تحلیل بنیادی سرمایه گذاری معادن فلزات
مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود
روند سوداوری ومعادن :
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
646 |
4201 |
|
1391 |
1195 |
7767 |
|
1392 |
1303 |
8468 |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است این روند برای سال ۹۲ نیز ادامه یافته است
پیشبینی سود سال ۹۲ ومعادن:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۹،۳۰ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۷،۳۰۱،۶۴۲ |
۱،۱۶۷،۷۲۷ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
۱،۵۴۸،۳۹۱ |
۱،۵۳۷،۹۳۸ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
۸،۸۵۰،۰۳۳ |
۲،۷۰۵،۶۶۵ |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۴۳،۲۳۷) |
(۳۳،۷۱۲) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
۱،۱۰۰ |
887 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۸،۸۰۷،۸۹۶ |
۲،۶۷۲،۸۴۰ |
|
هزینه مالی |
(۳۴۲،۵۰۴) |
(۲۲۰،۱۶۲) |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۳،۵۳۰ |
۴،۲۲۸ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۸،۴۶۸،۹۲۲ |
۲،۴۵۶،۹۰۶ |
|
مالیات |
(750) |
(808) |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۸،۴۶۸،۱۷۲ |
۲،۴۵۶،۰۹۸ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۳۰۳ |
378 |
|
سرمایه |
۶،۵۰۰،۰۰۰ |
۶،۵۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی 92خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۳۰۳ ریال اعلام نموده است که در عملکرد 9ماهه موفق به پوشش29 درصدی بودجه خود شده است
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده هر سهم ریال |
ارزش بازار هر سهم ریال |
افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال) |
|
گلگهر |
۲۲،۷ |
۱،۱۰۳ |
۱۲،۰۰۰ |
۲۴،۴۶۰،۰۰۰ |
|
ملی صنایع مس(حق تقدم) |
۳،۲ |
۲،۱۳۸ |
۳،۰۹۶ |
۱،۰۹۸،۰۰۰ |
|
چادرملو |
۱۶،۴ |
۱،۲۳۵ |
۹،۱۰۰ |
۱۵،۵۸۰،۰۰۰ |
|
ملی مس |
۲،۶ |
۲،۱۳۷ |
۴،۱۰۰ |
۱،۸۰۰،۰۰۰ |
|
فولاد خراسان |
۲۹،۳ |
۱،۳۸۲ |
۱۰،۵۰۰ |
۱۱،۱۸۰،۰۰۰ |
|
فولاد صبانور |
۸۸،۴ |
۱،۰۱۰ |
۱۸،۰۰۰ |
۱۵،۶۲۰،۰۰۰ |
|
کابلهای مخابراتی شهید قندی |
۷۰،۴ |
۳،۰۷۱ |
۴،۱۷۶ |
۲۳۴،۰۰۰ |
|
گالوانیزه فجر |
۲۳،۲ |
۱،۵۲۰ |
۶،۳۲۹ |
۴۸۲،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
—- |
—- |
۷۰،۵۰۰،۰۰۰ |
وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
اهن و فولاد توس |
۴۰،۴ |
۱۱،۰۰۲ |
۳۵۰،۰۰۰ |
|
فولاد سهند اغاز |
29 |
۴،۹۶۵ |
۳۱،۰۰۰ |
|
سی ولکس کالا |
۳۹،۸ |
۳،۹۸۸ |
۷۰،۰۰۰ |
|
تولید و توسعه مواد فلزی |
20 |
۱۲۵،۹۶۳ |
۱۲۵،۹۶۳ |
|
اهن و فولاد ارفع |
20 |
۳۹۸،۹۴۰ |
۱،۸۰۰،۰۰۰ |
|
سنگ اهن گهر زمین |
20 |
۵۰۰،۳۳۵ |
۱،۵۰۰،۰۰۰ |
|
سایر شرکتها |
— |
۱،۷۱۸،۵۸۸ |
۱،۷۱۸،۵۸۸ |
|
جمع |
— |
۳،۲۸۸،۰۰۰ |
۵،۹۳۰،۰۰۰ |
به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۷۰،۵۰۰،۰۰۰ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۲،۶۴۲،۰۰۰ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۱۳،۲۰۴،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
۳۱۲،۰۰۰ |
|
تعداد سهام شرکت |
۶،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
1333 |
|
ضریب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتی |
1064 |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی ومعادن بالاتر از قیمت فعلی تابلوی سهم میباشد که نشان از احتمال رشد قیمتی سهم طی سنوات اتی دارد
این سهم اکنون با ۶۶ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد
پیشبینی روند سوداوری ومعادن:
|
نام شرکت |
سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) |
سود هر سهم(ریال) |
سود تقسیمی(ریال) |
|
گلگهر |
2696 |
1336 |
1202 |
|
فولاد خراسان |
392 |
638 |
319 |
|
فولاد صبانور |
942 |
1588 |
1271 |
|
چادرملو |
1965 |
1019 |
917 |
|
ملی مس |
1151 |
1353 |
1020 |
از شرکتهای بالا سود ملی مس در عملکرد 9ماهه ومعادن شناسایی شده است
علی رغم کاهش پیشبینی سود شرکتهای سنگ اهنی این شرکت با افزایش سودتقسیمی شرکتهای سنگ اهنی ها به سطوح ۹۰ درصد عملا نه تنها با کاهش سود مواجه نشده بلکه به دلیل شناسایی سود تقسیمی بالاتر با رشد عایدی نیز همراه شده است اما رشد بیشتر سوداوری در ومعادن به نظر بعید میرسد
تنها رشد سود فروش سرمایه گذاری ها میتواند باعث رشد بیشتر سوداوری ومعادن شود که این امر نیز در عملکرد ماه اول سه ماهه اخر سال تنها سود ۱،۳ میلیارد تومانی را به همراه داشته و تنها فرصت افزایش سود ومعادن فروش سهام شرکتهای زیر مجموعه در ماه های بهمن و اسفند ماه میباشد
شنبه ۱۲ بهمن ۹۲
