تحلیل بنیادی شرکت کارخانجات داروپخش

شرکت کارخانجات داروپخش یکی بزرگترین شرکتهای داروسازی ایران است. شرکت کارخانجات دارو پخش در زمینه‌های مختلف داروئی انسانی ، دامپزشکی ، بیولوژی ، گیاهی و داروئی بهداشتی فعالیت می کند.شرکت در سال ۱۳۴۲ با نام کارخانه داروسازی داروپخش تاسیس و تولید ۲۰ قلم دارو شامل قرص و شربت و فرآورده‌های تزریقی تحت لیسانس را آغاز نمود.در سال ۱۳۵۷ تحت مالکیت وزارت بهداشت قرار گرفت و در سال ۷۲ به سازمان تامین اجتماعی انتقال یافت.در سال ۷۷ به شرکت سهامی عام مبدل شد و یکی از شرکتهای زیر مجموعه داروپخش شد.

در بازار بورس اوراق بهادار شرکت کارخانجات داروپخش با سرمایه ۲۰۰ میلیارد ریال و ارزش بازاری بالغ بر ۱۴۴۹ میلیارد ریال مشغول به فعالیت است. بازدهی سهام شرکت از زمان پذیرش در بورس ۴۰۹% و در سال جاری ۸۱% بوده است.سهامداران عمده “دارو” شرکت داروپخش با ۸۵% و سرمایه گذاری تامین با ۶% می باشند. سهام شناور آزاد شرکت بسیار پایین و کنترل رند قیمتی توسط سهامداران عمده آسان است.در سال جاری کارخانجات داروپخش بدلیل برنامه افزایش سرمایه از محل سود انباشته با اقبال نسبی سهامداران مواجه شد و چهارمین شرکت پربازده صنعت دارو شد. در تحلیل بنیادی پیش رو به ترسیم افق سودآوری و همچنین ارزش گذاری بر سهام شرکت خواهیم پرداخت.

نمودار فوق روند سرفصلهای مهم صورت سود و زیان را در ۶ سال گذشته نشان می دهد.در بازه زمانی مورد مطالعه ؛ درآمد حاصل از فروش به طور میانگین ۱۵ درصد در سال افزایش پیدا نموده است.رشد بهاء تمام شده در مدت یاد شده ۱۱% و سود ناخالص ۲۳% بوده است که بیانگر کنترل هزینه های عملیاتی و رشد موزون درآمد و حاشیه سود ناخالص دارد. همچنین نرخ رشد سود عملیاتی ۲۶% و سود خالص ۲۸% بوده است که کنترل هزینه های عمومی و اداری و هزینه های غیرعملیاتی از علل اصلی نرخ رشد موازی سرفصلهای فروش و درآمدزایی است.