰ در سرفصل درامد ارائه خدمات حداقل شاهد رشد ۲۰-۳۰ درصدی این درامدها به نسبت سال گذشته یعنی رسیدن این درامدها به سطح ۷۲-۷۸ میلیارد تومان برای سال ۹۰ باشیم

درامدهای سرمایه گذاری ها:

همانطور که مشخص است بیش از ۹۰ درصد درامد سرمایه گذاری رانفور را خدمات انفورماتیک کیش تشکیل داده است رانفور برای سال مالی ۹۰ تقسیم حدود ۷۰ درصد سود این شرکت را پیشبینی کرده است بدین ترنیب با افزایش هر ۱۰ درصد افزایش بیشتر سود تقسیمی انفورماتیک کیش در سال ۹۰ شاهد افزایش ۱۵ میلیارد تومانی درامد رانفور یا به عبارتی افزایش ۶۰ تومانی سود هر سهم رانفور را شهد خواهیم بود

همچنین شرکت به طور مستقیم مالک ۳۰ درصد و در گروه مالک ۴۹ درصدی سرمایه گذاری ایرانیان میباشد لازم به ذکر است سرمایه گذاری ایرانیان مالک ۱۰،۵ درصدی رانفور و ۱۸ درصدی ایران ارقام و ۱۴،۵ درصدی داده پردازی و ۱،۵ درصدی کمباین سازی میباشد در سال جاری این شرکت اقدام به فروش بخشی از سهام مرقام و رانفور نموده است که از این بابت میتواند سود مناسبی را نصیب رانفور نماید

 درامدهای متفرقه:

مزیت عمده رانفور:

یکی از مزایای که باعث افزایش نسبت پی بر ای این سهم و اقبال در بازار سرمایه به این سهم شده است میزان سود انباشته این شرکت و افزایش سرمایه ۳۰۰ درصدی که از این محل در اینده دارد رانفور به ازای هر سهم حدود ۴۰۰ تومان سود انباشه دارد که از این محل قصد افزایش سرمایه ۳۰۰ درصدی را دارد این افزایش سرمایه صرف گسترش فعالیتهای شرکت و روان شدن سهام و معلات شرکت خواهد شد گزارش توجیهی افزایش سرمایه به بورس ارسال شده است و به زودی مجوز افزایش سرمایه شرکت صادر خواهد شد با صدور مجوز افزایش سرمایه میتوانیم شاهد ایجاد اقبال بیش از پیش در این نماد باشیم

سهامداران عمده:

شرکت ملی انفورماتیک قصد دارد تا سهام خود را به صورت بلوکی در این شرکت واگذار نماید از طرفی سهام شناور شرکت بسیار اندک میباشد برای افزایش سرمایه حداقل رانفور نیاز دارد تا ۱۵-۲۰ درصد سهام شناور داشته باشد پس به همین علت نیز سهامداران عمده شرکت مجبور به عرضه خرد سهام در بازار هستند به همین دلیل رقابت برای خرید سهام بسیار شدید میشود و خریداران احتمالی میتوانند وارد هیئت مدیره شرکت شوند

طرح تحول و اثرات نرخ ارز بر روی رانفور:

رانفور سالانه تنها چند میلیون تومان مصرف انرژی دارد و ازاد سازی نرخ حامل های انرژی به هیچ وجه تاثیر منفی بر سود اوری این شرکت ندارد

اما شرکت به دلیل واردات بخشی از تجهیزات مورد نیاز خود به وسیله واردات با افزایش نرخ شدید ارز میتواند تاثیرات منفی از این امر بپذیرد

نتیجه گیری:

در سال اینده با توجه به سود ۵۴۰ تومانی رانفور و اعمال پی بر ای متوسط ۸ به قیمتهای ۴۳۲۰ تومانی برای سهم میرسیم البته پتانسیل افزایش سرمایه و جو مثبت گروه باعث رشد متوسط پی بر ای این گروه خواهد شد و به نظر میرسد پی بر ای رانفور در سال ۹۰ بین دو سطح ۸-۹ قرار بگیرد که بدین ترتیب قیمت سهم میتواند تا سطوح ۴۸۶۰ تومان نیز رشد نماید

برای سود سال ۹۰ تنها یک عامل اساسی میتواند سود شرکت را افزایش دهد و ان هم تقسیم بیشتر سود انفورماتیک کیش میباشد که تاثیر بسیار بالایی در سود خالص شرکت دارد

همچنین  در سال ۹۰ این شرکت میتواند به دلیل افزایش بسیار بالای تراکنش های بانکی و احتمال افزایش نرخ این تراکنشها با افزایش ۷-۱۰ میلیارد تومانی سود خود مواجه شود که میتواند سود شرکت را ۵-۸ تومان به ازای هر سهم افزایش دهد

در نهایت با توجه به پتانسیل افزایش سرمایه ۳۰۰ درصدی در سال ۹۰ و جو مثبت این گروه و عدم تاثیر پذیری از اجرای طرح تحول و گسترش بازار خدمات و فروش شرکت به واسطه افزایش خدمات بانکی انتظار ادامه دار بودن روند صعودی قیمتی و سوداوری رانفور را طی سال ۹۰ داریم

همچنین این شرکت پتانسیل معامله بلوکی و عرضه خرد سهام برای افزایش سطح سهام شناور خود به ۲۰ درصد و افزایش سرمایه را دارد

شرکت در سال ۹۰ قصد دارد طرح اتصال به شبکه سویفیت را اجرا نماید

با توجه به قیمت بسیار بالای تجارت الکترونیک پارسیان شاهد رشد پی به ای این گروه می باشیم و شاید تا زمان مجمع پی به ای ۱۰ خیلی هم برای این سهم بالا نباشد اما در کوتاه مدت محدوده بالای ۴۵۰۰  تومان به مرور باعث افزایش حجم معاملات سهم خواهد شد و باعث خواهد شد افراد کوتاه مدت کم کم خود را قبل از اعمال افزایش سرمایه از سهم خارج کنند و از طرفی افراد میان مدت با توجه به افزایش سرمایه احتمالی که از اندوخته خواهد بود از این فرصت استفاده کرده و به امید رشد بیشتر پس از مجمع با سهم خواهند ماند لذا افراد کوتاه مدت می توانند در محدوده ۴۵۰۰ الی ۵۰۰۰ تومان بتدریج و متناسب با جو کلی بازار به صورت پله ای  از سهم خارج شده و به شناسایی سود پرداخته …

جمعه ۱۳ اسفند ۸۹