تحلیل بنیادی دارویی جابر 

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]
تحلیل بنیادی دارویی جابر

 

مقدمه:  دارویی جابر برند شناخته شده و معروف در زمینه تولید انتی بیوتیک بوده و با سرمایه ۲۲۶ میلیارد تومان فعالیت می کند

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
1396	756	858
1397	673	763
1398	485	1100
1399	707	1603

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت طی سال های اخیر صعودی بوده است

سود سازی ۱۲ ماهه99:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۹،۱۲،۳۰	۹۸،۱۲،۲۹
فروش	۳،۲۲۴،۴۵۸	۲،۰۲۱،۴۸۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۰۸۰،۶۹۴)	(۱،۴۷۶،۹۸۶)
سود و زیان ناخالص	۱،۱۴۳،۷۶۴	۵۴۴،۵۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۵۲،۲۳۳)	(۱۷۶،۷۱۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۱،۸۹۹)	(۱۶،۱۷۶)
سود و زیان عملیاتی	۸۶۹،۸۳۲	۳۵۱،۶۱۴
هزینه های مالی	(۳۲۴،۶۳۲)	(۲۶۸،۴۸۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱،۲۰۶،۱۳۲	۸۹۹،۳۴۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(481)	۱۶۵،۷۶۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۷۵۰،۶۵۱	۱،۱۴۸،۲۲۹
مالیات	(۱۴۷،۶۸۵)	(۴۷،۴۱۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۶۰۲،۹۶۶	۱،۱۰۰،۸۱۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	707	485
سرمایه	۲،۲۶۸،۰۰۰	۲،۲۶۸،۰۰۰

 

جابر در ۱۲ ماهه ۹۹ به سود ۷۰۷ ریالی دست بافته که به نسبت دوره مشابه سال قبل ۴۶ درصد بیشتر است

 

 

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص و کپسول میباشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال1400	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال1400	مقدار فروش 3ماهه1400	قیمت فروش(هر واحد /تومان) 3ماهه1400
ویال	عدد	۴۰،۲۰۰،۰۰۰	—-	۶،۴۶۳،۰۰۰	۵،۷۳۵
قرص و کپسول	عدد	۲۰۷،۸۵۰،۰۰۰	—-	۲۰،۲۲۲،۰۰۰	454
شربت و قطره	عدد	۱،۸۰۰،۰۰۰	—-	0	0
پماد	عدد	۲،۷۷۰،۰۰۰	—-	۴۰۶،۰۰۰	۳،۸۲۹
اسپری	عدد	۷،۰۲۳،۰۰۰	—-	۷۵۴،۰۰۰	۳۱،۶۰۰

 

شرکت برای سال ۱۴۰۰ پیشبینی فروش ۳۲۲،4میلیاردی داشته است که در ۳ ماهه ۲۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۳۸۰ میلیارد تومان می رود

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود انواع قرص وکپسول بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

 

 

 

صادرات و واردات شرکت:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
مصارف ارزی(یورو)	۱۱،۷۰۰،۰۰۰	۷۵۹،۰۰۰
مصارف ارزی(یوان)	۴۲،۴۴۲،۰۰۰	۲۶۸،۰۰۰
مصارف ارزی(درهم)	۶۶۷،۰۰۰	۲۶،۰۰۰
مصارف ارزی(روپیه)	۱۶۴،۴۸۰،۰۰۰	۹۳،۰۰۰

 

شرکت وابستگی بالای ارزی داشته و بخش عمده ای از مواد اولیه شرکت وارداتی می باشد

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۳۰۱،۰۰۰	63
دستمزد مستقیم	۲۰۰،۰۰۰	10
سربار	۵۷۹،۰۰۰	27

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

مواد اولیه:

انتظار رشد قیمت مواد اولیه هم سو با فروش را داریم بدین ترتیب نرخ مواد اولیه ۲۳ میلیارد تومان افزایش خواهد داشت

 

 

 

 

 

طرح های توسعه های:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
بازسازی و نوسازی خطوط تولید	۳۳۵،۰۰۰	—-	—-	70	1400

 

سرمایه گذاری ها:

