تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر
مقدمه: توسعه صنایع بهشهر یکی از بزرگترین هلدینگهای صنایع غذایی کشور میباشد لازم به ذکر است این شرکت دارای پرتفوی غیر بورسی بسیار مستعد و پر پتانسیل میباشد و بیشتر نیز بر اساس پرتفوی غیر بورسیش مورد توجه قرار میگیرد
روند سوداوری سالهای اخیر سهم:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
325 |
984 |
|
1391 |
300 |
907 |
|
1392 |
515 |
1867 |
|
1393 |
438 |
1588 |
روند صعودی سوداوری این شرکت همچنان ادامه دارد به نظر میرسد این روند برای سال ۹۳ نیز دنبال و شاهد رشد سوداوری سال ۹۳ به نسبت سال ۹۲ باشیم
پیشبینی سود سال ۹۳:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده ۹۳،۱۲،۲۹ |
واقعی حسابرسی نشده ۹۲،۱۲،۲۹ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۱،۶۵۵،۶۱۵ |
۱،۹۰۵،۸۵۶ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
0 |
۲۰،۳۷۰ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۱،۶۵۵،۶۱۵ |
۱،۹۲۶،۲۲۶ |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۴۳،۰۴۰) |
(۳۲،۳۰۰) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
0 |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱،۶۱۲،۵۷۵ |
۱،۸۹۳،۹۲۶ |
|
هزینه مالی |
(۲۷،۵۰۰) |
(۳۰،۰۰۰) |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۳،۵۰۰ |
۳،۵۰۰ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱،۵۸۸،۵۷۵ |
۱،۸۶۷،۴۲۶ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۱،۵۸۸،۵۷۵ |
۱،۸۶۷،۴۲۶ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
438 |
515 |
|
سرمایه |
۳،۶۲۸،۸۰۰ |
۳،۶۲۸،۸۰۰ |
توسعه صنایع بهشهر سود هر سهم سال مالی ۹۳ خود را به ازای هر سهم 438ریال اعلام نموده است
لازم به ذکر است تمامی سود پیشبینی شده برای سال ۹۳ در وبشهر حاصل از سود سرمایه گذاریها و شرکتهای زیر مجموعه میباشد
سهامداران عمده وبشهر:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گروه توسعه ملی |
44 |
|
سرمایه گذاری غدیر |
8 |
|
صندوق بازنشستگی کشوری |
۸،۹ |
|
سرمایه گذاری ملی |
۶،۵ |
همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت در دست هیچ سهامدار حقوقی نمیباشد به همین دلیل برای کسب کرسی های بیشتر هیئت مدیره رقابت بین سهامداران حقوقی همواره وجود دارد
بررسی پرتفوی بورسی وبشهر:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهم ریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر |
۵۷،۶ |
۱،۰۵۳ |
۳،۳۳۷ |
۹۸۰،۰۰۰ |
|
بانک اقتصاد نوین |
2/. |
759 |
۲،۹۸۰ |
۶۲،۰۰۰ |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
۱،۰۴۲،۰۰۰ |
حدود ۹۰ درصد از ارزش شرکتهای بورسی و پرتفوی بورسی شرکت را سرمایه گذاری صنایع بهشهر تشکیل داده است که وبشهر مالک ان میباشد
پرتفوی غیر بورسی وبشهر:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
صنایع شیر ایران |
۳۲،۲ |
۱،۶۶۴،۷۷۱ |
۲،۰۰۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع بهشهر |
93 |
۵۵۸،۰۰۰ |
۱،۸۹۰،۰۰۰ |
|
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر |
۹۹،۵ |
۳۵۸،۱۹۸ |
۴،۱۳۰،۰۰۰ |
|
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر |
90 |
۳۱۴،۹۹۳ |
۱،۰۵۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری سرامد صنایع بهشهر |
54.9 |
۳۵۶،۰۰۰ |
۷۱۰،۰۰۰ |
|
به بخش |
90 |
۲۶۹،۹۴۰ |
۱،۲۹۵،۰۰۰ |
|
صادراتی توسعه صنایع بهشهر |
99.8 |
۴۱۵،۰۰۰ |
۷۰۰،۰۰۰ |
|
صافولا بهشهر |
19.5 |
۱۴۴،۲۹۸ |
۱،۸۹۰،۰۰۰ |
|
صنعتی بهپاک |
74.7 |
۶۱،۳۸۹ |
۱،۲۶۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری اقتصاد نوین |
20 |
۶۰،۰۰۰ |
۱۲۰،۰۰۰ |
|
بیه نوین |
۶،۳ |
۱۸،۱۰۳ |
۳۵،۰۰۰ |
|
جمع |
— |
۴،۳۱۶،۰۴۵ |
۱۵،۰۸۰،۰۰۰ |
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۱،۰۴۲،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۱۰،۷۶۴،۰۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۵،۱۱۴،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
0 |
|
تعداد سهام شرکت |
۳،۶۲۸،۸۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
465 |
|
ضریب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتی |
372 |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی شرکت در محدوده ۳۷۲ تومان قرار دارد که سهم هم اکنون در سطوح 73درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری وبشهر:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) |
سود هر سهم(ریال) |
سود تقسیمی(ریال) |
|
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر |
172 |
500 |
400 |
|
صنایع شیر ایران |
129 |
438571 |
285720 |
|
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع |
117 |
384 |
210 |
|
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر |
129 |
1488 |
1040 |
|
مدیریت صنعت قند |
127 |
504 |
403 |
|
به بخش |
311 |
1444 |
1155 |
|
صافولا بهشهر |
147 |
2005 |
1023 |
همانطور که مشاهده میشود عمده سودشرکت ازطریق شرکت های گروه صنایع بههشر و بهبخش حاصل میشود
علت کاهس ودس ال ۹۳ به نسبت سال ۹۲ در نظر گرفتن پایینتر تقسیم سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد که با توجه به غیر بورسی بودن عمده شرکتهای وبشهر امکان تخمین دقیق سود این شرکتها وجود ندارد اما انتظار رشد ۲۰ درصدی سود وبشهر و رسیدن سود وبشهر به سطوح ۵۰-۵۲ تومان را داریم
چهارشنبه ۲۱ اسفند ۹۲
