تحلیل بنیادی سایپا
مقدمه: سایپا با سرمایه ۱۷۴۴ میلیارد تومانی دومین شرکت خودروساز بزرگ در کشور بوده که به تولید انواع خودروهای سواری میپردازد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۱ | (۴۱۳) | (۷۲۰۵) |
| ۱۳۹۲ | (۲۶۱) | (۴۵۵۵) |
| ۱۳۹۳ | ۹ | ۱۵۲ |
| ۱۳۹۴ | (۱۷۵) | (۳۰۵۳) |
همانطور که از جدول بالا مشخص است سال ۹۱ این شرکت به دلیل فشار تحریمها و افزایش شدید بهای تمام شده و کاهش قابل توجه تولید و فروش با زیاندهی همراه بوده است که در سال ۹۳به سمت خروح از زیاندهی و احیا شدن گام برداشته است اما در سال ۹۴ به دلیل رکود مجددا شاهد زیاندهی شرکت هستیم
پیشبینی سود سال ۹۴ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ | ۹۴،۶،۳۱ |
| فروش | ۷۶،۰۰۲،۹۳۰ | ۲۴،۳۳۲،۶۵۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۴،۱۹۶،۱۱۲) | (۱۹،۹۳۲،۹۴۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱،۸۰۶،۸۱۸ | ۴،۳۹۹،۷۰۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶،۰۶۲،۲۲۸) | (۲،۳۴۸،۴۴۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۸۳۸،۷۰۸) | (۷۰۶،۷۵۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴،۹۰۵،۸۸۲ | ۱،۳۴۴،۴۰۳ |
| هزینه های مالی | (۸،۸۱۸،۲۲۶) | (۳،۷۸۸،۵۳۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۰۲،۸۴۳ | ۱۳۳،۳۱۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۵۶،۳۸۴ | ۱۲۱،۶۵۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۳،۰۵۳،۱۱۷) | (۲،۱۸۹،۱۶۹) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۳،۰۵۳،۱۱۷) | (۲،۱۸۹،۱۶۹) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۱۷۵) | (۱۲۶) |
| سرمایه | ۱۷،۴۴۳،۳۰۶ | ۱۷،۴۴۳،۳۰۶ |
سایپا زیان سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۱۷۵ریال اعلام نموده است شرکت در عملکرد ۶ ماهه به زیان ۱۲۶ ریالی رسیده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا پراید میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروشسال ۹۴ | قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۴ | مقدار فروشسال۶ماهه۹۴ | قیمت فروش(هر واحد /تومان)سال۶ماهه۹۴ |
| پراید | دستگاه | ۲۲۴،۳۶۲ | ۱۶،۹۳۰،۰۰۰ | ۸۸،۶۸۰ | ۱۶،۹۷۹،۰۰۰ |
| تیبا | دستگاه | ۱۲۱،۰۸۵ | ۲۲،۰۸۲،۰۰۰ | ۳۴،۲۹۲ | ۲۰،۴۸،۰۰۰ |
| محصولات وارداتی | دستگاه | ۱۷،۰۸۷ | ۶۶،۰۱۵،،۰۰۰ | ۳،۲۰۱ | ۷۰،۳۷۲،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت برای سال ۹۴ پیبشینی صادرات ۲۱۴،۹ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۹۵۰تومان را دارد و واردات۵۵۶،۷ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۲۸۵۰ تومان را در دستور کار دارد
شرکت در عملکرد۶ ماهه صادرات۳۴،۶ میلیون دلاری با دلار۳۳۰۰ تومانی و واردات ۵۲،۳ میلیون دلاری با نرخ ۳۳۰۰ تومان صادرات و ۲۹۰۳ تومان برای واردات داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۱۴،۹۴۷،۰۰۰ | ۲۹،۵۰۰ | ۶،۳۴۱،۰۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۵۶۶،۷۸۴،۰۰۰ | ۲۸،۵۰۰ | ۱۶،۱۵۳،۰۰۰ |
صادرات۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۳۴،۶۶۲،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ | ۱،۱۴۴،۰۰۰ |
واردات۶ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۵۲،۳۴۳،۰۰۰ | ۳۴،۳۰۰ | ۱،۷۹۵،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۳،۲۱۶،۰۰۰ | ۸۴ |
| دستمزد مستقیم | ۱،۵۴۵،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۱۰،۰۳۷،۰۰۰ | ۱۴ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری سایپا دارد
مواد اولیه:
مصرف:
شرکت ریز مواد اولیه خود را منتشر نساخته است اما طبق عملکرد ۶ ماهه شرکت میزان مصرف مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
سرمایه گذاری ها:
بخش قابل توجهی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاریها میباشد که برای سال ۹۴ این سود در سطوح ۷۰میلیارد تومان پیشبینی شده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه صنعتی رنا | ۱۷،۷ |
| کارکنان فولاد | ۱۷،۵ |
| گسترش و نوسازی صنایع | ۱۷،۳ |
| بازرگانی ستاره تابان | ۱۱،۹ |
| توسعه سرمایه رادین | ۶،۶ |
نتیجه گیری:
شرکت قیمت فروش محصولات و مواد مصرفی خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است اما تنها ۳۵ درصد از فروش مقداری خود را پوشش داده است
در صورت تغییر هر ۵ درصد فروش بودجه شرکت به شرح ذیل تغییر خواهد یافت
| شرح | پیشبینی ۹۴ |
| سال مالی منتهی به | ۹۴،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۷۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۱،۰۱۶،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۱،۱۸۴،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶،۰۶۲،۲۲۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۸۳۸،۷۰۸) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴،۲۸۳،۰۶۴ |
| هزینه های مالی | (۸،۸۱۸،۲۲۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۰۲،۸۴۳ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۵۶،۳۸۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۳،۶۷۵،۹۳۵) |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۳،۶۷۵،۹۳۵) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۲۱۱) |
| سرمایه | ۱۷،۴۴۳،۳۰۶ |
این شرکت درصورت کاهش هر ۵ درصد فروش محصولات با افزایش ۳۶ ریالی زیان خود همراه خواهد شد
شنبه ۳ آبان ۹۴
