مجتمع پتروشیمی بوعلی سینا در زمینی به مساحت ۳۶ هکتار در شمال غربی خلیج فارس در استان خوزستان و در منطقه ویژه بندر امام خمینی (ره) قرار دارد. این مجتمع، سومین طرح آروماتیکی صنایع پتروشیمی ایران است که عملیات اجرایی آن در فروردین ماه ۱۳۸۰ آغاز شد و واحدهای تولیدی آن در سال ۱۳۸۳ راه اندازی گردید.

جمع سرمایه گذاری۱۳۷0میلیارد ریال و ۳۰۰ میلیون دلار می باشد که سرمایه گذاری ارزی از طریق فاینانس بلژیک و فرانسه و سرمایه گذاری ریالی از طریق مشارکت بانک ملت و شرکت ملی صنایع پتروشیمی انجام گرفته است.

تولید:

ظرفیت تولید محصولات مختلف شرکت مطابق جدول زیر است:

گازمایع	39,000
برش سنگین	488,000
بنزن	179,000
ارتوزایلین	30,000
برش سبک	350,000
آروماتیک سنگین	33,000
برش پنتان	21,000
پارازایلین	400,000
رافینیت	199,000

عملکرد تولید و فروش شرکت در دوره های گذشته و پیش بینی برای دوره های بعد در جدول زیر امده است:

مقدار تولید	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	عملکرد ۱۳۹۹	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	فصل سوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۹	فصل چهارم منتهی به ۱۴۰۰/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

سایر	–	–
گازمایع	29,349	34,375	39,001	14,317	10,000	10,000	10,000	44,317	40,000
مخلوط زایلین	252,090	335,902	304,304	92,401	0	0	0	92,401	0
برش سنگین	310,644	255,902	289,894	115,009	100,000	100,000	100,000	415,009	400,000
بنزن	63,903	80,318	85,610	27,162	20,000	20,000	20,000	87,162	120,000
ارتوزایلین	0	0	0	0	0	0	0	0	20,000
برش سبک	281,528	274,143	333,965	86,155	85,000	85,000	85,000	341,155	350,000
آروماتیک سنگین	–	–	0	0	0	0	0	0	30,000
برش پنتان	19,249	19,156	21,516	5,998	5,000	5,000	5,000	20,998	20,000
پارازایلین	–	465	0	0	0	0	0	0	200,000
رافینیت	140,844	206,035	200,988	64,713	60,000	60,000	60,000	244,713	240,000
مخلوط آروماتیک	–	–	0	0	0	0	0	0	0
ریفرمیت	0	0	0	203,289	200,000	200,000	200,000	803,289	800,000
تولوِئن	118,558	143,402	153,181	42,994	40,000	40,000	40,000	162,994	160,000
برش میانی نفتا	75,113	16,708	9,013	20,183	2,500	2,500	2,500	27,683	10,000
	1,291,278	1,366,406	1,437,472	672,221	522,500	522,500	522,500	2,239,721	2,390,000

نکته مهم در خصوص وضعیت عملیاتی شرکت آتش سوزی تولید محصول نهایی یعنی واحد پارازایلین شرکت است که طی این سال ها شرکت مجبور بوده محصول میانی خود را بفروش برساند اما با راه اندازی واحد پارازایلین که طبق اطلاعات شرکت از سال ۱۴۰۱ از سر گرفته خواهد شد حاشیه سود شرکت بهبود پیدا خواهد کرد.
فروش مقداری:
شرکت در فروش محصولات خود مشکلی ندارد و عملکرد فروش مقداری در جدول ذیل ذکر شده و پیش بینی دوره های اتی نیز ذکر شده است:

مقدار فروش	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی ۱۳۹۹	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	فصل سوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۹	فصل چهارم منتهی به ۱۴۰۰/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

