تحلیل بنیادی معادن بافق
مقدمه: معادن بافق جز معادن کوچک سولفوره میباشد این شرکت مالک معادن کوشک در بافق میباشد و هم اکنون با سرمایه بیش از ۵ میلیارد تومان و ظرفیت اسمی تولید ۲۰ هزار تن کنسانتره روی و ۴ هزار تن کنسانتره سرب فعالیت میکند
روند سوداوری بافق:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
822 |
41 |
|
1391 |
697 |
35 |
|
1392 |
4970 |
251 |
|
1393 |
678 |
34 |
از ابتدای سال ۸۶ کم کم قیمتهای فلزات جهانی رو به کاهش نهاد تا با شروع شدن بحران جهانی این قیمتها با شدت بیشتری کاهش یافتند به طوری که افت قیمت روی تا سطح ۱۲۰۰ دلار پیامدهای زیانباری در سال ۸۸ و ۸۹ برای این شرکت به وجود اورد اما هم اکنون با رشد قیمت دلار ورشد نسبی قیمت سربو روی در بازارهای جهانی امیدها در این شرکت برای رشد بیشر سوداوری زنده شده است
پیشبینی سوداوری بافق:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۳،۱۲،۲۹ |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۲۰۴،۴۷۴ |
۵۱۵،۲۰۸ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱۲۶،۴۳۴) |
(۱۸۲،۵۲۵) |
|
سود و زیان ناخالص |
۷۸،۰۴۰ |
۳۳۲،۶۸۳ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۴۳،۷۳۸) |
(۸۱،۴۰۲) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
0 |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۳۴،۳۰۲ |
۲۵۱،۲۸۱ |
|
هزینه های مالی |
0 |
0 |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
0 |
381 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۳۴،۳۰۲ |
۲۵۱،۶۲۵ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۳۴،۳۰۲ |
۲۵۱،۶۲۵ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
678 |
۴،۹۷۰ |
|
سرمایه |
۵۰،۶۲۵ |
۵۰،۶۲۵ |
بافق سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند را به ازای هر سهم مبلغ ۶۷۸ ریال اعلام نموده است
تولیدات و فروش شرکت:
بافق برای سال ۹۳ تولید حدود 13هزار تن انواع کنسانتره سولفور روی و 2300تن انواع کنسانتره سولفور سرب را در دست اقدام دارد
اما شرکت برای سال ۹۳ دیگر موجودی انتقالی از سالهای قبل را به مانند سال ۹۲ ندارد
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال93:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۳ |
قیمت فروش (هر تن/ریال) سال ۹۳
|
مقدار فروش(تن) سال92 |
قیمت فروش (هر تن/ریال) سال92 |
|
کنسانتره سولفور روی |
۱۳،۰۰۰ |
۱،۲۹۸،۰۰۰ |
۲۶،۵۰۰ |
۱،۴۷۰،۰۰۰ |
|
کنسانتره سولفور سرب |
۲،۰۰۰ |
۱،۷۸۳،۰۰۰ |
۴،۵۵۳ |
۲،۷۵۸،۰۰۰ |
هم اکنون با احتساب دلار ۲۹۵۰ تومانی و نرخ lme 200دلاری برای روی و 2100دلاری برای سرب و با عیار ۴۷ درصدی و لحاظ کردن نرخ ذوب ۲۹۰ دلاری برای سرب و روی به قیمتهای فروش هر تن کنسانتره روی ۱،۴۴۵،۰۰۰ هزار تومان و کنسانتره سرب ۲،۵۰۰،۰۰۰ هزار تومان خواهیم رسید
مصارف ارزی:
بافق در سال92به دلیل عدم استفاده کارخانجات داخلی از محصولات سولفوره شرکت100 درصد محصولات خود را صادر مینماید و از طرف دیگر هیچگونه وارداتی نیز ندارد
عملکرد صادراتی:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۷،۷۱۶،۰۰۰ |
۲۶،۵۰۰ |
۲۰۴،۴۷۴ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت بافق:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۶۸،۷۰۶ |
55 |
|
دستمزد مستقیم |
۱۶،۳۵۲ |
