تحلیل بنیادی حفاری شمال

مقدمه: فعالیت اصلی حفاری شمال اکتشاف و توسعه و بهره برداری از منابع نفت و گاز میباشد این شرکت اولین بار در سال ۱۳۸۸ سهام خود را در بازار سرمایه عرضه نمود هم اکنون حفاری شمال با سرمایه ۲،۶۰۵،۴۰۵ میلیون ریال سود هر سهم سال مالی منتهی به ۸۹،۱۲،۲۹ خود را ۳۰،۵ تومان اعلام نموده است همچنین شرکت قصد دارد حدود۴۰ درصد از سود خود را در مجمع تقسیم نماید

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

روند سوداوری شرکت به دلیل ماهیت خدماتی شرکت همواره طی سالهای اخیر صعودی بوده است که با توجه به خرید دکلهای جدید حفاری و گسترش فعالیتها از یکسو و افزایش نرخ خدمات از سوی دیگر پیشبینی میشود این روند با شتاب بیشتری در سالهای اتی ادامه پیدا کند

پیشبینی سود و زیان شرکت:

حفاری در گزارش عملکرد ۶ ماهه خود موفق به پوشش ۴۶ درصدی سود خود شده است که اگر زیان اقلام غیر مترقبه ناشی از اتش سوزی دکل شماره ۱۱۸ شرکت نبود پوشش سود ۶ ماهه به بیش از ۵۰ درصد میرسید

این شرکت از سال ۸۵ تا کنون به ترتیب دارای سود اوری به ترتیب زیر به ازای هر سهم بوده است:

همانطور که مشاهده میشود در طی دو سال اخیر به دلیل ورود دکل های جدید همچنین افزایش نرخ خدمات سود اوری سهم با جهش بالایی روبرو شده است

سود اوری و فروش شرکت در ۶ ماهه ابتدای سال۸۹:

دکل حفاری شماره ۱۱۸ مورد اتش سوزی قرار گرفت به همین دلیل در نیمه دوم سال درامدی از این دکل حاصل نخواهد شد

حدود ۴۱ درصد از کل سود حفاری شمال از طریق خدمات دکل امیر کبیر حاصل میشود

حدود۲۶ درصد از کل سود حفاری شمال از طریق دکل حفاری ایران خزر حاصل میشود

ارائه خدمات دکل ایران البرز و شناور کسما(خدمات سرو غذا و اپراتوری) در ابهای ترکمنستان میباشد

همچنین شرکت سفارش ساخت ۳ دستگاه دکل حفاری خشکی و ۲ دستگاه دکل حفاری دریایی را به طرف چینی داده است

طبق اعلام خود شرکت مالکیت دکل حفاری امیر کبیر در عهده شرکت نمیباشد و شرکت تنها خدمات راهبری و کنترل این دکل را بر عهده دارد

تعهدات مالی شرکت:

شرکت حدود۶۵،۹ میلیارد تومان تسهیلات کوتاه مدت از بانک ملت بابت خرید ۳ دستگاه دکل حفاری۱۱۴و۱۱۵و۱۱۶ دریافت نموده است که تا تاریخ ۸۹،۶،۳۱ موفق به تسویه ۲۵،۲ میلیارد تومان ان گشته است

حاشیه سود دکلهای شرکت در گزارش ۶ ماهه:

دکلهای حفاری شمال در ۲ بخش عمده فعالیت مینمایند :

حفاری در خشکی که توسط دکلهای ۱۱۰ -۱۱۱-۱۱۲-۱۱۳-۱۱۴-۱۱۵-۱۱۶-۱۱۷-۱۱۸ صورت میگیرد که دکل حفاری ۱۱۸ در خرداد ماه سال جاری دچار سانحه اتش سوزی گردیده و از مدار خدمات دهی خارج شد

حفاری در دریا که توسط دکلهای ایران خزر و امیر کبیر و ایران بهشهر و ایران کسما صورت میپذیرد

تاثیر ازاد سازی نرخ حامل های انرژی:

مصرف انرژی در شرکت حفاری شما بسیار اندک میباشد این شرکت سالانه حدود ۷۰ هزار متر مکعب گاز به ارزش ۳ میلیون تومان و حدود۶۰۰ هزار کیلووات ساعت برق به ارزش حدودی ۴۰ میلیون تومان مصرف میکند که همانطور مشاهده میشود با توجه به عدم مصرف انرژی چندان در این شرکت با ازاد سازی یارانه این شرکت هیچگونه اسیبی در روند سوداوری خود نخواهد دید

از نکات مهم در ترکیب سهامداری شرکت تلاش ساتا برای کنترل قیمت سهام تا کسب بلوک های بعدی سهم و گرفتن کرسی های بیشتر در هیئت مدیره میباشد

نتیجه گیری:

با امدن دو کل جدید حفاری از سال اتی همچنین افزایش نرخ خدمات و افزایش نرخ ارز در سال اتی پیشبینی میشود سود شرکت رشد قابل توجهی پیدا نماید همچنین برای سال جاری پوشش بودجه شرکت در کنار احتمال افزایش ۱۰ درصدی سود شرکت در صورت افزایش نرخ خدمات دکلهای ۱۱۰ تا ۱۱۷ در سال جاری وجود دارد که بر اساس مدل ارزش گذاری پی بر ای و اعمال پی بر ای متوسط ۸ قیمت سهم ۲۴۰ تومان و در صورت تعدیل ۱۰ درصد رشد قیمتی سهم تا سطوح ۲۶۵ تومان از سهم برای سال جاری انتظار میرود