سایر	0	–
گازمایع	29,298	34,473	38,876	14,390	10,000	10,000	10,000	44,390	40,000
مخلوط زایلین			0					0	0
برش سنگین	0	301	90,128	11,310	11,360	11,360	11,360	45,391	45,441
بنزن	34,904	73,639	64,628	19,417	20,000	20,000	20,000	79,417	120,000
ارتوزایلین			0	0	0	0	0	0	6,000
برش سبک	289,337	277,776	338,779	87,273	85,000	85,000	85,000	342,273	350,000
آروماتیک سنگین	0	–	0					0	0
پارازایلین			0	0	0	0	0	0	60,000
رافینیت	6,946	19,371	17,491	0	7,405	7,405	7,405	22,215	29,620
مخلوط آروماتیک	–	0	0					0	0
ریفرمیت	53,381	74,577	56,675	22,475	1,821	1,821	1,821	27,937	5,280
تولوِئن			2,183					0	0
برش میانی نفتا	47,324	3,921	4,923					0	0
جمع داخلی	461,190	484,058	613,683	154,865	135,586	135,586	135,586	561,622	656,341
مقدار فروش خارجی
برش سنگین	245,349	235,814	298,679	72,066	88,640	88,640	88,640	337,985	354,559
بنزن	43,624	0	30,884					0	0
مخلوط آروماتیک	0	–	0					0	0
ریفرمیت	378,002	624,219	725,471	127,653	198,179	198,179	198,179	722,191	574,720
تولوِئن	0	–	0					0	0
پارازایلین				0	0	0	0	0	140,000
ارتوزایلین				0	0	0	0	0	14,000
جمع فروش خارجی	666,975	860,033	1,055,034	199,719	286,819	286,819	286,819	1,060,176	1,083,279
جمع	1,128,165	1,344,091	1,668,717	354,584	422,405	422,405	422,405	1,621,799	1,739,620

نرخ فروش:
نرخ فروش محصولات بر اساس قیمت های جهانی و نرخ تسعیر سامانه نیما میباشد که در دوره های گذشته و پیش بینی دوره های بعد در جدول ذکر شده است:

نرخ فروش	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی ۱۳۹۹	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	فصل سوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۹	فصل چهارم منتهی به ۱۴۰۰/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
گازمایع	27,152,468	47,970,151	79,932,298	103,065,462	107,204,122	107,204,122	107,204,122	105,862,484	115,334,179
مخلوط زایلین	–	–
برش سنگین	37,770,743	59,143,816	88,728,697	106,918,921	124,060,258	124,060,258	124,060,258	119,789,184	132,921,705
بنزن	41,946,834	74,489,523	101,633,642	209,459,443	180,684,000	180,684,000	180,684,000	187,719,430	193,590,000
ارتوزایلین	–
برش سبک	28,583,717	49,099,188	69,545,987	111,394,223	131,260,141	131,260,141	131,260,141	126,194,716	140,635,866
آروماتیک سنگین	0	–
پارازایلین	–	–			175,350,000	175,350,000	175,350,000		187,875,000
رافینیت	40,590,556	54,945,434	55,205,534		147,153,905	147,153,905	147,153,905	147,153,905	157,664,898
ریفرمیت	41,717,759	63,591,333	107,507,278	117,063,448	151,647,385	151,647,385	151,647,385	123,824,602	162,479,341
نرخ فروش خارجی
برش سنگین			59,036,668	109,039,936	130,263,271	130,263,271	130,263,271	125,737,979	139,567,791
ریفرمیت			83,997,837	135,911,158	151,647,385	151,647,385	151,647,385	148,865,883	162,479,341
تولوِئن
پارازایلن				180,210,535	175,350,000	175,350,000	175,350,000		187,875,000
ارتوزایلن				172,009,337	167,370,000	167,370,000	167,370,000		179,325,000

با توجه به نرخ و مقدار فروش مبلغ فروش به شرح ذیل خواهد بود:

مبلغ فروش	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی ۱۳۹۹	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	فصل سوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۹	فصل چهارم منتهی به ۱۴۰۰/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

