تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری اعتلای البرز
مقدمه: شرکت سرمایه گذاری اعتلای البرز با سرمایه ۶۰میلیارد تومان یکی ازشرکتهای سرمایه گذاری فعال در حوزه دارو فعال می باشد
روند سوداوری اعتلا:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۶۵ | ۱۸۲ |
| ۱۳۹۴ | ۴۳۳ | ۱۸۲ |
| ۱۳۹۵ | ۳۷۲ | ۱۸۶ |
| ۶ماهه۹۶ | ۱۰۵ | ۶۳ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری اعتلا با روند با ثبات و عدم نوسانات خاصی همراه بوده است
اخرین وضعیت سوداوری:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۶،۳۱ | ۹۵،۶،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۹۸،۱۱۸ | ۱۱۶،۵۴۷ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۲،۵۷۳ | ۷۱،۹۸۱ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۱،۶۸۳ | ۴،۳۱۷ |
| جمع درامدها | ۱۰۲،۳۷۴ | ۱۹۲،۸۴۵ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۹،۰۵۶) | (۸،۱۰۶) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۳،۳۱۸ | ۱۸۴،۷۳۹ |
| هزینه مالی | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۳۰،۴۷۵) | (۳۶۵) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۲،۸۴۳ | ۱۸۴،۳۷۴ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۶۲،۸۴۳ | ۱۸۴،۳۷۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰۵ | ۳۷۲ |
| سرمایه | ۶۰۰،۰۰۰ | ۶۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاریاعتلا با سرمایه ۶۰میلیارد تومان به سود۱۰۵ ریالی در عملکرد ۶ ماهه دست یافته است
شرکت همچنین سودی برای سال۹۶ اعلام ننموده است
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده هر سهم ریال | ارزش بازار هر سهم ریال | افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال) |
| هلدینگ البرز | ۱ | ۳،۶۴۹ | ۳،۰۷۰ | (۲۰،۰۰۰) |
| تولید دارو | ۴،۱ | ۵،۱۳۶ | ۴،۹۵۰ | (۲،۵۰۰) |
| دارویی تامین | ۳/. | ۶،۳۷۷ | ۵،۳۳۰ | (۱۱،۰۰۰) |
| البرز دارو | ۸/. | ۷،۹۴۶ | ۸،۴۶۰ | ۳،۰۰۰ |
| مخابرات ایران | ۰۵/. | ۲،۲۷۴ | ۲،۰۸۰ | (۵،۰۰۰) |
| سبحان دارو | ۱ | ۷،۸۴۷ | ۵،۰۰۰ | (۱۸،۰۰۰) |
| جمع | — | —- | —- | (۷۵،۰۰۰) |
وزن سهم شرکتهای بورسی اعتلا در پرتفوی بورسی:
همانطور که مشاهده میشود سبد شرکت سبد متنوعی بوده و شرکتی تاثیر بالایی در پرتفوی شرکت ندارد
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| سایر شرکت های خارج بورسی | — | ۲۱،۰۹۳ | ۲۱،۰۹۳ |
| جمع | — | ۲۱،۰۹۳ | ۲۱،۰۹۳ |
شرکت سرمایه گذاری چندانی در شرکتهای خارج بورسی ندارد و تنها به خرید دو صندوق سرمایه گذاری اقدام کرده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری البرز | ۵۲،۹ |
| شفافارمد | ۳۰ |
| سبد بانک شهر | ۲،۶ |
| ارزش آفرینان سرمد | ۲،۵ |
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | (۷۵،۰۰۰) |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۹۳۲،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۳۱،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۶۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۴۷ |
| ضریب NAV | ۷۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۰۴ |
همانطور که مشاهده میشود اعتلا در سطوح ۷۰ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله بوده و به نظر نمیرسد جای رشد قیمتی بالایی در بازه کوتاه مدت داشته باشد
روند معاملاتی شرکتهای دارویی و جو روانی دارویی ها می تواند سبب تحرکات مثبت سهم شود
| شرح | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۶،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۹۸،۱۱۸ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۲،۵۷۳ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۱،۶۸۳ |
| جمع درامدها | ۱۰۲،۳۷۴ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۹،۰۵۶) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۳،۳۱۸ |
| هزینه مالی | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۳۰،۴۷۵) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۲،۸۴۳ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۶۲،۸۴۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰۵ |
| سرمایه | ۶۰۰،۰۰۰ |
با فرض تحقق سود ۲۰ تومانی شرکت با پی بر ای ۵ در حال معامله می باشد به نظر می رسد هم از نظر سوداوری و هم از نظر ان ای وی شرکت در وضعیت متعادلی قرار داشته و در صورت رشد قیمت سهام دارویی می تان به رشدقیمتی سهم خوشبین بود.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
