تحلیل بنیادی شرکت گسترش سرمایه گذاری ایرانخودرو

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]

تحلیل بنیادی شرکت گسترش سرمایه گذاری ایرانخودرو

 

مقدمه: شرکت گسترش سرمایه گذاری ایرانخودرو شرکت و بازوی سرمایه گذاری گروه خودروسازی ایرانخودرو میباشد این شرکت با سرمایه ۳۹۶۰ میلیارد تومان به دلیل دارا بودن سهام  خودرویی و بانکی سرمایه گذاری تخصصی در این دو زمینه است

روند سوداوری خگستر:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
1397	5	218
1398	18	703
1399	396	15678

 

خگستر با روند سود سازی بالایی همراه شده است که فروش سرمایه گذاری ها تاثیر بسزایی در این امر داشته است

سود سازی ۳ ماهه خگستر :

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۱۴۰۰،۳،۳۱	۱۳۹۹،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۶۸،۹۶۰	۳،۴۹۱
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	(۱،۶۱۵)	۲،۱۶۳،۴۷۲
سود حاصل از سایر فعالیتها	16	0
جمع درامدها	۶۷،۳۶۱	۲،۱۶۶،۹۸۳
هزینه های عمومی و اداری	(۵۰،۷۹۵)	(۱۹،۶۲۵)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	0	0
سود و زیان عملیاتی	۱۶،۵۶۶	۲،۱۴۷،۳۳۸
هزینه مالی	(۵،۴۱۰)	0
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۰۹۳	۳،۷۳۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۵،۲۴۹	۲،۱۵۱،۰۶۸
مالیات	0	0
سود و زیان پس از کسر مالیات	۱۵،۲۴۹	۲،۱۵۱،۰۶۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	0	54
سرمایه	۳۹،۶۰۵،۱۳۷	۳۹،۶۰۵،۱۳۷

 

خگستر برای سال مالی خود را برای ۳ ماهه سال مالی منتهی به اسفند 1400را باسرمایه 3960میلیارد تومان به سود چندانی نرسیده و این امر به دلیل عدم شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها بوده است

 

 

 

سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
ایران خودرو	۴۵،۵
گروه مالی پارسیان	۲،۲
سرمایه گذاری سمند	2

 

همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در اختیار ایران خودرو میباشد

بررسی پرتفوی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
بانک پارسیان	۷،۱	600	۲،۸۳۴	۲۵،۰۷۷،۰۰۰
نیرو محرکه موتور سیکلت	۳۵،۷	۳،۱۲۹	۴،۲۰۷	۲،۲۰۷،۰۰۰
مهرکام پارس	42	۲،۲۳۹	۲،۳۱۷	۱۵۶،۰۰۰
محور سازان ایرانخودرو	36	۵،۵۱۴	۷،۱۲۰	۶۴۹،۰۰۰
ایران خودرو	۱۰،۸	633	۲،۰۴۱	۴۶،۱۷۱،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۷۴،۶۱۱،۰۰۰

 

درصد تاثیر در پرتفوی بورسی

بررسی پرتفوی غیر بورسی خگستر:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سرمایه گذاری سمند	30	۱۰،۵۴۶،۰۰۰	۳۰،۰۰۰،۰۰۰
الومینیوم ایرانخودرو	100	۱،۱۵۰،۰۰۰	۲،۸۰۰،۰۰۰
ریخته گری ایرانخودرو	100	۱،۳۰۷،۰۰۰	۳،۲۰۰،۰۰۰
لیزینگ ایرانخودرو	50	۳۵۰،۰۰۰	۲،۰۰۰،۰۰۰
خدمات بیمه ایرانخودرو	100	۲،۳۱۲،۰۰۰	۳،۰۰۰،۰۰۰
سایر شرکتها	—	۲،۷۳۱،۰۰۰	۳،۵۰۰،۰۰۰
جمع	—	۱۸،۳۹۶،۰۰۰	۴۴،۵۰۰،۰۰۰

 

در ارزش گذاری شرکتهای غیر بورسی بر مبنای اعمال پی بر ای متوسط 7به سود شرکتها این شرکتها ارزش گذاری شده اند

 

 

محاسبه ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی خگستر:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۷۴،۶۱۱،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۲۶،۱۰۴،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۶۱،۶۸۷،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	0
تعداد سهام شرکت	۳۹،۶۰۵،۰۰۰،۰۰۰
NAV	410
ضریب NAV	70%
ارزش ذاتی	287

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح 287تومان میباشد که سهم در سطوح 68درصد از سطوح ان ای وی خود در حال معامله می باشد

تخمین سود سال 1400شرکت :

به دلیل عدم پیشبینی فروش سرمایه گذاری ها خگستر برای سال جاری سود سازی پایینی خواهد داشت

البته شرکت در راستای برنامه های ایران خودرو برنامه فروش سهام بانک پارسیان را دارد اما قطعی نمی باشد

فعلا به ازای هر سهم ۶۳ تومان در سود رشد ارزش سهام بانک پارسیان قرار دارد

جمع بندی:

عمده پرتفوی بورسی شرکت بر مبنای سهام دو شرکت ایران خودرو و بانک پارسیان قرار دارد

عمده پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز مالکیت ۳۰ درصدی در سرمایه گذاری سمند می باشد

عمده پرتفوی سرمایه گذاری سمند نیز به دو سهم ایران خودرو و بانک پارسیان اختصاص یافته است

پس در نهایت رشد سهام دو شرکت ایران خودرو و بانک پارسیان تاثیر بسزایی بر سهام خگستر دارد

سهم مقاومت های ۲۸۰ و ۳۰۰ تومانی و حمایت ۲۶۰ تومانی داشته و فعلا در این سطوح در نوسان است رشد شارپی سهم بستگی بالایی به رشد شارپی خودرویی ها به خصوص ایران خودرو و در درجه دوم بانک پارسیان دارد

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]