سایر	0	–
گازمایع	795,513	1,653,675	3,107,448	1,483,112	1,072,041	1,072,041	1,072,041	4,699,236	4,613,367
مخلوط زایلین			0	0	0	0	0	0	0
برش سنگین	0	16,988	7,996,940	1,209,253	1,409,368	1,409,368	1,409,368	5,437,356	6,040,147
بنزن	1,594,958	5,485,334	6,568,379	4,067,074	3,613,680	3,613,680	3,613,680	14,908,114	23,230,800
ارتوزایلین			0	0	0	0	0	0	0
برش سبک	8,270,327	13,638,576	23,560,720	9,721,708	11,157,112	11,157,112	11,157,112	43,193,044	49,222,553
آروماتیک سنگین	0	–	0	0	0	0	0	0	0
پارازایلین			0	0	0	0	0	0	11,272,500
رافینیت	281,942	1,064,348	965,600		1,089,664	1,089,664	1,089,664	3,268,991	4,669,988
مخلوط آروماتیک	–	0	0	0	0	0	0	0	0
ریفرمیت	3,256,698	5,428,264	6,092,975	2,631,001	276,079	276,079	276,079	3,459,238	857,817
تولوِئن			198,373		0	0	0	0	0
برش میانی نفتا	1,484,676	208,011	144,121	0	0	0	0	0	0
	15,684,114	27,495,196	48,634,556	19,112,148	18,617,944	18,617,944	18,617,944	74,965,979	99,907,172
فروش خارجی
برش سنگین	9,267,014	13,947,754	17,633,013	7,858,072	11,546,491	11,546,491	11,546,491	42,497,545	49,484,962
بنزن	1,699,043	0	4,192,632	0	0	0	0	0	0
مخلوط آروماتیک	0	–	0	0	0	0	0	0	0
ریفرمیت	14,739,634	39,009,105	60,937,995	17,349,467	30,053,398	30,053,398	30,053,398	107,509,660	93,380,200
تولوِئن	0	–	0	0	0	0	0	0	0
پارازایلن				0	0	0	0	0	26,302,500
ارتوزایلن				0	0	0	0	0	2,510,550
جمع فروش خارجی	25,705,691	52,956,859	82,763,640	25,207,539	41,599,889	41,599,889	41,599,889	150,007,206	171,678,212
جمع	41,389,805	80,452,055	131,398,196	44,319,687	60,217,833	60,217,833	60,217,833	224,973,185	271,585,384

بها:

مهمترین عامل در بها مواد مستقیم بوده که از نفتا تشکیل میگردد. با فرض نفتا ۵۲۰ دلاری برای ۱۴۰۰ و ۵۲۰ دلار برای ۱۴۰۱ بهای مواد بدین صورت خواهد بود:

بهای تمام شده	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی ۱۳۹۹	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	فصل سوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۹	فصل چهارم منتهی به ۱۴۰۰/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

مواد مستقیم مصرفی	42,932,709	67,579,161	85,240,055	47,127,453	46,196,918	46,962,360	47,094,197	187,380,928	207,543,725
دستمزد مستقیم تولید	254,794	414,598	564,424	154,261	154,261	154,261	154,261	617,044	740,453
سربار تولید	1,684,553	2,043,020	3,185,815	868,864	915,675	915,675	915,675	3,615,889	4,359,686
جمع	44,872,056	70,036,779	88,990,294	48,150,578	47,266,854	48,032,296	48,164,133	191,613,861	212,643,864

صورت سود و زیان:
صورت سود و زیان بر اساس مفروضاتی که ذکر خواهد شد بدین صورت خواهد بود:

