تحلیل بنیادی نفت و گاز پارسیان
مقدمه: نفت و گاز پارسیان هلدینگ تخصصی پتروشیمی غدیر میباشد که با واگذاری شرکتهای زیر مجموعه غدیر به این شرکت و خرید سهام پالایشگاه نفت تبریز و شیراز و پتروشیمی شیراز با سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومان تشکیل شد
روند سوداوری پارسان:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد تومان) |
|
1390 |
1616 |
969 |
|
1391 |
1903 |
1141 |
|
1392 |
1361 |
2042 |
|
1393 |
1534 |
2300 |
پارسان همانطور که مشخص میباشد با روند رو به رشد سوداوری همراه میباشد که این روند با توجه به خرید سهام پالایش نفت تبریز و پتروشیمی شیراز از یک طرف و افزایش سود شرکتهای پتروشیمی از طرف دیگر کماکان ادامه خواهد داشت
پیشبینی سود پارسان در سال ۹۳:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۳،۹،۳۰ |
۹۲،۹،۳۰ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاریها |
۲۴،۰۶۶،۳۱۶ |
۱۹،۲۴۲،۶۱۰ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها |
0 |
۲،۲۴۱،۶۹۴ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۲۴،۰۶۶،۳۱۶ |
۲۱،۴۸۴،۳۰۴ |
|
هزینه های اداری و عمومی |
(۶۶،۰۰۰) |
(۷۳،۲۱۹) |
|
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی |
0 |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۲۴،۰۰۰،۳۱۶ |
۲۱،۴۱۱،۰۸۵ |
|
هزینه مالی |
(۹۹۷،۰۰۰) |
(۹۹۷،۸۵۳) |
|
درامدهای متفرقه |
0 |
۹،۸۵۸ |
|
سود و زیان قبل از کسر مالیات |
۲۳،۰۰۳،۳۱۶ |
۲۰،۴۲۳،۰۹۰ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود خالص پس از کسر مالیات |
۲۳،۰۰۳،۳۱۶ |
۲۰،۴۲۳،۰۹۰ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۵۳۴ |
۱،۳۶۱ |
|
سرمایه |
۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
پارسان سود هر سهم خود را برای سال مالی 93به ازای هر سهم 1534ریال پیشبینی کرده است
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمایه گذاری غدیر |
۸۰،۲ |
|
صندوق بیمه عشایر |
۳،۸ |
|
کیامهستان |
۱،۶ |
|
گروه بهمن |
۱،۱ |
|
سرمایه گذاری امید |
۱،۱ |
بررسی پرتفوی بورسی پارسان:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
پالایش نفت شیراز |
۵۱،۹ |
۱۸،۴۵۹ |
۱۵،۰۸۰ |
(۱،۸۰۳،۰۰۰) |
|
پتروشیمی شیراز |
۵۱،۵ |
۳،۳۸۲ |
۹،۶۹۷ |
۸،۲۹۰،۰۰۰ |
|
پالایش نفت تبریز |
۵۰،۷ |
۳،۳۷۰ |
۲۱،۷۶۰ |
۱۸،۱۱۲،۰۰۰ |
|
پتروشیمی پردیس |
۶۶،۶ |
۱،۵۵۷ |
۱۷،۹۴۰ |
۳۲،۷۳۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی زاگرس |
۳۶،۱ |
۲،۵۷۳ |
۲۵،۸۱۳ |
۲۰،۰۱۳،۰۰۰ |
|
پتروشیمی کرمانشاه |
۴۱،۹ |
۲،۵۴۴ |
۹،۰۸۰ |
۴،۸۳۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی خراسان |
18 |
۲،۹۴۰ |
۹،۹۸۰ |
۲،۲۳۴،۰۰۰ |
|
حفاری شمال |
۹،۹ |
۳،۲۹۱ |
۷،۷۵۶ |
۱،۱۵۰،۰۰۰ |
|
پتروشیمی مارون |
۶،۶ |
۲،۸۰۲ |
۳۴،۲۰۰ |
۸،۲۸۵،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
۹۴،۰۹۸،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی پارسان:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
پتروشیمی کیان |
58 |
۸۷۲،۹۴۸ |
۱،۹۰۰،۰۰۰ |
|
حمل و نقل نیرو |
۸۹،۲ |
۱۰۰،۲۰۹ |
۴۸۰،۰۰۰ |
|
سایر |
— |
۶۰۴،۶۸۵ |
۶۰۴،۶۸۵ |
|
هامون سپاهان |
100 |
190 |
۳،۵۴۰،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
۱،۵۸۱،۰۰۰ |
۶،۵۲۴،۶۸۵ |
شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۶ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۹۴،۰۹۸،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۴،۹۴۳،۰۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۳۲،۹۳۹،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
0 |
|
تعداد سهام شرکت |
۱۵،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
880 |
|
ضریب NAV |
90 |
|
ارزش ذاتی |
۷۹۲ تومان |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی پارسان در سطوح قیمتی 800تومان قرار گرفته است
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری پارسان:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) |
سود هر سهم(ریال) |
سود تقسیمی(ریال) |
|
پتروشیمی پردیس |
8569 |
4511 |
4285 |
|
پتروشیمی زاگرس |
5218 |
6019 |
6019 |
|
پتروشیمی کرمانشاه |
1346 |
2023 |
1821 |
|
پالایش نفت تبریز |
3190 |
3601 |
3241 |
|
پتروشیمی مارون |
1388 |
6493 |
5194 |
|
پالایش نفت شیراز |
1159 |
3623 |
2174 |
|
پتروشیمی شیراز |
1717 |
1452 |
1307 |
بیش از 35درصد سود پارسان را سود تقسیمی پتروشیمی پردیس تشکیل داده است
حدود 22درصد سود پارسان را نیز سود تقسیمی پتروشیمی زاگرس تشکیل داده است
بدین ترتیب بیش از 55درصد از سود پارسان را دو شرکت پتروشیمی پردیس و زاگرس تشکیل داده اند
پارسان سود شپدیس را در سطوح 151تومان و سود تقسیمی را در سطوح ۴۲۸ تومان در نظر گرفته است که سود مناسبی بوده و سود تقسیمی نیز در سطوح مناسبی قرار دارد
شرکت سود پتروشیی زاگرس را در سطوح ۶۰۱ تومان و سود تقسیمی را نیز در همین سطوح در نظر گرفته است که کمی خوشبینانه بوده و با توجه به سود اعلامی ۵۵۷ تومانی زاگرس برای سال ۹۲ این سود کمی خوشبینانه اعلام شده است
به طور کلی سود پارسان با کمی خوشبینانه گی تنظیم شده است و بستگی بالایی به سود تقسیمی سال ۹۲ پتروشیمی زاگرس و سود سال ۹۳ پتروشیمی پردیس دارد
یکشنبه ۱۰ فرودین ۹۳