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال)
پخش رازی	255
داروسازی دانا	710
راموفارمین	111
دارویی قاضی	125

 

سال گذشته سود 121میلیاردی از طریق شرکت های زیر مجموعه حاصل وامسال انتظار می رود این سود به 180میلیارد تومان افزایش یابد

عمده سود سرمایه گذاری ها از طریق پخش رازی و داروسازی دانا حاصل می شود

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
شفا دارو	۶۰،۴
کارکنان بانک ها	۱۶،۸

 

 

 

 

نتیجه گیری:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال1400	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال1400	مقدار فروش 3ماهه1400	قیمت فروش(هر واحد /تومان) 3ماهه1400
ویال	عدد	۴۰،۲۰۰،۰۰۰	—-	۶،۴۶۳،۰۰۰	۵،۷۳۵
قرص و کپسول	عدد	۲۰۷،۸۵۰،۰۰۰	—-	۲۰،۲۲۲،۰۰۰	454
شربت و قطره	عدد	۱،۸۰۰،۰۰۰	—-	0	0
پماد	عدد	۲،۷۷۰،۰۰۰	—-	۴۰۶،۰۰۰	۳،۸۲۹
اسپری	عدد	۷،۰۲۳،۰۰۰	—-	۷۵۴،۰۰۰	۳۱،۶۰۰

 

شرکت برای سال ۱۴۰۰ پیشبینی فروش ۳۲۲،4میلیاردی داشته است که در ۳ ماهه ۲۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۳۸۰ میلیارد تومان می رود

 

 

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۱۴۰۰،۱۲،۲۹
فروش	۳،۸۰۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۳۱۰،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱،۴۹۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۰۱،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۰،۰۰۰)
سود و زیان عملیاتی	۱،۱۸۹،۰۰۰
هزینه های مالی	(۳۶۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱،۸۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	0
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲،۶۲۹،۰۰۰
مالیات	(۱۶۹،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲،۴۶۰،۰۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۰۸۵
سرمایه	۲،۲۶۸،۰۰۰

 

با توجه به جهش فروش شرکت انتظار جهش سود سازی و رسیدن به سود ۱۰۸ تومانی را در دارویی جابر را داریم

 

 

جمع بندی:

شرکت فروش ضعیفی داشته و همواره با تخفیفات بالایی محصولات خود را به فروش می رساند اما برای سال ۱۴۰۰ انتظار رشد خوبی را در فروش داشته است

شرکت سرمایه گذاری های بسیار خوبی داشته و عمده پتانسیل شرکت همین سرمایه گذاری های سنگین می باشد

با فرض سود ۱۰۸ تومانی سهم پی بر ای ۱۲،۶ داشته که نشان از قرار داشتن سهم در سقف قیمتی می باشد

اما شرکت فرای سود با ارزش شرکت های دارویی زیر مجموعه ارزش گذاری می شود

ارزش روز مالکیت در شرکت بورسی دارویی قاضی 159میلیارد تومان می باشد

ارزش برآوردی مالکیت در داروسازی دانا 910میلیارد تومان

ارزش برآوردی در پخش رازی ۴۰۰ میلیارد تومان

ارزش براوردی در راموفارمین ۴۴۰ میلیارد تومان می باشد

جمع ارزش براوردی شرکت های تحت مالکیت جابر 1909میلیارد تومان است با کسر بهای تمام شده ۶۱ میلیاردی مازاد ارزش شرکت ۱۸۴۸ میلیارد تومان به ازای هر سهم جابر ۸۱۴ تومان می باشد

بدین ترتیب با فرض سرمایه گذاری های شرکت سهم ارزش ذاتی ۱۶۰۰ تومانی دارد

 

ماه	فروش سال ۱۴۰۰ میلیارد تومان	فروش سال ۹۹ میلیارد تومان
فروردین	۱۱،۴	۱۰،۷
اردیبهشت	۲۰،۷	۱۶،۲
خرداد	۳۵،۵	24
جمع	۶۷،۶	۵۰،۹

 

شرکت با رشد فروش ۳۳ درصدی در عملکرد ۳ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

 

 

[/ihc-hide-content]