دوره مالی	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	عملکرد ۱۳۹۹	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	فصل سوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۹	فصل چهارم منتهی به ۱۴۰۰/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
فروش	41,389,805	80,452,055	131,398,196	44,319,687	60,217,833	60,217,833	60,217,833	224,973,185	271,585,384
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(37,543,980)	(65,205,599)	(99,951,975)	(34,516,626)	(47,266,854)	(48,032,296)	(48,164,133)	(177,979,909)	(212,643,864)
سود (زیان) ناخالص	3,845,825	15,246,456	31,446,221	9,803,061	12,950,978	12,185,537	12,053,699	46,993,276	58,941,521
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(3,474,074)	(7,452,449)	(15,118,469)	(2,146,416)	(3,121,199)	(3,121,199)	(3,121,199)	(11,510,013)	(12,867,020)
هزینه کاهش ارزش دریافتنی‌‏ها (هزینه استثنایی)	0	0
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	1,739,486	18,971	5,534,724	(2,396,586)	(641,698)	0	3,441,327	403,043	6,247,345
سود (زیان) عملیاتی	2,111,237	7,812,978	21,862,476	5,260,059	9,188,081	9,064,338	12,373,827	35,886,306	52,321,846
هزینه های مالی	0	0
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	182,477	273,810	2,170,115	3,913,387	497,404	497,404	497,404	5,405,600	3,274,453
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	2,293,714	8,086,788	24,032,591	9,173,446	9,685,485	9,561,742	12,871,232	41,291,905	55,596,299
مالیات	0	(551,422)	(2,448,073)	0	(681,360)	(673,551)	(882,403)	(2,237,314)	(4,597,024)
سود (زیان) خالص	2,293,714	7,535,366	21,584,518	9,173,446	9,004,125	8,888,191	11,988,829	39,054,591	50,999,275
سود هر سهم پس از کسر مالیات	655	2,153	6,167	2,621	2,573	2,539	3,425	11,158	14,571
سرمایه	3,500,000	3,500,000	3,500,000	3,500,000	3,500,000	3,500,000	3,500,000	3,500,000	3,500,000
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه	655	2,153	6,167	2,621	2,573	2,539	3,425	11,158	14,571
حاشیه سود ناخالص	9%	19%	24%	22%	22%	20%	20%	21%	22%
حاشیه سود عملیاتی	5%	10%	17%	12%	15%	15%	21%	16%	19%
حاشیه سود خالص	6%	9%	16%	21%	15%	15%	20%	17%	19%

مفروضات تحلیل به شرح موارد ذیل میباشد:

دلار ۲۱۵۰۰ و ۲۲۵۰۰ برای ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱

گاز مایع ۵۱۰ دلار

برش سنگین ۵۶۰ و ۵۹۰ دلار
بنزن ۸۶۰ دلار
برش سبک ۶۲۵ دلار
رافینیت ۷۰۰ دلار
نفتا ۵۲۰ و ۵۴۰ دلار
ریفورمیت ۷۲۰ دلار
پارازایلین ۸۳۵ دلار
ارتوزایلین ۸۰۰ دلار
تورم ۳۵ و رشد دستمزد ۲۰ درصد در نظر رگفته شده است.
افزایش سرمایه:
بوعلی مالک ۱۱.۴ درصدی شگویا میباشد که در قبال مطالبات شرکت دریافت شده و با توجه به بهای تمام شده آن که ۱۶۸۴ میلیارد تومان است و ارزش درصد سهامداری که حدود ۳۰۰۰ میلیارد تومان است در صورت داشتن برنامه تجدید اریابی (همانند پارس) از این محل میتواند حوالی ۳۰۰ درصد افزایش داشته باشد

نتیجه گری: با توجه به در پیش بودن بهره برداری از واحد پارازایلین شرکت، درصد سهامداری در شگویا و وضعیت خود عملیاتی شرکت سود آوری ۱۱۵۰ و ۱۴۵۰ برای سال ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ داریم که با توجه به قیمت سهم یکی از گزینه های مناسب سهامداری محسوب میگردد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل شرکت پتروشیمی بوعلی

روش‌های جایگزین پرداخت