13 |
|
سربار |
۴۱،۳۷۶ |
32 |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت بافق مواد اولیه میباشد مواد اولیه در شرکت بافق عمدتا استخراج مواد اولیه که توسط پیمانکاران صورت میپذیرد
مواد مستقیم:
|
نوع محصول |
مقدار خرید(تن) سال ۹۳ |
قیمت خرید (هر تن/ریال) سال ۹۳
|
مقدار خرید(تن) سال92 |
قیمت خرید (هر تن/ریال) سال92 |
|
سنگ کم عیار |
۱۴۳،۰۳۴ |
۵۸،۲۰۰ |
۱۴۸،۹۱۸ |
۴۷،۰۰۰ |
مصارف انرژی:
ریز مصرف انرژی بافق مشخص نمیباشد اما این شرکت سالانه حدود400-۵۰۰ میلیون تومان مصرف انرژی دارد که به نظر نمیرسد گام دوم طرح تحول تاثیر چندانی بر سوداوری بافق داشته باشد
ترکیب سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
خدمت بازرگانی پیمان امیر |
۷۵،۷ |
|
سرمایه گذاری صنعت و معدن |
۲،۳ |
|
ساتا |
۱،۸ |
طرح های توسعه ای در بافق:
معادن بافق دو طرح توسعه بسیار بزرگ در دست اقدام دارد::
الف: طرح روباز کردن معدن زیر زمینی که حدود ۱۰ میلیون تن باطله برداری نیاز است برای این منظور شرکت نیاز به خرید ماشین الات به مبلغ ۲۵ میلیارد تومان را دارد
ب: طرح گسترش کارخانه فلوتاسیون که در این طرح با سرمایه گذاری ۱۸ میلیارد تومانی ظرفیت کارخانه تا سطح ۷۵-۱۰۰ هزار تن افزایش میابد
اجرای هر یک از این طرح ها باعث تحول در کبافق در بازه بلند مدت خواهد شد
نتیجه گیری:
برای ادامه سال سود بافق را بر اساس قیمت متوسط روی 2000دلاری و سرب ۲۱۰۰ دلاری و دلار 2950ومانی تخمین میزنیم:
هم اکنون با احتساب دلار ۲۹۵۰ تومانی و نرخ lme 200دلاری برای روی و 2100دلاری برای سرب و با عیار ۴۷ درصدی و لحاظ کردن نرخ ذوب ۲۹۰ دلاری برای سرب و روی به قیمتهای فروش هر تن کنسانتره روی ۱،۴۴۵،۰۰۰ هزار تومان و کنسانتره سرب ۲،۵۰۰،۰۰۰ هزار تومان خواهیم رسید
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال ۹۳ |
قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۳
|
|
کنسانتره سولفور روی |
۱۳،۰۰۰ |
۱،۴۴۵،۰۰۰ |
|
کنسانتره سولفور سرب |
۲،۰۰۰ |
۲،۵۰۰،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
جمع فروش میلیون ریال |
۲۳۸،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی شده:
|
شرح |
پیشبینی ۹۲ |
|
سال مالی منتهی به |
۹۳،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۲۳۸،۰۰۰ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۱۲۶،۴۳۴) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۱۱،۵۶۶ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۴۳،۷۳۸) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۶۷،۸۲۸ |
|
هزینه های مالی |
0 |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
0 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۶۷،۸۲۸ |
|
مالیات |
0 |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۶۷،۸۲۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۳۴۰ |
|
سرمایه |
۵۰،۶۲۵ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت عدم مشکل فروش صادراتی شرکت قادر به رسیدن به سود ۱۳۴ تومانی را برای سال 93با فرض تسعیر ارز با دلار 2950تومانی خواهد بود
افزایش قیمت های جهانی روی و ثبات قیمتهای فعلی دلار میتواند تاثیر بسزایی در رشد سوداوری شرکت برای سال ۹۳ داشته باشد
به عبارتی سود فوق کف سود شرکت برای سال ۹۳ میباشد
سه شنبه ۶ اسفند ۹۲
